近(jin)期(qi)公布的(de)多(duo)項數(shu)據(ju)顯示,我國經(jing)濟(ji)結構調(diao)整,新舊(jiu)動(dong)能轉換正(zheng)在提速。戰略性新興產業和高技術產業增(zeng)加值(zhi)以及企業利(li)潤多(duo)月來保(bao)持兩(liang)位數(shu)以上(shang)的(de)增(zeng)長(chang)率(lv),目(mu)前消(xiao)費對(dui)經(jing)濟(ji)貢獻率(lv)已超過(guo)六成,服務業占經(jing)濟(ji)的(de)比重達到(dao)54.1%。近(jin)期(qi),國際(ji)機構紛(fen)紛(fen)上(shang)調(diao)中國經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)率(lv)的(de)預測。多(duo)位專家表示,隨著新動(dong)能逐漸成長(chang)為穩定(ding)增(zeng)長(chang)的(de)主要支撐(cheng)力,未來一段時間經(jing)濟(ji)不(bu)會出現拐點,有望(wang)保(bao)持中高速增(zeng)長(chang)。
提速 制造業加快向中高端邁進
目前,制(zhi)造業正呈(cheng)現向中高端快步邁(mai)進的大(da)趨勢。
6月(yue)(yue)份的(de)工業(ye)(ye)企業(ye)(ye)利(li)(li)潤數據表(biao)明(ming),在(zai)當月(yue)(yue)全(quan)部規模以上工業(ye)(ye)企業(ye)(ye)新增利(li)(li)潤中,裝(zhuang)備制造(zao)業(ye)(ye)占40.7%,比5月(yue)(yue)份提(ti)高11.3個百(bai)分(fen)點(dian);高技術制造(zao)業(ye)(ye)占19.3%,提(ti)高0.6個百(bai)分(fen)點(dian);而采(cai)(cai)礦業(ye)(ye)占22.1%,比5月(yue)(yue)份下降(jiang)(jiang)13.4個百(bai)分(fen)點(dian),已連(lian)續兩個月(yue)(yue)下降(jiang)(jiang)。裝(zhuang)備制造(zao)業(ye)(ye)對工業(ye)(ye)利(li)(li)潤增長的(de)貢獻率已超過采(cai)(cai)礦業(ye)(ye)。
相(xiang)關工業企業利潤的(de)增(zeng)長和(he)企業生產(chan)的(de)擴大是(shi)分(fen)(fen)不開的(de)。今年(nian)上半年(nian),戰(zhan)略(lve)性新興產(chan)業和(he)高技術產(chan)業增(zeng)加值同比分(fen)(fen)別(bie)(bie)增(zeng)長10.8%和(he)13.1%,增(zeng)速分(fen)(fen)別(bie)(bie)高于規(gui)模以(yi)上工業3.9個和(he)6.2個百分(fen)(fen)點,較上年(nian)全年(nian)分(fen)(fen)別(bie)(bie)上升0.3個和(he)2.3個百分(fen)(fen)點。工業機器人、民用無人機、城市(shi)軌道車輛、SUV、新能(neng)源汽(qi)車、集成電(dian)(dian)路、鋰離子(zi)電(dian)(dian)池(chi)(chi)、太陽(yang)能(neng)電(dian)(dian)池(chi)(chi)、光纜(lan)、光電(dian)(dian)子(zi)器件等新興工業產(chan)品均保(bao)持(chi)了快速增(zeng)長。
國家統計局新聞發(fa)言人邢志宏表示,去(qu)年9月份(fen)工(gong)(gong)(gong)業(ye)(ye)(ye)生(sheng)產者出廠價格(PPI)結束了(le)連(lian)續54個月的(de)(de)(de)負增長(chang),企(qi)業(ye)(ye)(ye)經營和預期明顯改(gai)(gai)善(shan),工(gong)(gong)(gong)業(ye)(ye)(ye)生(sheng)產形勢比(bi)較穩定(ding)。去(qu)年3月份(fen)以后,規模以上(shang)工(gong)(gong)(gong)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)增長(chang)基(ji)本都保持在6%以上(shang),今年工(gong)(gong)(gong)業(ye)(ye)(ye)增加(jia)值增長(chang)幅(fu)度(du)同比(bi)又(you)(you)有所(suo)提(ti)(ti)高(gao)。工(gong)(gong)(gong)業(ye)(ye)(ye)生(sheng)產的(de)(de)(de)穩定(ding)、效益的(de)(de)(de)改(gai)(gai)善(shan)、預期的(de)(de)(de)改(gai)(gai)善(shan),又(you)(you)帶動了(le)工(gong)(gong)(gong)業(ye)(ye)(ye)投資(zi)的(de)(de)(de)增加(jia)。