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去(qu)年(nian)以來，銀(yin)行通(tong)過各種渠道(dao)積(ji)極融資“補血”。專家指出，嚴監管之下，當前(qian)銀(yin)行業資本補充(chong)壓力客觀存在，但整體可控。與(yu)此同時，近期監管層發(fa)文(wen)支(zhi)持(chi)商(shang)業銀(yin)行通(tong)過多種渠道(dao)發(fa)行資本工具，預計(ji)可緩解(jie)市場對再(zai)融資的擔憂。

　　上市銀行密集補充資本

　　農業銀行(xing)12日發布公(gong)(gong)告(gao)稱，擬向匯金(jin)公(gong)(gong)司(si)、財(cai)政(zheng)部、中(zhong)國煙草(cao)總(zong)公(gong)(gong)司(si)、上(shang)海海煙投資(zi)(zi)管理有限公(gong)(gong)司(si)、中(zhong)維資(zi)(zi)本、中(zhong)國煙草(cao)總(zong)公(gong)(gong)司(si)湖北(bei)省公(gong)(gong)司(si)、新華保險(xian)7名對象非公(gong)(gong)開(kai)發行(xing)股票合計不(bu)超過274.7253億股（含(han)本數(shu)），募集(ji)資(zi)(zi)金(jin)規模不(bu)超過1000億元（含(han)本數(shu)），扣除相關發行(xing)費用(yong)后(hou)將全部用(yong)于補充核心一(yi)級資(zi)(zi)本。

　　東(dong)吳(wu)證券(quan)分(fen)析師(shi)馬婷婷指(zhi)出，農業銀(yin)(yin)行由于上市(shi)時間(jian)較(jiao)晚(wan)，核(he)心(xin)一(yi)級資本充(chong)足(zu)率(lv)一(yi)直處于國有(you)大行中(zhong)最低水平。截至2017年三季度(du)，農業銀(yin)(yin)行核(he)心(xin)一(yi)級資本充(chong)足(zu)率(lv)為(wei)10.58%，而工商銀(yin)(yin)行、建設銀(yin)(yin)行和(he)中(zhong)國銀(yin)(yin)行的核(he)心(xin)一(yi)級資本充(chong)足(zu)率(lv)分(fen)別為(wei)12.88%、12.84%和(he)11.15%。農業銀(yin)(yin)行此次定增完(wan)成后(hou)可有(you)效(xiao)緩(huan)解資本補(bu)充(chong)壓力。

　　去年(nian)以來，上市銀(yin)(yin)行(xing)(xing)資本(ben)補(bu)充動作頻頻。除農(nong)業銀(yin)(yin)行(xing)(xing)外(wai)，寧波銀(yin)(yin)行(xing)(xing)和南京(jing)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)分別計劃(hua)募集100億(yi)元和140億(yi)元的(de)增(zeng)發預案已獲股東(dong)大會通過；2017年(nian)北京(jing)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、興業銀(yin)(yin)行(xing)(xing)和浦發銀(yin)(yin)行(xing)(xing)通過定增(zeng)募集資金共614.71億(yi)元。

　　另外，二級(ji)資(zi)本(ben)債(zhai)也頗受銀(yin)(yin)行(xing)青睞。Wind數據(ju)顯(xian)示，2017年至今，已有10家上市(shi)銀(yin)(yin)行(xing)發(fa)行(xing)了(le)二級(ji)資(zi)本(ben)債(zhai)合(he)計3370億(yi)元(yuan)，其(qi)中農業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)2017年發(fa)行(xing)了(le)一期二級(ji)資(zi)本(ben)債(zhai)募集資(zi)金400億(yi)元(yuan)；工商銀(yin)(yin)行(xing)連發(fa)兩期二級(ji)資(zi)本(ben)債(zhai)募集資(zi)金880億(yi)元(yuan)。

　　可(ke)轉債(zhai)方面(mian)，2017年至今已有5家上市銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)發(fa)(fa)行(xing)了(le)合計480億元(yuan)規模(mo)(mo)的(de)可(ke)轉債(zhai)。截(jie)至目前，商(shang)業銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)中待發(fa)(fa)的(de)可(ke)轉債(zhai)規模(mo)(mo)高達1915億元(yuan)，發(fa)(fa)行(xing)主體包括浦發(fa)(fa)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)、平安銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)、民生銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)等7家銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)。

　　在上(shang)市銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)積極補充資本的(de)同時，中(zhong)小(xiao)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)也(ye)正扎堆排(pai)隊(dui)上(shang)市。Wind數據顯示，目前共有(you)15家銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)處于A股IPO正常排(pai)隊(dui)名單之中(zhong)，其中(zhong)鄭州(zhou)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、長沙銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、蘇州(zhou)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)等(deng)9家銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)處于“預先披(pi)露更(geng)新”狀(zhuang)態。廈門(men)農商行(xing)(xing)(xing)、廈門(men)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、江(jiang)蘇大豐農商行(xing)(xing)(xing)、西(xi)安(an)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)和蘭州(zhou)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)狀(zhuang)態顯示為“已(yi)反饋”，重慶農商銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)則(ze)是“已(yi)受理”狀(zhuang)態。

　　部分銀行資本補充壓力凸顯

　　業(ye)內人士指出，銀(yin)行(xing)密集補(bu)充資本(ben)(ben)與(yu)《商業(ye)銀(yin)行(xing)資本(ben)(ben)管理辦法（試(shi)行(xing)）》大限(xian)將至有直接關系(xi)。該文件要求(qiu)，到2018年底前，非(fei)系(xi)統(tong)重(zhong)要性銀(yin)行(xing)核心(xin)一級資本(ben)(ben)充足(zu)率(lv)、一級資本(ben)(ben)充足(zu)率(lv)與(yu)資本(ben)(ben)充足(zu)率(lv)分別不(bu)低(di)于7.5%、8.5%與(yu)10.5%。

