國資(zi)委(wei)近日印發《關于加強中央(yang)企(qi)業PPP業務(wu)風險管控的通知》(下稱(cheng)《通知》),對(dui)(dui)央(yang)企(qi)PPP(政府和社會資(zi)本合作)業務(wu)規(gui)模從(cong)嚴設(she)定(ding)上限,以防(fang)止(zhi)杠(gang)桿(gan)率(lv)過高,并明確提出對(dui)(dui)PPP業務(wu)重(zhong)大決策實施(shi)終身責任追究(jiu)制度。業內(nei)人士(shi)稱(cheng),這(zhe)意味著央(yang)企(qi)PPP項目(mu)將(jiang)進入更重(zhong)視項目(mu)落(luo)地與項目(mu)質量的新階段。
據悉,《通知》從(cong)強化集(ji)團管(guan)控、嚴格(ge)準入條件、嚴格(ge)規(gui)(gui)模(mo)控制、優化合(he)作(zuo)安排、規(gui)(gui)范(fan)會(hui)計核算(suan)、嚴肅責任追究等六方面來防范(fan)央企參與PPP的經(jing)營風險(xian)。
值得(de)注意的是(shi),《通知(zhi)》提出,要(yao)求央(yang)企(qi)(qi)高(gao)度(du)(du)關注PPP業務(wu)(wu)對企(qi)(qi)業財(cai)務(wu)(wu)結構(gou)平(ping)衡的影響,量(liang)力而行,并對PPP業務(wu)(wu)實行總量(liang)管控。《通知(zhi)》明確提出,納入中央(yang)企(qi)(qi)業債(zhai)務(wu)(wu)風(feng)險(xian)(xian)管控范圍的企(qi)(qi)業集(ji)(ji)團(tuan),累(lei)計對PPP項目(mu)的凈(jing)(jing)投資(zi)原則上不(bu)得(de)超(chao)過上一年度(du)(du)集(ji)(ji)團(tuan)合(he)并凈(jing)(jing)資(zi)產(chan)的50%,不(bu)得(de)因開展PPP業務(wu)(wu)推高(gao)資(zi)產(chan)負(fu)債(zhai)率。此外,還將(jiang)加強(qiang)集(ji)(ji)團(tuan)內(nei)部的風(feng)險(xian)(xian)隔離,即資(zi)產(chan)負(fu)債(zhai)率高(gao)于85%或近兩年連續(xu)虧損的子企(qi)(qi)業不(bu)得(de)單獨投資(zi)PPP項目(mu)。嚴禁(jin)非投資(zi)金融(rong)類子公司參(can)與(yu)僅為項目(mu)提供融(rong)資(zi)、不(bu)參(can)與(yu)建設或運(yun)營(ying)的項目(mu)。
控制杠桿(gan)率(lv)、防止(zhi)高債務,是(shi)此次《通(tong)知》出(chu)臺的(de)(de)(de)重(zhong)要目(mu)的(de)(de)(de)之一。《通(tong)知》也(ye)明確(que)了不少(shao)風(feng)險紅線。根據《通(tong)知》的(de)(de)(de)要求,央企(qi)要嚴格遵守國(guo)家(jia)重(zhong)大項(xiang)(xiang)目(mu)資(zi)本金(jin)制度,合(he)理(li)控制杠桿(gan)比例,做好擬開展PPP項(xiang)(xiang)目(mu)的(de)(de)(de)自(zi)有資(zi)金(jin)安排,落實項(xiang)(xiang)目(mu)股(gu)(gu)權(quan)投(tou)資(zi)資(zi)金(jin),不得(de)通(tong)過引入“名股(gu)(gu)實債”類股(gu)(gu)權(quan)資(zi)金(jin)或(huo)購買劣后級份額等方(fang)(fang)式承擔過多風(feng)險。債權(quan)資(zi)金(jin)安排方(fang)(fang)面(mian)則要在爭取各類金(jin)融(rong)機(ji)(ji)構長(chang)期(qi)低(di)成(cheng)本資(zi)金(jin)支持的(de)(de)(de)同時(shi),匹配(pei)好債務融(rong)資(zi)與項(xiang)(xiang)目(mu)生(sheng)命周期(qi)。此外(wai),《通(tong)知》對央企(qi)PPP項(xiang)(xiang)目(mu)運營安排、退出(chu)機(ji)(ji)制等方(fang)(fang)面(mian)也(ye)提出(chu)了要求。