上(shang)半(ban)年制造業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)投資(zi)增長(chang)了(le)5.5%,同比(bi)提(ti)(ti)高(gao)2.2個百(bai)分點,其中技術改(gai)(gai)造的(de)(de)(de)投資(zi)增長(chang)了(le)11.8%,占制造業(ye)(ye)(ye)投資(zi)的(de)(de)(de)45.6%,為(wei)今后工(gong)(gong)(gong)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)穩定(ding)增長(chang)打下了(le)更好的(de)(de)(de)基(ji)礎。
專家表示,在政策(ce)的(de)(de)支(zhi)持下,未來制造業(ye)轉(zhuan)型升(sheng)級的(de)(de)步(bu)伐(fa)有(you)望進一(yi)步(bu)加快。“第二產(chan)(chan)業(ye)的(de)(de)內(nei)部(bu)結構(gou)中,未來高技術(shu)產(chan)(chan)業(ye)和高端裝備(bei)制造業(ye)仍然(ran)會領(ling)跑整(zheng)個工(gong)業(ye),這種(zhong)趨勢不會改(gai)變(bian)(bian)。”中國社(she)科院(yuan)工(gong)業(ye)經(jing)(jing)(jing)濟研究所區域經(jing)(jing)(jing)濟室(shi)主任陳(chen)耀表示,由培(pei)育(yu)新動能(neng)引發的(de)(de)戰略性新興(xing)產(chan)(chan)業(ye),尤其是(shi)智能(neng)制造、人工(gong)智能(neng)等(deng)新興(xing)行(xing)(xing)業(ye)目(mu)前在傳統產(chan)(chan)業(ye)中的(de)(de)運(yun)用正在增加,例如有(you)色金屬(shu)的(de)(de)冶煉等(deng)已經(jing)(jing)(jing)實現自動化和一(yi)體化,未來還將向(xiang)智能(neng)化轉(zhuan)變(bian)(bian),資源深加工(gong)行(xing)(xing)業(ye)的(de)(de)工(gong)作效率會因此有(you)非常大的(de)(de)提(ti)升(sheng)。
強勁 消費結構不斷改善成亮點
今(jin)年以來,消費增(zeng)(zeng)長(chang)穩健,上(shang)半(ban)年最終消費支出(chu)對經濟增(zeng)(zeng)長(chang)的(de)貢獻率為63.4%,穩居“三駕(jia)馬車”之首。與此(ci)同時,服(fu)(fu)務業(ye)主導經濟增(zeng)(zeng)長(chang)的(de)特征也更(geng)加(jia)明顯,上(shang)半(ban)年服(fu)(fu)務業(ye)的(de)增(zeng)(zeng)速快于第(di)二產(chan)業(ye)增(zeng)(zeng)速1.3個百分(fen)點(dian),服(fu)(fu)務業(ye)占經濟的(de)比(bi)重達到54.1%,高于第(di)二產(chan)業(ye)14個百分(fen)點(dian)。
招商證(zheng)券首席宏(hong)觀分析師謝亞軒表(biao)示,今年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian),消(xiao)費增(zeng)(zeng)速(su)為10.4%,投(tou)資增(zeng)(zeng)速(su)為8.6%,消(xiao)費增(zeng)(zeng)速(su)自去(qu)(qu)年(nian)(nian)5月起連續跑贏投(tou)資增(zeng)(zeng)速(su)。二者增(zeng)(zeng)速(su)水平的差異(yi)暗示,投(tou)資和消(xiao)費在(zai)中國經濟中的地位正(zheng)在(zai)發生變化。目前,消(xiao)費已成為經濟的主要(yao)動(dong)力,上(shang)半年(nian)(nian)全國居民(min)人均可支配收(shou)入名義增(zeng)(zeng)速(su)為8.8%,實際(ji)增(zeng)(zeng)速(su)為7.3%,均好于去(qu)(qu)年(nian)(nian)同期和今年(nian)(nian)一季度的水平。這顯示居民(min)收(shou)入繼續改善,收(shou)入增(zeng)(zeng)加自然(ran)會帶來消(xiao)費需(xu)求的提升。