　　中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛指出(chu)，從2013年開始，銀行業資本監管要求逐年提高，導致銀行業資本補(bu)充壓力客觀(guan)存在。

　　聯訊證券首席宏(hong)觀研究(jiu)員(yuan)李奇霖表示，雖然(ran)2017年(nian)三(san)季報(bao)顯示上市(shi)銀(yin)(yin)行全部(bu)(bu)提前(qian)達(da)標（部(bu)(bu)分(fen)非上市(shi)銀(yin)(yin)行仍有(you)壓力），但從動(dong)態趨勢來看，大(da)部(bu)(bu)分(fen)上市(shi)銀(yin)(yin)行三(san)項資(zi)本充足(zu)率(lv)指(zhi)標較2016年(nian)同期有(you)不同程度惡(e)化。

　　而從目前IPO排隊銀行(xing)(xing)的(de)資(zi)本充足率來看，部分銀行(xing)(xing)壓力凸顯。比(bi)如，鄭州(zhou)銀行(xing)(xing)最(zui)新招股說(shuo)明書顯示(shi)，截(jie)至2017年(nian)(nian)6月底，該行(xing)(xing)一(yi)級資(zi)本充足率為(wei)8.61%，比(bi)監管要求僅(jin)高出0.11個百分點；截(jie)至2017年(nian)(nian)6月末，廈門銀行(xing)(xing)一(yi)級資(zi)本充足率為(wei)8.86%，同樣逼近8.5%的(de)監管紅線(xian)。

　　隨著金融嚴(yan)監(jian)(jian)管的(de)推進，銀行表(biao)內資本充足率的(de)考(kao)核(he)壓力(li)會越來(lai)越大。李奇霖認為(wei)(wei)，一(yi)是表(biao)外非標回表(biao)帶來(lai)的(de)增量信貸會使(shi)銀行資本計提壓力(li)顯著增大。二是在現有的(de)監(jian)(jian)管環境下，過(guo)去一(yi)些利用同業科目或通(tong)道間接放貸以減(jian)少資本計提的(de)做(zuo)法會被(bei)禁止，銀行未(wei)來(lai)將面對最為(wei)(wei)純粹的(de)考(kao)核(he)壓力(li)。三是302號文等(deng)監(jian)(jian)管文件讓過(guo)去“代持”、抽屜協(xie)議(yi)等(deng)灰色的(de)出(chu)表(biao)方式(shi)失(shi)去了意義，考(kao)核(he)時點更高的(de)資產總額與不良將給銀行帶來(lai)更大的(de)資本考(kao)核(he)壓力(li)。

　　創新資本工具“補血”

　　盡管銀(yin)行(xing)(xing)資(zi)本(ben)補充(chong)承壓，但業內人士指出(chu)，從當前實際情(qing)況(kuang)來看，銀(yin)行(xing)(xing)業整體再(zai)融資(zi)壓力可(ke)控。中(zhong)銀(yin)國際證(zheng)券銀(yin)行(xing)(xing)業首席分析師勵雅敏表示，大行(xing)(xing)方面，截至2017年三季度，除農行(xing)(xing)外的其他大行(xing)(xing)的核(he)心一級(ji)資(zi)本(ben)充(chong)足(zu)率均在11%以(yi)上；中(zhong)小銀(yin)行(xing)(xing)方面，目(mu)前核(he)心一級(ji)資(zi)本(ben)充(chong)足(zu)率在9%以(yi)下(xia)的銀(yin)行(xing)(xing)絕(jue)大部分已經完成了資(zi)本(ben)補充(chong)或推出(chu)融資(zi)方案。

　　銀監會(hui)副主席王兆星近日在(zai)談(tan)及當前城商行的(de)(de)資(zi)本(ben)壓力時稱(cheng)“一(yi)(yi)如既(ji)往(wang)，沒有問題(ti)”，銀監會(hui)一(yi)(yi)方面會(hui)密切關注和防范城商行的(de)(de)流動性(xing)風險，加強其(qi)資(zi)產(chan)負債管理、資(zi)產(chan)負債優化等；另一(yi)(yi)方面鼓勵城商行積極補充資(zi)本(ben)，包括通過利潤留存補充資(zi)本(ben)、向社會(hui)募集資(zi)金(jin)等。

　　與(yu)此同時，一(yi)行(xing)三(san)會和外(wai)匯局日(ri)前聯合發布了(le)《關于進一(yi)步支(zhi)持商(shang)業銀行(xing)資本工具創新的意見》，明確(que)支(zhi)持銀行(xing)“補血”。

　　曾剛表示(shi)，從(cong)宏觀審慎(shen)的角度來講，適(shi)度允許銀行業進行資(zi)(zi)本工具方面的創新，更好(hao)地補充資(zi)(zi)本，對(dui)穩定實體經濟的融資(zi)(zi)需(xu)求有(you)很(hen)大好(hao)處。

　　華泰證券分析師沈娟認(ren)為，監管正在(zai)統籌推(tui)進(jin)銀行資本補充(chong)進(jin)程，實(shi)現金(jin)融去杠(gang)桿穩中求進(jin)。在(zai)政(zheng)策護航下，銀行資本工具創新，資本補充(chong)渠道拓寬，投資主體范圍擴大，可(ke)緩解市場對(dui)再融資的(de)擔憂。