從1至2月的(de)(de)“供需兩旺”,再到(dao)3月的(de)(de)“小幅(fu)波動”,再到(dao)5月的(de)(de)部分數據“大幅(fu)放(fang)緩”,中(zhong)國(guo)經濟2018年的(de)(de)“上半場”可謂“一波多折(zhe)”。多位專家在(zai)接受記者(zhe)采訪時表(biao)示,盡管(guan)數據出現了一些波動,但經濟結(jie)構的(de)(de)改(gai)善正在(zai)提速,高質(zhi)量發展(zhan)取得(de)了一些初(chu)步進展(zhan)。展(zhan)望下(xia)半年,經濟運行的(de)(de)關鍵要看投資和(he)消費等內需數據的(de)(de)走勢,目(mu)前來看,無(wu)論是消費還是投資,都(dou)有條件保持(chi)穩定(ding)增(zeng)長(chang)的(de)(de)態勢。
上(shang)半年(nian)經濟(ji)運行(xing)出現波動
國家統(tong)計局(ju)最(zui)新(xin)公布的數據顯(xian)示,一些反映需求的指(zhi)標增(zeng)長速度(du)均出現了不同(tong)程度(du)放緩,例如5月(yue)的社(she)會消費品零售總額增(zeng)速比上月(yue)回落0.9個(ge)百(bai)分點,1-5月(yue)份全國固(gu)定(ding)資(zi)產投(tou)資(zi)(不含農(nong)戶)同(tong)比增(zeng)速比1-4月(yue)回落0.9個(ge)百(bai)分點。
實際上,上半年(nian)經濟(ji)并非一直在低(di)位(wei)運行(xing)。1-2月經濟(ji)實現了(le)“開門紅(hong)”,多位(wei)專家當時指出(chu),“供(gong)需兩旺(wang)”是今年(nian)經濟(ji)開局(ju)的主要特(te)點。
但隨后,一些數(shu)據出現“倒V型”走(zou)勢。以5月(yue)波動較大的(de)消費(fei)數(shu)據為例,今年1-2月(yue)該數(shu)據的(de)同(tong)比(bi)(bi)增速仍比(bi)(bi)上年12月(yue)加(jia)快了(le)0.3個(ge)百分點,比(bi)(bi)上年同(tong)期(qi)加(jia)快了(le)0.2個(ge)百分點。但是,在3月(yue)進行統計(ji)時,消費(fei)數(shu)據較上年同(tong)期(qi)開始出現回落,之后這種趨勢一直延(yan)續到5月(yue)份。
投(tou)資(zi)今年的走勢(shi)更(geng)是(shi)一(yi)直徘徊在低位。1-2月,全國固定資(zi)產投(tou)資(zi)(不含農戶)增速比上年同期回(hui)落(luo)1.0個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。進入二季(ji)度,投(tou)資(zi)增長更(geng)為乏力,4-5月同比增速僅為4.9%,比一(yi)季(ji)度回(hui)落(luo)了(le)2.6個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。需求數據(ju)的走弱引發市場的關(guan)注,有分(fen)析(xi)指出,如果(guo)這種趨勢(shi)持續,或對經濟總體增長造成一(yi)定壓力。
有(you)專家表示,這(zhe)種判斷現(xian)在言之過早。招(zhao)商證(zheng)券首席(xi)宏觀分析(xi)師謝亞軒(xuan)表示,進入2季度(du)(du),生產(chan)與需求(qiu)背離的現(xian)象(xiang)較為(wei)明顯(xian),固定資產(chan)投(tou)資與社(she)會消費(fei)品零售增(zeng)速(su)持續探底(di),而工業累(lei)計同比增(zeng)速(su)反而比1季度(du)(du)回升(sheng)0.1個百分點。從需求(qiu)端來看,一方面存在政策影響(xiang)的因素(su),另一方面,有(you)部(bu)分需求(qiu)并(bing)未體(ti)現(xian)在現(xian)有(you)月度(du)(du)經濟指標中。
高質量發展取得(de)積極進展
有專家(jia)表(biao)示(shi),上半年中(zhong)國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)高(gao)質量發展其實也取(qu)得(de)了(le)不(bu)少亮點和成績。中(zhong)信(xin)證(zheng)券(quan)首席經(jing)(jing)濟(ji)學(xue)家(jia)諸建芳就表(biao)示(shi),今(jin)年前五(wu)個(ge)月經(jing)(jing)濟(ji)數據(ju)出(chu)現(xian)波(bo)動(dong),加(jia)之中(zhong)美貿(mao)易爭(zheng)端反反復復,使市場對宏觀經(jing)(jing)濟(ji)平穩(wen)運行擔憂增加(jia),但如果對1-5月經(jing)(jing)濟(ji)數據(ju)進行剖析,不(bu)難發現(xian)經(jing)(jing)濟(ji)數據(ju)出(chu)現(xian)波(bo)動(dong)的同時,結構方面出(chu)現(xian)了(le)不(bu)少積極變(bian)化。
