无码人妻丰满熟妇区毛片18_亚洲av无码成人精品国产_荡女小姿的YIN乱生活_色噜噜久久综合伊人一本

 　近期(qi)山東省(sheng)證監(jian)(jian)局連(lian)開5張罰(fa)單，處罰(fa)鄒(zou)平電(dian)力(li)購售電(dian)合(he)同債權資產(chan)支持(chi)專項(xiang)計(ji)劃(hua)（簡稱“鄒(zou)平電(dian)力(li)ABS”）原始(shi)權益人、計(ji)劃(hua)管(guan)理(li)人、律師(shi)事務所、會計(ji)師(shi)事務所、評級(ji)機構。消(xiao)息人士透露，近期(qi)監(jian)(jian)管(guan)對ABS關(guan)注升溫。業內人士表示，如果忽(hu)視(shi)底層資產(chan)質量(liang)及(ji)合(he)規(gui)情況，在監(jian)(jian)管(guan)趨嚴的背景(jing)下(xia)，此類ABS將受(shou)到(dao)嚴格監(jian)(jian)管(guan)。

　　5張罰單處罰ABS全鏈條

　　山(shan)(shan)東(dong)(dong)證(zheng)監(jian)局(ju)對(dui)鄒(zou)(zou)平(ping)電(dian)力(li)集團的(de)(de)處罰(fa)意見(jian)中指出，該(gai)公司作為鄒(zou)(zou)平(ping)電(dian)力(li)ABS原(yuan)始權益人，存(cun)在向國信證(zheng)券(quan)股份(fen)(fen)有限公司等中介機構提供虛(xu)假材料、未及(ji)時(shi)將重大事項書面告知國信證(zheng)券(quan)股份(fen)(fen)有限公司、未按約定歸集基(ji)礎資產現金流等問題。山(shan)(shan)東(dong)(dong)證(zheng)監(jian)局(ju)決定對(dui)該(gai)公司采(cai)取出具(ju)警示函的(de)(de)監(jian)管措施。同日，山(shan)(shan)東(dong)(dong)證(zheng)監(jian)局(ju)還出具(ju)了鄒(zou)(zou)平(ping)電(dian)力(li)ABS計劃(hua)管理人國信證(zheng)券(quan)、與鄒(zou)(zou)平(ping)ABS相關的(de)(de)北(bei)京(jing)奮(fen)迅律師事務(wu)所(suo)(suo)、山(shan)(shan)東(dong)(dong)和信會(hui)計師事務(wu)所(suo)(suo)以及(ji)中誠(cheng)信證(zheng)券(quan)評估有限公司的(de)(de)罰(fa)單(dan)。據了解，這(zhe)也是評級公司首次(ci)收到來自證(zheng)監(jian)局(ju)的(de)(de)ABS業(ye)務(wu)罰(fa)單(dan)。

　　一(yi)(yi)(yi)家(jia)大(da)型信托公(gong)司相關負責人表示，山(shan)東證監局的(de)(de)(de)舉措(cuo)透露出ABS監管(guan)趨強(qiang)(qiang)的(de)(de)(de)信號(hao)。一(yi)(yi)(yi)方面(mian)，ABS發展過程(cheng)中(zhong)，部分機構(gou)為了成單，不惜犧牲風(feng)控；另一(yi)(yi)(yi)方面(mian)，金融(rong)去杠桿的(de)(de)(de)大(da)背景下，ABS資產成為容納(na)銀行資金的(de)(de)(de)少數(shu)工具之一(yi)(yi)(yi)，這類資產會影響到(dao)銀行的(de)(de)(de)不良率。他補(bu)充(chong)道，ABS本身具有(you)不透明性(xing)，外部投資者很(hen)難看穿，在投后也很(hen)難對自(zi)己的(de)(de)(de)投資進行實(shi)質性(xing)管(guan)理，必(bi)須(xu)要發揮并(bing)強(qiang)(qiang)化中(zhong)介機構(gou)在其間的(de)(de)(de)履約義務，對其勤勉(mian)盡責要有(you)所要求(qiu)。

