6日,央(yang)行在公開市(shi)(shi)場進行了1880億元(yuan)MLF操作,未展(zhan)開逆回(hui)購(gou)操作,同日,公開市(shi)(shi)場有(you)2400億元(yuan)逆回(hui)購(gou)到(dao)期,1880億元(yuan)MLF到(dao)期。業(ye)內人士(shi)認為,雖然一段時間來央(yang)行不斷通過公開市(shi)(shi)場操作以及(ji)MLF持續向市(shi)(shi)場投放(fang)流動性,但資金偏緊的局面依然沒(mei)有(you)得到(dao)有(you)效緩(huan)解。
當(dang)日(ri),央(yang)行(xing)開(kai)展了(le)1880億元1年期MLF操(cao)(cao)作(zuo),操(cao)(cao)作(zuo)利率持(chi)(chi)平于3.2%,操(cao)(cao)作(zuo)量(liang)全額(e)對沖當(dang)日(ri)MLF到期量(liang)。另外(wai),央(yang)行(xing)周三繼續(xu)(xu)暫停(ting)逆(ni)回購操(cao)(cao)作(zuo),實(shi)現逆(ni)回購自然到期、全天凈回籠2400億元,央(yang)行(xing)公開(kai)市場已(yi)連續(xu)(xu)四日(ri)“按(an)兵不動”。據悉,央(yang)行(xing)此次MLF操(cao)(cao)作(zuo)與6月(yue)以(yi)來保(bao)持(chi)(chi)的(de)一(yi)致風(feng)格發生變化,在本月(yue)首筆MLF到期之際(ji),央(yang)行(xing)并(bing)未(wei)像以(yi)往(wang)一(yi)次性(xing)超額(e)續(xu)(xu)作(zuo)全月(yue)到期量(liang),而(er)是僅全額(e)續(xu)(xu)作(zuo)了(le)當(dang)日(ri)到期量(liang)。
進入12月,從影響資(zi)金(jin)(jin)面(mian)的因素來看(kan),月內同業存單到(dao)期量達2.2萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan),12月公開(kai)市場操(cao)作到(dao)期量達1.6萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan),且(qie)美聯儲大概(gai)率(lv)“縮表+加息”或致資(zi)本外流(liu)壓力(li)加大。市場人(ren)士稱,在(zai)貨幣政(zheng)策維持穩健中性、銀行(xing)間超儲率(lv)偏低的背(bei)景(jing)下,年末流(liu)動性波(bo)動加大難免,預(yu)計12月資(zi)金(jin)(jin)面(mian)緊平衡格局將延(yan)續。
浙商(shang)銀行首席經濟(ji)學家殷(yin)劍(jian)峰6日在浙商(shang)銀行合肥(fei)分行開業儀式上(shang)表(biao)示,四季(ji)度至春節(jie)前,資(zi)金面(mian)緊張格局不會有明顯改觀。
殷劍峰指出(chu),從(cong)央(yang)行(xing)公(gong)布的(de)存款負債表可以看(kan)出(chu),二季度資金面便已有(you)所收緊(jin),特別是對于中小商(shang)業銀行(xing)和非金融機構而言,同(tong)業之(zhi)間融資萎縮是“錢緊(jin)”的(de)重要因(yin)素。但與此同(tong)時,央(yang)行(xing)也不斷通(tong)過(guo)SLF、MLF等(deng)操作平滑流動(dong)性(xing)波動(dong)。“今年(nian)以來公(gong)開市場操作規模(mo)較去年(nian)上升(sheng)30%至40%,短期內這種規模(mo)可能成為常態。”殷劍峰表示。
長江證券(quan)固定收(shou)益總部6日發布評(ping)論(lun)稱(cheng),短(duan)期內央(yang)行貨(huo)幣政策將延續此前的中性基調。一方面(mian),在(zai)流動性短(duan)缺框架(jia)內“削峰填谷”,維護流動性基本(ben)穩(wen)定;另(ling)一方面(mian),完善(shan)宏觀審(shen)慎政策,使(shi)其更(geng)好地作(zuo)用于金(jin)融周期。也有專家建議,可通(tong)過(guo)降低存(cun)準率(lv)的方式來根本(ben)性地解決資金(jin)面(mian)偏(pian)緊的問題。
殷(yin)劍峰對當前快(kuai)速增(zeng)長(chang)的居(ju)民信貸(dai)(dai)提出(chu)警示。“當前居(ju)民部門信貸(dai)(dai)增(zeng)速已(yi)經從凈儲蓄提供者(zhe)成為赤字部門,這一點值得警惕。”
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