以用(yong)(yong)電(dian)(dian)量(liang)數(shu)(shu)據為例,今年前5月,全國全社會用(yong)(yong)電(dian)(dian)量(liang)2.66萬(wan)億千瓦(wa)時,同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)9.75%,增(zeng)(zeng)速(su)較(jiao)(jiao)去年同(tong)(tong)期提高3.4個百分點。國家發改委(wei)政(zheng)研室副主(zhu)任兼發改委(wei)新(xin)聞發言人孟瑋表示,用(yong)(yong)電(dian)(dian)量(liang)數(shu)(shu)據反映出的亮點是,第三產業(ye)(ye)(ye)和(he)居民生活用(yong)(yong)電(dian)(dian)均(jun)實(shi)現兩位數(shu)(shu)以上較(jiao)(jiao)快(kuai)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang),一些新(xin)業(ye)(ye)(ye)態用(yong)(yong)電(dian)(dian)量(liang)較(jiao)(jiao)少(shao)但(dan)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)很快(kuai),比如軟件和(he)信息技術服務業(ye)(ye)(ye)用(yong)(yong)電(dian)(dian)同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)66.05%;互聯(lian)網和(he)相關服務業(ye)(ye)(ye)用(yong)(yong)電(dian)(dian)同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)63.26%,其中,互聯(lian)網數(shu)(shu)據服務業(ye)(ye)(ye)用(yong)(yong)電(dian)(dian)同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)207.06%。
“從消(xiao)(xiao)(xiao)費角度(du)來(lai)(lai)看(kan),升級類(lei)消(xiao)(xiao)(xiao)費保持比較快的(de)增(zeng)長勢頭(tou)。從網上消(xiao)(xiao)(xiao)費來(lai)(lai)看(kan),服務(wu)消(xiao)(xiao)(xiao)費增(zeng)長速度(du)更快一些,這是(shi)消(xiao)(xiao)(xiao)費升級的(de)一個表現。從投(tou)資(zi)來(lai)(lai)看(kan),盡管整(zheng)體投(tou)資(zi)增(zeng)速有(you)所回(hui)落(luo),但是(shi)投(tou)資(zi)的(de)結構在優化(hua)。”國家統計局新聞發言人(ren)毛盛勇表示。
他還表示,從(cong)工業內部(bu)結(jie)構(gou)來看(kan),1-5月份高技術制造(zao)業和裝備制造(zao)業增加值繼續保(bao)持較快增長勢(shi)頭。從(cong)服務(wu)業來看(kan),現代服務(wu)業增長勢(shi)頭也(ye)比較好,1-4月戰略性新興(xing)服務(wu)業營業收(shou)入增長超(chao)過18%。因此,我國經濟無論是(shi)需求(qiu)結(jie)構(gou)還是(shi)動能(neng)轉換,都在優(you)化提(ti)速。
謝亞軒表示,經濟供(gong)給側的(de)新動(dong)能(neng)主要(yao)體現(xian)為高(gao)技(ji)術產(chan)業(ye)、工(gong)業(ye)戰(zhan)(zhan)略(lve)性新興產(chan)業(ye)和戰(zhan)(zhan)略(lve)性新興服務業(ye)三(san)項。目前,這些產(chan)業(ye)均呈現(xian)出蓬勃(bo)發展的(de)態勢(shi)。其中(zhong),服務業(ye)對經濟貢獻超過50%,本身就是新動(dong)能(neng)推動(dong)產(chan)業(ye)結構優化的(de)結果。
內需將是未(wei)來(lai)經濟運行關鍵(jian)
