上(shang)周五晚上(shang),央行(xing)發布的《2017年第二季(ji)度中國貨(huo)幣政(zheng)策執行(xing)報告》(下(xia)稱《報告》)釋(shi)放多個重(zhong)磅信息,包括宣布明年一季(ji)度同業存單納(na)入(ru)MPA考核,貨(huo)幣政(zheng)策繼(ji)續維持穩健(jian)中性不變。
《報告》指出,擬于2018年一季度評估(gu)時起,將資產(chan)規模 5000億元以上的銀行(xing)發行(xing)的一年以內同(tong)業存(cun)單納入MPA同(tong)業負債占比(bi)指標(biao)進行(xing)考(kao)核(he)。
方正證券首席(xi)經濟學家任(ren)澤平表(biao)示(shi),監管加強后(hou),在負債端,同(tong)業(ye)存單優勢(shi)不再且受到(dao)約(yue)束(shu),規模會受到(dao)限制;在資(zi)產端,部分銀(yin)行可能面臨(lin)(lin)委外資(zi)產贖回、同(tong)業(ye)收(shou)縮,商業(ye)銀(yin)行和影子銀(yin)行面臨(lin)(lin)縮表(biao)壓力。對實體經濟而言,短期(qi)會提高企業(ye)融資(zi)成本,增(zeng)加經濟下行壓力,長期(qi)看有(you)助于防(fang)風險(xian)。
利(li)率(lv)方(fang)面(mian),《報(bao)告》指出,6月(yue)(yue),非金融企業及其他(ta)部門貸(dai)款加權平均(jun)利(li)率(lv)為(wei)5.67%,比3月(yue)(yue)上升(sheng)0.14個百分(fen)點(dian),其中一般(ban)貸(dai)款加權平均(jun)利(li)率(lv)為(wei)5.71%,比3月(yue)(yue)上升(sheng)0.08個百分(fen)點(dian)。
交通銀行金(jin)融研究中心首席金(jin)融分(fen)析師鄂(e)永(yong)健認為,貨幣市場利率(lv)上(shang)升繼續(xu)向(xiang)貸款(kuan)市場傳導,但(dan)較(jiao)之(zhi)3月(yue)(yue)(3月(yue)(yue)較(jiao)上(shang)年12月(yue)(yue),兩者(zhe)分(fen)別(bie)提(ti)高了0.26和(he)0.19個(ge)百分(fen)點)升幅(fu)(fu)有所減緩,預計未(wei)來(lai)貸款(kuan)利率(lv)繼續(xu)保持小幅(fu)(fu)上(shang)升勢(shi)頭(tou)。
二(er)季度報(bao)告在(zai)下階段貨幣(bi)政策(ce)展望中(zhong)明確(que)指出“實施好(hao)穩(wen)健(jian)中(zhong)性的貨幣(bi)政策(ce)”,與(yu)一季度報(bao)告的措辭(ci)一致,并無變(bian)化。
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