　　資(zi)深(shen)ABS人(ren)(ren)士馮川認為，山(shan)東證(zheng)監局(ju)的處罰(fa)面涉及(ji)原始權益人(ren)(ren)在(zai)內的全(quan)部參(can)(can)與機(ji)構，表明監管注重ABS業務中所有(you)參(can)(can)與主體履行職(zhi)責的情(qing)況。而(er)為切實(shi)保護投(tou)資(zi)者利益，對原始權益人(ren)(ren)在(zai)提供資(zi)料和(he)信息披(pi)露的真實(shi)完整性(xing)、基礎(chu)資(zi)產現金流歸集的及(ji)時全(quan)面性(xing)方(fang)面加強要(yao)求非(fei)常必要(yao)。

　　監(jian)管對ABS關(guan)注(zhu)持續(xu)升溫

　　山東證監(jian)局(ju)處罰(fa)案例(li)并(bing)非偶然，接(jie)近監(jian)管(guan)(guan)的人士告訴(su)中國證券報記者，監(jian)管(guan)(guan)對ABS關注持續升溫。目前(qian)日常監(jian)管(guan)(guan)主(zhu)要關注三個方面(mian)。

　　第一，基礎資(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)(de)真(zhen)實性、現金歸集以及(ji)轉(zhuan)付情況(kuang)(kuang)。該監管人(ren)(ren)(ren)士(shi)介(jie)紹(shao)，部分(fen)原(yuan)始權(quan)益(yi)人(ren)(ren)(ren)在專項計(ji)劃設(she)立發(fa)(fa)行(xing)后，在未告知計(ji)劃管理(li)人(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)情況(kuang)(kuang)下，抵、質押(ya)基礎資(zi)產(chan)(chan)所涉資(zi)產(chan)(chan)進行(xing)再(zai)融資(zi)，損(sun)害投資(zi)者利益(yi)。第二，特定原(yuan)始權(quan)益(yi)人(ren)(ren)(ren)運行(xing)情況(kuang)(kuang)及(ji)現金流(liu)(liu)回款情況(kuang)(kuang)。例(li)如部分(fen)原(yuan)始權(quan)益(yi)人(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)基礎資(zi)產(chan)(chan)分(fen)散度不夠，單一底層資(zi)產(chan)(chan)或(huo)重要債(zhai)務人(ren)(ren)(ren)占(zhan)比較大，風險集中。第三(san)，關(guan)(guan)注(zhu)過剩產(chan)(chan)能行(xing)業相(xiang)關(guan)(guan)項目，關(guan)(guan)注(zhu)原(yuan)始權(quan)益(yi)人(ren)(ren)(ren)與(yu)差(cha)額支(zhi)付義務人(ren)(ren)(ren)、流(liu)(liu)動性支(zhi)持(chi)機構(gou)及(ji)底層債(zhai)務人(ren)(ren)(ren)為關(guan)(guan)聯機構(gou)的(de)(de)(de)項目。因為此類項目一旦發(fa)(fa)生風險，可(ke)能存(cun)在內外部增信無(wu)效的(de)(de)(de)被動局面。

　　除(chu)了日常(chang)監(jian)管(guan)，過(guo)往的(de)ABS現場(chang)檢(jian)查亦透露監(jian)管(guan)對ABS的(de)關注側重點。

