11月9日午(wu)間,山東路橋(qiao)公(gong)告稱,公(gong)司定增事宜遭到證(zheng)監會否決。
除了山東路橋,在近期可轉(zhuan)債(zhai)發行趨熱的(de)(de)背景下(xia),也(ye)出現了首例(li)可轉(zhuan)債(zhai)申請被否的(de)(de)情況(kuang)。11月6日發審委公告顯(xian)示(shi),蒙草生態可轉(zhuan)債(zhai)申請被否。這意味著在發審委嚴格審查(cha)IPO,首發過(guo)會率大幅下(xia)降(jiang)的(de)(de)情況(kuang)下(xia),再融資監(jian)管也(ye)趨嚴。
數據(ju)顯示(shi),今年截至11月(yue)9日,被否的定增項目(mu)有5家,包(bao)括中能電氣、山東路橋、仟(qian)源醫藥、南寧糖業、九洲電氣。
山東路橋定增30億修路不合規
山東(dong)(dong)路(lu)橋在2016年4月公(gong)告稱,山東(dong)(dong)路(lu)橋擬(ni)以不低于(yu)5.49元/股(gu)的價格(ge),向包括高速集團、齊魯投(tou)資、云(yun)南通達、社(she)保基金(jin)(jin)理事會、鐵路(lu)投(tou)資在內的投(tou)資者非公(gong)開發行不超過5.47億股(gu),募集不超過30億元資金(jin)(jin),將用于(yu)泰東(dong)(dong)路(lu)項目(mu)、龍青路(lu)項目(mu)及補充流動資金(jin)(jin)。
在募(mu)投(tou)項(xiang)目(mu)方面,山(shan)東路(lu)橋(qiao)擬分別(bie)(bie)投(tou)入募(mu)集資金(jin)16億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、11億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)用于泰東路(lu)項(xiang)目(mu)和龍青路(lu)項(xiang)目(mu),兩項(xiang)目(mu)投(tou)資總(zong)額(e)分別(bie)(bie)為17億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)和12億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),預(yu)計(ji)總(zong)投(tou)資收益(yi)分別(bie)(bie)約為9.049億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)和5.615億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。
定增30億修路(lu)的(de)(de)請求(qiu)被證監(jian)會發(fa)審委駁回,合規性成為(wei)發(fa)審委關注的(de)(de)重點。
在(zai)(zai)11月(yue)9日的(de)公告(gao)中(zhong),發(fa)審委認為(wei),公司本次募集(ji)資(zi)(zi)(zi)金(jin)在(zai)(zai)法(fa)律形式(shi)上(shang),直(zhi)接用途為(wei)購(gou)買專項(xiang)信托計(ji)劃(hua)并收取(qu)約定的(de)固定利率利息,會計(ji)處(chu)理將其(qi)作為(wei)持有至到(dao)期(qi)投資(zi)(zi)(zi)。盡管目(mu)(mu)的(de)是為(wei)了獲取(qu)項(xiang)目(mu)(mu)施(shi)工總承包資(zi)(zi)(zi)格,但募集(ji)資(zi)(zi)(zi)金(jin)使用在(zai)(zai)形式(shi)上(shang)不符(fu)合《上(shang)市(shi)公司證券發(fa)行(xing)管理辦法(fa)》(證監(jian)會令第30號(hao))第十條第三項(xiang)的(de)要求。
另外,在(zai)股權(quan)架構方面(mian),高速集團成為項(xiang)目公司(si)的實(shi)際控制(zhi)人(ren),公司(si)對項(xiang)目公司(si)并無主導權(quan)。隨著(zhu)募(mu)集資金項(xiang)目的投(tou)入和工程業務開展,本次非公開發行股票將導致(zhi)公司(si)關(guan)聯交(jiao)易增加。
蒙草生態項目內控、財務真實性被關注
今(jin)年6月(yue)13日,蒙草生態發(fa)(fa)布可轉債(zhai)預案,擬發(fa)(fa)行可轉債(zhai)募集資金(jin)總額不超過8.8億元,期限為自發(fa)(fa)行之日起6年。
預案顯示,募(mu)集資金凈額擬投入烏海市(shi)生(sheng)(sheng)態(tai)(tai)建(jian)設PPP項目(mu)(mu)、霍(huo)林郭勒市(shi)生(sheng)(sheng)態(tai)(tai)景觀綠化工程PPP項目(mu)(mu)等(deng)多個地方PPP項目(mu)(mu)。
在發審委的(de)問詢(xun)中(zhong),蒙草生態PPP項目的(de)內(nei)控、財務(wu)真實性被(bei)多次(ci)涉(she)及。
例(li)如,發審委提問(wen)稱,鑒于蒙(meng)草(cao)生(sheng)態(tai)歷次募投項目(mu)(mu)實(shi)際進度(du)(du)(du)(du)與(yu)原(yuan)披露的(de)預計進度(du)(du)(du)(du)存在(zai)較(jiao)大差異,發審委向蒙(meng)草(cao)生(sheng)態(tai)代表(biao)詢問(wen)相(xiang)關(guan)(guan)項目(mu)(mu)停工(gong)的(de)原(yuan)因、募集(ji)(ji)資金實(shi)際使用情(qing)況、相(xiang)關(guan)(guan)投資項目(mu)(mu)是(shi)否存在(zai)減值風(feng)險(xian),公(gong)司2015年度(du)(du)(du)(du)、2016年度(du)(du)(du)(du)報告中關(guan)(guan)于前次募集(ji)(ji)資金使用情(qing)況的(de)披露是(shi)否真實(shi)、準確(que)和完整(zheng)地(di)反映了項目(mu)(mu)的(de)實(shi)際情(qing)況。
在(zai)11月6日證(zheng)監會(hui)披(pi)露的(de)公告中,蒙草(cao)生態可(ke)轉債(zhai)(zhai)未能(neng)通過。在(zai)定增市場(chang)遇冷(leng),可(ke)轉債(zhai)(zhai)擴容的(de)情況下,蒙草(cao)生態可(ke)轉債(zhai)(zhai)項(xiang)(xiang)目被(bei)否,這(zhe)也是(shi)近期(qi)首例被(bei)否的(de)可(ke)轉債(zhai)(zhai)項(xiang)(xiang)目。
今年5月27日證監會發布修訂后(hou)《上市(shi)公司股東、董監高減(jian)持(chi)的若干規定》,定增(zeng)市(shi)場游戲規則改變。
在(zai)游戲規則改變以及監管趨嚴的形(xing)勢(shi)下,定增(zeng)市(shi)場遇冷。數據顯示,2016年完成(cheng)定增(zeng)企業542家(jia);今年截至(zhi)11月9日,定增(zeng)完成(cheng)企業僅為(wei)352家(jia)。
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