鄂爾多斯城投代償1.9億債款無果債主方正欲啟動司法追償
時間：2015-10-04 14:44:02 來源：王麗娟轉 作者：
東(dong)達信托計劃因東(dong)達集團資金周轉困難，難以按(an)時歸還本息(xi)。此(ci)前項目(mu)連(lian)(lian)帶責任保(bao)證(zheng)人鄂爾多(duo)斯(si)城投公(gong)司(si)承諾代償，但(dan)目(mu)前城投公(gong)司(si)消極應(ying)(ying)對，協(xie)商未果。方(fang)正東(dong)亞信托被(bei)迫啟動司(si)法(fa)程序，但(dan)業界認為一(yi)旦走法(fa)律程序，可能(neng)對脆弱的當地金融環境(jing)引起連(lian)(lian)鎖反應(ying)(ying)。
臨近國慶，信托行業又發生了一起兌付危機案例。“方正東亞-東達集團貸款集合”(下稱“方正東亞東達信托計劃”)被爆延遲兌付仍然難以解決問題，本該于7月5日到期的信托計劃于7月7日公告延期3個月，不得不進入催收程序。
轉眼間，距離10月7日的最后期限已不足半月。記者分別對涉事的相關方進行了盡可能詳實的采訪。
《投資者報》記者從方正東亞信托知情人士處獨家獲悉，該項目融資方即使延期三個月也不能按時歸還本息，在與項目連帶責任保證人鄂爾多斯市城市建設投資集團有限公司(下稱“鄂爾多斯城投公司”)數次協商代償未果后，方正東亞信托將被迫啟動司法程序。
1.9億債權余額告急
近三個月的溝通仍未實質性推進這單涉險項目的處置進程。
記者通過知情人士得知，項目的融資方內蒙古東達蒙古王集團有限公司(下稱“東達集團”)受迫于已命懸一線的資金鏈，已基本無力還款，加之與鄂爾多斯城投溝通得異常艱難，方正東亞信托預期至3個月延期結束之時，信托計劃仍將不能如期結束。
依照方正東亞信托網站公告，東達集團貸款集合資金信托計劃于2013年7月5日正式成立，期限為12個月和24個月，主要用于向東達蒙古王集團有限公司發放信托貸款，發行規模5個億，實際募集資金為人民幣約3.71億元。
而據記者了解，截至9月15日，該信托計劃的債權余額仍有近1.9億，其中本金約1.76億，利息約1300萬。
盡管信托計劃發布延期報告，但項目未能在到期日前清償貸款本息，已構成實質性違約。
“延期3個月的公告針對的是信托公司與信托計劃委托人訂立的信托合同，根據《信托貸款合同》及《保證合同》的約定，貸款到期日為2015年7月5日，但東達集團及其擔保人鄂爾多斯市城市公司沒有履行合同義務，只得采取催收措施，在催收過程中延長信托期限三個月，并不存在同意借款人和擔保人延期履行合同義務的情況。”上述知情人士對《投資者報》記者說。
東達集團壓力很大正在應對
9月22日，當記者撥通東達集團董事長趙永亮的手機時，這位中國沙漠產業化和新農村建設的先鋒人物聲音非常疲憊，表示將安排公司相關負責人接受采訪。
據悉，內蒙古東達蒙古王集團是在其前身1991年創建的東達羊絨制品公司基礎上，于1996年4月組建而成，經過二十余年的發展，逐漸形成生物科技、新型農牧、羊絨皮草服裝、林沙光電、民建工程、路橋、酒店、商貿物流、文化旅游、煤電化工等十大產業集群，并在農業產業化、新農村建設方面獲得了諸多國家級的榮譽和認可。
面對記者的采訪，東達集團內部給予了積極回應。東達集團公司資金業務負責人坦言，由于當下財務緊張，企業正面臨巨大的困難，來訪的電話比較多。
針對欠款情況，該位負責人向《投資者報》記者表示，目前公司只有對金融機構的欠款，沒有民間借貸。
“方正東亞信托項目有抵押有擔保，我們也在竭力協調各級地方和監管部門，希望能夠配合金融機構解決落實，但是當前的經濟形勢下，每家企業都很難受，周轉仍需時間換空間。”該位負責人表示，東達集團的混合業務中涉及多數與老百姓(50.45, 0.00, 0.00%)息息相關的工程，企業的壓力也很大。
“一個人應該講信譽，企業也是，董事長從白手起家到現在并不容易，我們會盡力解決，不讓機構受牽連，我覺得不是不想講信譽，有時環境不允許，企業也難以做到。”上述負責人稱。
值得注意的是，就在幾天前，9月22日內蒙古自治區工商聯剛剛發布的2015內蒙古民營企業100強名單和分析報告中，東達集團仍以33.51億元的營業收入總額位列內蒙古民營企業前30強之列。
代償方案數次溝通仍流產
事情的愿景本是美好。
據官網介紹，鄂爾多斯城投公司是鄂爾多斯市人民政府出資設立的國有獨資公司，成立于2001年5月，注冊資本為20.74億元，主要從事土地一、二級開發、出讓、租賃，城市基礎設施建設投資和經營，房地產開發、路橋建設和投資、煤炭生產與經營，煤田滅火、園林綠化、城市及道路照明、文化產業投資與運營、城市供暖供熱、輪胎制造、產業項目開發等。與鄂爾多斯市土地收儲中心實行兩個機構、一套人員的管理體制。