“消(xiao)費(fei)(fei)(fei)往(wang)往(wang)是(shi)中國宏觀研(yan)究中最容易被忽(hu)視的(de)(de)(de)變(bian)(bian)量。但今(jin)年(nian)上半年(nian)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)對(dui)經濟(ji)增長的(de)(de)(de)貢獻率達到(dao)63.4%,一季度更是(shi)高(gao)達77.2%。各界(jie)似乎開始意識到(dao)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)的(de)(de)(de)重要性,甚至將(jiang)其作為(wei)經濟(ji)‘新周期’開啟的(de)(de)(de)一個重要證(zheng)據。”華融證(zheng)券首席經濟(ji)學家伍戈認為(wei),短期消(xiao)費(fei)(fei)(fei)增速將(jiang)保持相對(dui)穩定(ding)。隨著人口老齡化(hua)加(jia)快(kuai),消(xiao)費(fei)(fei)(fei)占GDP的(de)(de)(de)比重將(jiang)持續(xu)上升,消(xiao)費(fei)(fei)(fei)的(de)(de)(de)內部結構(gou)正由(you)商品(pin)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)向服務(wu)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)快(kuai)速轉型。未(wei)來關注與(yu)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)有關的(de)(de)(de)結構(gou)性變(bian)(bian)化(hua),或許比關注消(xiao)費(fei)(fei)(fei)本身(shen)的(de)(de)(de)增速更為(wei)重要。
數據顯示,消(xiao)費(fei)(fei)本身的結(jie)構(gou)正在(zai)升級。上(shang)半年(nian)全(quan)國實物商品(pin)網上(shang)零(ling)售(shou)額(e)同比(bi)增(zeng)長了28.6%,增(zeng)速快(kuai)于全(quan)國社會(hui)消(xiao)費(fei)(fei)品(pin)零(ling)售(shou)額(e)18.2個百分點(dian)(dian),占社會(hui)消(xiao)費(fei)(fei)品(pin)零(ling)售(shou)總額(e)的比(bi)重(zhong)達到(dao)13.8%,同比(bi)提(ti)高了2.2個百分點(dian)(dian)。
對(dui)于消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)結(jie)構未(wei)來轉(zhuan)變的方向(xiang),國家統(tong)計局貿經司(si)有關負責人表示,隨著居(ju)民收入(ru)水平(ping)的持續提高以及消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)觀念的轉(zhuan)變,消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)結(jie)構不斷改善(shan),居(ju)民消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)從注重(zhong)量(liang)的滿足向(xiang)追(zhui)求質的提升、從有形物質商品(pin)(pin)向(xiang)更多服務消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)轉(zhuan)變。通訊器材(cai)、汽車、居(ju)住(zhu)相關商品(pin)(pin)、文(wen)化(hua)用品(pin)(pin)等品(pin)(pin)質升級類商品(pin)(pin)銷(xiao)售旺盛,大眾餐(can)飲、文(wen)化(hua)娛樂、休閑(xian)旅(lv)游、教育培(pei)訓、醫療(liao)衛生(sheng)、健康養生(sheng)等服務性消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)成為新(xin)的消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)熱點,個性化(hua)、多樣(yang)化(hua)消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)漸(jian)成主流(liu)。
研判 中國經濟穩定增長有基礎