多位專家認為(wei),下(xia)半年經濟運行的(de)(de)關鍵要看投(tou)(tou)資(zi)和(he)消費(fei)等(deng)內(nei)需(xu)(xu)數據的(de)(de)走(zou)勢。在(zai)謝亞軒看來,從工業增(zeng)(zeng)加值的(de)(de)走(zou)勢看,2季度經濟增(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)與1季度持平概率較(jiao)高。如果從GDP增(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)倒(dao)推三駕馬車的(de)(de)貢獻,消費(fei)、投(tou)(tou)資(zi)、凈(jing)出(chu)口的(de)(de)先后排序(xu)依(yi)然難(nan)以改變(bian)。他表(biao)示(shi),經濟下(xia)半年仍有望(wang)保持韌(ren)性,原因在(zai)于當(dang)前供需(xu)(xu)兩(liang)側的(de)(de)新(xin)動能都保持較(jiao)快增(zeng)(zeng)長,規模快速(su)(su)(su)上升,已可(ke)與部分傳統動能在(zai)國民經濟的(de)(de)占比(bi)等(deng)量(liang)齊觀(guan);民間(jian)投(tou)(tou)資(zi)等(deng)出(chu)現結構(gou)性改善,基(ji)建投(tou)(tou)資(zi)下(xia)降(jiang)速(su)(su)(su)度逐漸放(fang)緩;同時國內(nei)政策(ce)也已出(chu)現微調等(deng)方(fang)面。
諸(zhu)建芳(fang)表示,中國對出口的(de)依賴度已經在(zai)趨勢性下降,內(nei)(nei)需(xu)主導(dao)未(wei)(wei)來中國經濟周(zhou)期(qi)。他認為,消費和投資(zi)等內(nei)(nei)需(xu)的(de)走向(xiang)已經成(cheng)為解釋和決(jue)定中國未(wei)(wei)來經濟周(zhou)期(qi)的(de)核心變量,而中國“內(nei)(nei)需(xu)”呈現出多個積極變化。例如(ru),采(cai)礦業(ye)、制(zhi)造業(ye)等周(zhou)期(qi)性行業(ye)資(zi)本開支回暖跡象(xiang)顯著,預計采(cai)礦業(ye)和制(zhi)造業(ye)投資(zi)增速將(jiang)會在(zai)未(wei)(wei)來的(de)半(ban)年(nian)到一年(nian)里持續反彈,對固定資(zi)產投資(zi)形成(cheng)較強支撐。
而從消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)來(lai)看,中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉認為,未來(lai)消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)有(you)望穩(wen)定增長。首先,政策利(li)好有(you)利(li)于(yu)提振消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)。其次,部分城市房地產銷售增長較(jiao)快(kuai),有(you)利(li)于(yu)促進(jin)家(jia)電、家(jia)具、家(jia)裝(zhuang)等消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)增長。第三,一系列刺(ci)激消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)的政策付諸實施,政策效應(ying)將逐步顯現,有(you)利(li)于(yu)新能源(yuan)汽車(che)、旅游、網(wang)購等消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)增長。
毛盛勇表示,外(wai)部(bu)不確定(ding)性(xing)(xing)、不平衡性(xing)(xing)、不穩定(ding)性(xing)(xing)有(you)所(suo)增(zeng)加,但是世界經濟復(fu)蘇,包(bao)括世界貿(mao)易(yi)擴張(zhang)的態(tai)(tai)勢繼續(xu)延(yan)續(xu)是大(da)概率事件,我國(guo)(guo)外(wai)貿(mao)仍然有(you)條(tiao)件保(bao)持(chi)較好(hao)的發展態(tai)(tai)勢。內(nei)需這些(xie)年扮演著越來越重(zhong)要(yao)的角色。中國(guo)(guo)經濟發展到現在這個階段,消(xiao)費規(gui)模擴大(da)、消(xiao)費結構升級(ji)、消(xiao)費貢獻提升是必然的發展趨(qu)勢。所(suo)以,接下(xia)來要(yao)順應消(xiao)費升級(ji)大(da)勢,把(ba)消(xiao)費引(yin)領好(hao),加快推進供給側(ce)結構性(xing)(xing)改革,擴大(da)優(you)質供給,帶(dai)動有(you)效投資增(zeng)加,把(ba)內(nei)需盤(pan)活起來。中國(guo)(guo)經濟下(xia)半年有(you)條(tiao)件保(bao)持(chi)比(bi)較好(hao)的增(zeng)長態(tai)(tai)勢。
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