在7月7日的公告中，方正東亞信托除了證實東達集團由于資金周轉緊張，尚未清償信托貸款本息，導致信托計劃暫無現金資產向委托人和受益人分配信托利益，也一再強調了項目的連帶責任保證方鄂爾多斯城投公司正與其積極協商代償事宜，而鄂爾多斯城投公司作為鄂爾多斯市地方融資平臺公司，目前的信用評級為2A，在銀行間債券市場發行的存續債券規模為10億元。
但是，方正東亞信托與代償方的溝通并不順利。
據知情人士透露，早在今年5月5日，信托計劃出現首期還款保證金應繳未繳情況后，方正東亞信托即多次與鄂爾多斯城投公司溝通協商，并先后于5月28日出具《催告函》，6月8日出具《律師函》進行期內的違約催款，但保證人一直未按合同履行相關義務。
而在鄂爾多斯城投公司表達了愿意以自身融資3億元，通過借道政府財政渠道代為償還東達集團貸款的意愿后，為保障信托計劃投資人利益，方正東亞信托積極協調代償，并于7月7日將信托計劃延期3個月。
“應對鄂爾多斯城投提出的解決方案，三方本已達成一致，信托公司也拿出誠意，準備了充足的資金，通道設計好，但是城投突然就不做了。”一位接近方正東亞的信托人士告訴記者。
約定的代償為何遲遲未決？為了求證，9月22日，記者就事件情況、代償細節和連帶責任保證擔保一事向鄂爾多斯城投公司發去了采訪提綱，但截至發稿時間，記者仍未收到回復。
消息人士稱，在延期催收的過程中，由于保證人并未積極響應、協調該融資方案的實施，在確認保證人消極的態度后，方正東亞最終放棄了該解決方案，并在啟動司法強制執行程序。
雙管齊下力求追償
“對于連帶責任擔保保證人的責任與義務，如果債務人違約不按期按約償還債務，連帶責任擔保保證人隨時都可能承擔責任，這在日常交易和實踐中非常常見，很多時候債務人不履行清償義務構成違約，債權人很可能立即起訴連帶保證擔保人。”金誠同達(上海)律所高級合伙人許海波對《投資者報》記者說。
在東達信托計劃中，方正東亞信托當初設計了三項風險控制及擔保措施：一是內蒙古東達乾豐置業有限公司，將其合法擁有的位于內蒙古呼和浩特金山經濟開發區的“東達小鎮”的土地及在建工程為東達集團按期還本付息提供抵押擔保；二是鄂爾多斯市城市基礎設施建設投資有限公司對東達集團按期足額還本付息承擔連帶責任保證擔保；三是設定資金歸集期，東達集團在借款到期前歸集一部分資金，保證到期還本付息。
多位業內人士表示，面對這樣的設計，信托公司可以申請對信托貸款借款人東達集團，保證人鄂爾多斯城投公司進行司法強制執行措施，來查封兩家企業的銀行賬戶及相關資產，按相關司法流程進行處置，直至債務得到清償。
資深信托律師許海波告訴記者，“除了擔保公司，通常愿意承擔連帶責任保證擔保的主體多數是融資方的關聯方或實際控制人。面對物權抵押和第三方的連帶責任保證擔保同時存在的情況，債權人可以選擇適用或同時適用，誰快誰有效選誰，由擔保方的償債能力、信用情況和抵押擔保資產的可變現程度決定，具體還要看項目。”
記者經多方核實獲悉，繼數次溝通無果后，金融機構已難以等待，方正東亞信托正對上述兩家企業啟動司法強制執行程序。
起訴或致連鎖反應
在業內看來，訴訟往往是金融機構最后不得不做出的決定。
針對類似東達信托計劃這樣的案例，不起訴又不解決的情況會令金融機構擔心代償動力從而失去耐心，而起訴所可能引發的連環擔保和債務追償在鄂爾多斯脆弱敏感的經濟情況下，或將引發破局的局面。
“訴訟對企業的影響終歸是負面的，不論是東達還是城投，尤其當鄂爾多斯城投公司作為具有2A評級的發債主體，未能妥善解決的背后極可能引發金融生態的風暴。”
除此之外，2014年末至今，受市場關注的鄂爾多斯市相關城投債信用評級被密集下調。
鄂爾多斯東勝區城投企業東勝城市建設開發投資集團有限責任公司被聯合資信下調主體評級，且“12東勝債”的信用等級被由AA-調整至A+，鄂爾多斯城投公司的主體評級雖未被下調，但其信用展望由“穩定”首次調為“負面”。與此同時，另一家評級機構鵬元資信將鄂爾多斯城投公司全額擔保的“12鄂華研債”信用等級由AA-調降至A后又調降至BBB。
過去3年城投債信用評級升多降少，而針對鄂爾多斯市多支債券的頻遭降級，業內分析區域經濟增長和地方政府財政收入下行、政府占款實際到位金額偏下、對外擔保金額大和比率高，是評級機構對上述城投企業信用等級進行負面調整的共同原因。
上海的一位國有金融企業部門領導對此表示出了擔憂，“到法院起訴，雖然終極能夠獲償，但司法程序需要時間，執行也有難度。鄂爾多斯城投公司是鄂爾多斯市重要的基礎設施建設及國有資產運營主體，政府不出面協調，解決的可能性比較小。”
而在鄂爾多斯以往的民營企業倒塌的案例中，連環擔保、連環債務等隨處可見。“在從前比較順的經濟周期里，企業之間聯系非常緊密，個中淵源和親緣令企業在發展中相互幫襯，相互借力，老總們或是舊同事，或是沾親帶故，形成共生共榮的群體。企業間大量相互的擔保形成比較強的信用鏈。”
多位資深信托人士向記者表示，一旦企業進入訴訟程序，資產被查封，進入征信系統、法院執行系統，銀行將不會貸款，金融機構聯動地追逐保護，對當地的政府信用和企業的融資環境將可能是毀滅性的。
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