“下(xia)一步國(guo)(guo)企供給側結構性改(gai)革重點(dian)就是去杠桿(gan)。”中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)企業(ye)研究(jiu)院首席研究(jiu)員李錦告訴記者。據了解,國(guo)(guo)資委(wei)(wei)已經探索建立了中(zhong)(zhong)央企業(ye)的(de)債(zhai)(zhai)務(wu)風(feng)險(xian)管控(kong)機制,實行“五控(kong)制”,即控(kong)行業(ye)標準、控(kong)財務(wu)杠桿(gan)、控(kong)投資規(gui)模、控(kong)風(feng)險(xian)業(ye)務(wu)、控(kong)財務(wu)風(feng)險(xian)。根據國(guo)(guo)資委(wei)(wei)發布的(de)數據,截至9月末,中(zhong)(zhong)央企業(ye)平均資產負債(zhai)(zhai)率穩(wen)定在66.5%,比年初下(xia)降0.2個百分(fen)點(dian)。“總的(de)判斷是,中(zhong)(zhong)央企業(ye)債(zhai)(zhai)務(wu)風(feng)險(xian)總體可(ke)控(kong)。”國(guo)(guo)資委(wei)(wei)總會(hui)計師沈瑩說。
根據(ju)明樹(shu)數據(ju)的(de)(de)(de)統計,截至(zhi)11月29日(ri)國有(you)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)PPP項(xiang)目(mu)達到3027個,占所(suo)有(you)成(cheng)交數量的(de)(de)(de)53.31%,成(cheng)交金(jin)額達62993.4億元。有(you)業(ye)內人士認為(wei),PPP項(xiang)目(mu)投資金(jin)額大(da)、回報期長,甚(shen)至(zhi)部分(fen)項(xiang)目(mu)操作也有(you)待規范,加大(da)了(le)央企(qi)(qi)財(cai)務風險(xian),此次《通(tong)知(zhi)》的(de)(de)(de)印發有(you)助于(yu)進一(yi)步管控(kong)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)債務風險(xian)、降低(di)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)杠(gang)桿率(lv);而對央企(qi)(qi)PPP項(xiang)目(mu)的(de)(de)(de)規范要求,則意味著央企(qi)(qi)PPP或許會(hui)進入(ru)一(yi)個“精(jing)耕細作”由量轉質的(de)(de)(de)新階(jie)段。
種種跡(ji)象(xiang)都表(biao)明,PPP的(de)監(jian)管(guan)(guan)正在(zai)趨嚴。事實(shi)上,財政部11月也發(fa)布通(tong)知規范(fan)PPP綜合信息平(ping)臺項(xiang)目庫管(guan)(guan)理,要(yao)求各級財政部門及(ji)時糾正PPP泛化濫用現象(xiang)。此通(tong)知還(huan)對于(yu)屬(shu)于(yu)“不(bu)適宜采用PPP模式實(shi)施”的(de)項(xiang)目作出規定(ding),例如不(bu)屬(shu)于(yu)公共服務(wu)(wu)領域,政府不(bu)負有提供義務(wu)(wu)的(de),如商業(ye)地(di)產(chan)開發(fa)、招商引資項(xiang)目等;因涉及(ji)國家安全或重大公共利益(yi)等,不(bu)適宜由社會資本承擔的(de);僅涉及(ji)工(gong)程建設,無運營內容的(de)等等情形。
在(zai)(zai)國資(zi)(zi)(zi)委加強央企(qi)PPP項目(mu)(mu)監(jian)管(guan)的(de)背景(jing)下,一(yi)些地(di)方政(zheng)府則加大(da)了對民(min)營(ying)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)的(de)扶持(chi)力(li)度。例(li)如江蘇省(sheng)財政(zheng)廳28日下發文件,鼓勵、支持(chi)民(min)營(ying)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)積極參與政(zheng)府和(he)社會資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)合作(PPP)項目(mu)(mu)投資(zi)(zi)(zi)、建(jian)設(she)、運營(ying),直接降低民(min)營(ying)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)參與PPP項目(mu)(mu)條件的(de)門檻,并(bing)在(zai)(zai)相關的(de)補助標準(zhun)上(shang)增加10%。“未來央企(qi)投資(zi)(zi)(zi)PPP的(de)趨(qu)勢可能會收(shou)緊,對PPP總體來講,有助于PPP的(de)規范,對于民(min)營(ying)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)來說,機會更多(duo)了。”大(da)岳咨詢總經理(li)金(jin)永祥表(biao)示。
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