臨(lin)近年(nian)底,基(ji)金(jin)(jin)發行(xing)(xing)升溫(wen)。在權(quan)益類(lei)基(ji)金(jin)(jin)、債(zhai)(zhai)券型(xing)基(ji)金(jin)(jin)的(de)推動(dong)下,10月以來基(ji)金(jin)(jin)發行(xing)(xing)份額突破千億。在業(ye)內(nei)(nei)人士看來,一(yi)方面,發行(xing)(xing)份額飆升與年(nian)底排名(ming)爭奪(duo)和業(ye)內(nei)(nei)對(dui)市(shi)場行(xing)(xing)情持(chi)樂觀(guan)態(tai)度相(xiang)關;另一(yi)方面,債(zhai)(zhai)基(ji)發行(xing)(xing)份額的(de)上(shang)升與債(zhai)(zhai)市(shi)估值進入(ru)合理水平相(xiang)關,并且與委外定(ding)制基(ji)金(jin)(jin)產(chan)品多采用發起(qi)式(shi)定(ding)開債(zhai)(zhai)基(ji)形式(shi)也有一(yi)定(ding)聯(lian)系。
四季度基金發行數大幅上升
根據(ju)Choice數(shu)據(ju)統計,10月以(yi)來,截至12月19日,共有358只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)基金產(chan)(chan)品發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing),新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)237只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi),發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)份額共計1350.5億(yi)份。其(qi)中,12月共有76只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)產(chan)(chan)品發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing),新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)基金58只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi),發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)份額170.5億(yi)份,延(yan)續發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)基金18只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi);權益(yi)類(lei)(lei)(lei)新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)31只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi),包括(kuo)(kuo)混(hun)合(he)型(xing)(xing)(xing)24只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)、股(gu)票型(xing)(xing)(xing)7只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi);固(gu)定收益(yi)類(lei)(lei)(lei)新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)27只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi),全為債券(quan)型(xing)(xing)(xing)。11月發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)184只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)產(chan)(chan)品,新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)125只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi),規模(mo)達602.5億(yi)份;權益(yi)類(lei)(lei)(lei)新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)99只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi),包括(kuo)(kuo)混(hun)合(he)型(xing)(xing)(xing)82只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)、股(gu)票型(xing)(xing)(xing)17只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi);固(gu)定收益(yi)類(lei)(lei)(lei)新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)26只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi),包括(kuo)(kuo)債券(quan)型(xing)(xing)(xing)25只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)、貨幣型(xing)(xing)(xing)1只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)。10月發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)98只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)產(chan)(chan)品,新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)66只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi),規模(mo)達577.5億(yi)份;權益(yi)類(lei)(lei)(lei)新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)54只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi),包括(kuo)(kuo)混(hun)合(he)型(xing)(xing)(xing)44只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)、股(gu)票型(xing)(xing)(xing)9只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)、指(zhi)數(shu)型(xing)(xing)(xing)1只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi);固(gu)定收益(yi)類(lei)(lei)(lei)新(xin)(xin)(xin)增(zeng)(zeng)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)的12只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi),全部是債券(quan)型(xing)(xing)(xing)。