　　上(shang)述接(jie)近監(jian)管人(ren)(ren)士表(biao)示，證(zheng)監(jian)會在(zai)(zai)ABS現(xian)場檢(jian)(jian)查(cha)(cha)中(zhong)透露(lu)出六大關(guan)注點。第一，盡職調查(cha)(cha)問(wen)題(ti)(ti)，關(guan)注基礎(chu)資(zi)產存在(zai)(zai)的權利瑕疵(ci)。例如基礎(chu)資(zi)產所涉物(wu)業(ye)存在(zai)(zai)權利受限情況(kuang)，或所涉項目未(wei)取得(de)相應經營許可(ke)證(zheng)；未(wei)對(dui)重要(yao)債(zhai)務(wu)人(ren)(ren)進行調查(cha)(cha)或調查(cha)(cha)結論有誤；盡調手段和(he)內容(rong)不(bu)(bu)充分；工作底稿和(he)中(zhong)介(jie)機構(gou)法律文件內容(rong)不(bu)(bu)完整(zheng)等(deng)。第二，基礎(chu)資(zi)產運行及現(xian)金流(liu)歸集(ji)類(lei)(lei)問(wen)題(ti)(ti)。雖正常(chang)兌付，但未(wei)定期檢(jian)(jian)視預測(ce)現(xian)金流(liu)與實(shi)際現(xian)金流(liu)情況(kuang)的差異；管理人(ren)(ren)未(wei)及時發現(xian)現(xian)金流(liu)歸集(ji)嚴(yan)重不(bu)(bu)足(zu)；未(wei)能及時報(bao)告原始權益(yi)人(ren)(ren)未(wei)按約定程(cheng)序歸集(ji)現(xian)金流(liu)問(wen)題(ti)(ti)，存在(zai)(zai)資(zi)金混同問(wen)題(ti)(ti)等(deng)。第三，信息披露(lu)類(lei)(lei)問(wen)題(ti)(ti)。計劃說明書信息披露(lu)不(bu)(bu)完整(zheng)，例如未(wei)對(dui)底層資(zi)產進行穿透性(xing)披露(lu)，現(xian)金流(liu)跟蹤情況(kuang)披露(lu)不(bu)(bu)充分，未(wei)根據(ju)實(shi)際情況(kuang)修正后續期間預測(ce)現(xian)金流(liu)量。第四，投資(zi)者適(shi)當性(xing)管理類(lei)(lei)問(wen)題(ti)(ti)。第五，發行和(he)備(bei)案類(lei)(lei)問(wen)題(ti)(ti)。第六，業(ye)務(wu)制度類(lei)(lei)問(wen)題(ti)(ti)。

　　業內(nei)人(ren)士(shi)指出(chu)，監(jian)管趨嚴(yan)，ABS利差或進一(yi)步走(zou)闊。

　　前(qian)述大(da)型信托負責(ze)人表(biao)示，監管趨嚴，高評級利率下行，中低評級利率上行，利差在分(fen)化。但從目前(qian)整個資金面的(de)情況看，ABS的(de)總(zong)體利率應該(gai)都會繼續上行，尤其是房地產供(gong)應鏈(lian)相關的(de)資產上行幅度會更大(da)。

　　馮(feng)川表示，在(zai)(zai)監管嚴厲的(de)背(bei)景下，市(shi)場會進(jin)(jin)一步(bu)趨向(xiang)小心(xin)謹(jin)慎(shen)。反映(ying)在(zai)(zai)產(chan)(chan)品(pin)(pin)層面，不同評級(ji)產(chan)(chan)品(pin)(pin)之(zhi)間的(de)利差會進(jin)(jin)一步(bu)擴(kuo)大。在(zai)(zai)監管嚴厲、打破剛兌的(de)預期下，10年期國債收(shou)益率逐(zhu)步(bu)走(zou)低，評級(ji)較(jiao)低的(de)產(chan)(chan)品(pin)(pin)發行(xing)利率逐(zhu)步(bu)上行(xing)。投資者越來越重視風險溢價，低評級(ji)與(yu)高評級(ji)產(chan)(chan)品(pin)(pin)之(zhi)間的(de)利差會擴(kuo)大。

版權聲明：呼倫貝爾擔保網為開放性信息平臺，為非營利性站點，所有信息及資源均是網上搜集或作交流學習之用，任何涉及商業盈利目的均不得使用，否則產生一切后果將由您自己承擔！本站僅提供一個參考學習的環境，將不對任何信息負法律責任。除部分原創作品外，本站不享有版權，如果您發現有部分信息侵害了您的版權，請速與我們聯系，我們將在48小時內刪除。