近期,多個(ge)國際(ji)組織和(he)金融機構(gou)調高了(le)中(zhong)(zhong)國經濟(ji)(ji)增(zeng)長率(lv)的預(yu)期。國際(ji)貨幣基金組織(IMF)日前發布的《世界(jie)經濟(ji)(ji)展望(wang)報(bao)告》更新內容顯示,將中(zhong)(zhong)國今明兩年(nian)經濟(ji)(ji)增(zeng)長預(yu)期分(fen)別上調0.1個(ge)和(he)0.2個(ge)百分(fen)點,至6.7%和(he)6.4%。這是IMF今年(nian)第三次上調中(zhong)(zhong)國2017年(nian)經濟(ji)(ji)增(zeng)長預(yu)期。
摩根大通和野(ye)村證券把中國(guo)全(quan)年(nian)經濟增速(su)(su)(su)(su)預(yu)期(qi)(qi)由(you)(you)6.7%上(shang)(shang)調(diao)至(zhi)6.8%;亞(ya)開行將(jiang)(jiang)2017年(nian)和2018年(nian)的中國(guo)GDP增速(su)(su)(su)(su),分別由(you)(you)6.5%和6.2%上(shang)(shang)調(diao)至(zhi)6.7%和6.4%;渣(zha)打銀行將(jiang)(jiang)2017年(nian)中國(guo)經濟增速(su)(su)(su)(su)預(yu)期(qi)(qi)從6.6%上(shang)(shang)調(diao)至(zhi)6.8%,并預(yu)計中國(guo)有望實現2010年(nian)以來(lai)首次(ci)加速(su)(su)(su)(su)增長。
此(ci)外,花旗銀行將中國三四季度經濟(ji)(ji)增(zeng)速預(yu)期(qi),分(fen)別從(cong)此(ci)前的(de)6.5%和6.4%上調至(zhi)6.7%和6.6%,2017年(nian)(nian)全年(nian)(nian)GDP增(zeng)速預(yu)測值也從(cong)6.6%調高至(zhi)6.8%;彭博對56位經濟(ji)(ji)學(xue)家(jia)調查后也認(ren)為(wei),中國經濟(ji)(ji)三四季度增(zeng)長預(yu)期(qi)分(fen)別為(wei)6.7%和6.6%,比此(ci)前預(yu)估值分(fen)別提(ti)高0.1%。
專家表示(shi),在結(jie)構升(sheng)級、新動能(neng)逐漸成為(wei)“壓艙石”和(he)“穩(wen)(wen)定(ding)器”的(de)基礎(chu)上,中國經(jing)濟(ji)未來(lai)一段(duan)時間不會出(chu)現拐(guai)點,將(jiang)會保持中高速的(de)穩(wen)(wen)定(ding)增長。邢志宏表示(shi),在供(gong)給側結(jie)構性改(gai)革深入實(shi)施(shi)、創(chuang)新驅動發展(zhan)戰(zhan)略加快推進的(de)大背(bei)景下(xia),下(xia)半(ban)年我國經(jing)濟(ji)運(yun)行當(dang)中積極變化還會繼續增加,穩(wen)(wen)中向(xiang)好的(de)發展(zhan)態勢將(jiang)得(de)到進一步鞏(gong)固和(he)擴大。
廣發證券(quan)首席宏觀分析師郭(guo)磊認為,此前二季(ji)度的經濟數據進一步證偽了經濟“硬著陸(lu)”的說法。進入2017年(nian)下半年(nian),經濟在(zai)2016至(zhi)2020年(nian)間的L型走勢和(he)高韌性越來越被認知,經濟短期(qi)比市(shi)場上偏樂(le)觀的預期(qi)還要(yao)強。
謝(xie)亞軒表示(shi),上半年中國經濟(ji)保持韌性主(zhu)(zhu)要源于四(si)個方面的(de)(de)因素:一(yi)是(shi)經濟(ji)結構的(de)(de)轉(zhuan)型,消(xiao)費(fei)已經取代投資成為經濟(ji)增長的(de)(de)主(zhu)(zhu)要驅動力,以(yi)(yi)及服務業(ye)取代制造業(ye)成為對(dui)GDP增長貢(gong)獻最大的(de)(de)行(xing)業(ye);二是(shi)出(chu)口轉(zhuan)暖(nuan)對(dui)中國經濟(ji)邊際貢(gong)獻較大;三是(shi)宏觀經濟(ji)政(zheng)策(ce)的(de)(de)協調、積極的(de)(de)財政(zheng)政(zheng)策(ce)和結構性改革措施,可以(yi)(yi)緩(huan)解金融監管對(dui)實(shi)(shi)體經濟(ji)的(de)(de)負面沖(chong)擊;四(si)是(shi)金融去杠桿與金融支持實(shi)(shi)體或許能夠兼顧。展望下半年,基本面將保持穩(wen)中向(xiang)好態勢,為正(zheng)確處理穩(wen)與進的(de)(de)關系(xi)提供更大的(de)(de)政(zheng)策(ce)空間。
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