對比(bi)三季(ji)度(du)與四季(ji)度(du)發行(xing)(xing)數(shu)(shu)據(ju),記者統計發現,從發行(xing)(xing)數(shu)(shu)來(lai)看(kan),四季(ji)度(du)發行(xing)(xing)的產品(pin)數(shu)(shu)量358只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)遠超三季(ji)度(du)的244只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi),新(xin)增(zeng)(zeng)發行(xing)(xing)數(shu)(shu)也(ye)從165只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)增(zeng)(zeng)加至237只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi),年底基金發行(xing)(xing)數(shu)(shu)大幅上升。從發行(xing)(xing)類(lei)型上看(kan),權益類(lei)和固收(shou)類(lei)基金新(xin)增(zeng)(zeng)發行(xing)(xing)數(shu)(shu)量均回升,且權益類(lei)產品(pin)比(bi)固定收(shou)益類(lei)產品(pin)占新(xin)增(zeng)(zeng)發行(xing)(xing)比(bi)重更高,尤其(qi)在11月,新(xin)增(zeng)(zeng)發行(xing)(xing)的125只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)中有(you)99只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)為權益類(lei)產品(pin),較10月新(xin)增(zeng)(zeng)發行(xing)(xing)的54只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)多了(le)45只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)。
上(shang)海證(zheng)券(quan)分析,新(xin)基(ji)金(jin)發行火熱(re),一方(fang)面表(biao)明基(ji)金(jin)管理人(ren)對中長期市場行情持樂觀態度(du),另(ling)一方(fang)面,年(nian)關將至,各大基(ji)金(jin)公司為年(nian)底(di)的(de)規模排(pai)名加大新(xin)基(ji)金(jin)發行力(li)度(du)。除此(ci)之(zhi)外,上(shang)海證(zheng)券(quan)認為11月A股市場沖高后(hou)回調并未影響新(xin)基(ji)金(jin)發行的(de)熱(re)度(du),權益類基(ji)金(jin)占新(xin)增發行基(ji)金(jin)比重(zhong)仍(reng)在(zai)上(shang)升。
一位(wei)從業多(duo)年(nian)的(de)基金(jin)經理表示,短期來(lai)(lai)看,年(nian)末市場(chang)具(ju)有不確定性,可能保持(chi)震蕩(dang)格局(ju),但向下(xia)空間不大(da),估值具(ju)有吸引力的(de)股票也在(zai)增多(duo),尤(you)其是在(zai)受風格偏好(hao)影響而大(da)幅調整(zheng)的(de)中小創板塊中,部分優質成長股已經出(chu)現“估值洼(wa)地(di)”。目前(qian)來(lai)(lai)看,不失為布(bu)局(ju)來(lai)(lai)年(nian)行情的(de)好(hao)機會。
債基份額飆升
值得一(yi)提(ti)(ti)的是(shi),三季(ji)度新增(zeng)發(fa)(fa)行基(ji)金(jin)中債券型(xing)基(ji)金(jin)發(fa)(fa)行份額(e)(e)達581.3億,平均(jun)占每月新增(zeng)發(fa)(fa)行份額(e)(e)的35%,10月債券型(xing)基(ji)金(jin)發(fa)(fa)行份額(e)(e)是(shi)144.3億,占比(bi)(bi)25%。隨后,債券型(xing)基(ji)金(jin)占比(bi)(bi)明(ming)顯提(ti)(ti)升,11月發(fa)(fa)行份額(e)(e)309.9億,達到11月新增(zeng)發(fa)(fa)行總(zong)份額(e)(e)的51.4%,12月占比(bi)(bi)飆升至94%。對(dui)此,業內(nei)人士認(ren)為,這一(yi)方面與債券相對(dui)估值已接近合理水平,安全邊際大幅度提(ti)(ti)升相關;另一(yi)方面也是(shi)因為委外定制基(ji)金(jin)產品多采(cai)用債基(ji)形式。
另有公(gong)募(mu)基金經理表示,今年以來,債(zhai)券市場(chang)走勢持(chi)續低迷(mi),多數債(zhai)基業(ye)(ye)績(ji)表現不(bu)盡如(ru)人(ren)意(yi)。目前債(zhai)券市場(chang)處(chu)于底(di)部(bu)位置(zhi),未來兩到三年收益率不(bu)會(hui)一直處(chu)于如(ru)此高的水平。該人(ren)士稱比較(jiao)看好(hao)債(zhai)市,雖然短(duan)時間內(nei)的波動(dong)不(bu)能確定,但在(zai)行(xing)業(ye)(ye)發(fa)展格局中有非常(chang)好(hao)的機會(hui),具(ju)備配置(zhi)價值。
除此(ci)之外(wai),記者從(cong)多位業內(nei)人(ren)士(shi)處(chu)了解到,委(wei)外(wai)定制(zhi)基金產品多采用發起式(shi)定開債基的形(xing)式(shi)。業內(nei)人(ren)士(shi)認為,隨著監管愈來(lai)愈嚴,大量銀(yin)行(xing)委(wei)外(wai)資(zi)金無法像(xiang)以前一樣操作(zuo),而傳統型(xing)(xing)標準化產品在(zai)申(shen)報、募集、發行(xing)和運作(zuo)上(shang)更方便,且債券型(xing)(xing)基金與(yu)權益類產品相比,風險偏好相對(dui)低(di),管理體量也大,更適(shi)合銀(yin)行(xing)委(wei)外(wai)資(zi)金。此(ci)外(wai),該(gai)業內(nei)人(ren)士(shi)稱債券類基金比較適(shi)合銀(yin)行(xing)等機(ji)構類資(zi)金,對(dui)年(nian)底規模擴張有(you)積極因素(su)。
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