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央行有關負責人詳解民企債券融資支持工具
時間:2018-10-29 09:57:34  來源: 人民日報   作者:

國務院新聞辦公(gong)室(shi)26日舉行(xing)國務院政策例行(xing)吹風會,中國人民銀行(xing)副行(xing)長、國家外(wai)匯管理局(ju)局(ju)長潘(pan)功勝介紹(shao)了(le)設立民營企業(ye)債券融資(zi)(zi)支(zhi)持工具,以市(shi)場化方式緩解企業(ye)融資(zi)(zi)難(nan)等方面情況(kuang)。

  由專業機構進行管理和運作,實施嚴格的風險管理

  10月(yue)22日,國務院常務會(hui)議(yi)決定,對有(you)市(shi)場需(xu)求的中小金融(rong)機構加(jia)大再貸款、再貼現支持(chi)力(li)度,設(she)立民營企業債券(quan)融(rong)資(zi)支持(chi)工具,以市(shi)場化方式幫助緩解企業融(rong)資(zi)難。

  對此,潘功勝介紹了民營企業(ye)債(zhai)券融(rong)資支持工(gong)具的(de)(de)運作(zuo)方(fang)式。民營企業(ye)債(zhai)券融(rong)資支持工(gong)具由央行(xing)通過再(zai)貸(dai)款(kuan)提供(gong)部分初始資金,由專業(ye)機構進行(xing)市(shi)場(chang)(chang)化(hua)運作(zuo)。通過出售信用(yong)風險緩釋工(gong)具、擔(dan)保增信等(deng)方(fang)式,重點支持暫時遇到流(liu)動性(xing)困難,但是(shi)有(you)市(shi)場(chang)(chang)、有(you)前(qian)景、有(you)技術(shu)、有(you)競爭(zheng)力的(de)(de)民營企業(ye)。相當于投資人在(zai)購買(mai)債(zhai)券的(de)(de)同時,購買(mai)了一份違約保險。

  民營企業債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)融資支持工具將(jiang)(jiang)(jiang)完全按照市場化運(yun)作,由專業機(ji)(ji)構(gou)(gou)進行(xing)(xing)管理(li)和運(yun)作,實施(shi)嚴格的(de)風(feng)險(xian)管理(li)。初期選擇參與的(de)專業機(ji)(ji)構(gou)(gou)是中債(zhai)(zhai)信用增(zeng)進投(tou)資股份(fen)有限公(gong)司。此外,也會鼓勵(li)商業銀(yin)行(xing)(xing)、證券(quan)(quan)公(gong)司、保險(xian)公(gong)司以及其他信用增(zeng)進公(gong)司等機(ji)(ji)構(gou)(gou)開展(zhan)類似的(de)業務(wu)。參與各方將(jiang)(jiang)(jiang)建立有效的(de)激勵(li)約束安排(pai)和風(feng)險(xian)共擔(dan)機(ji)(ji)制,同時將(jiang)(jiang)(jiang)發揮債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市場的(de)主承銷(xiao)商作用,這(zhe)些(xie)機(ji)(ji)構(gou)(gou)會按照商業原則組成(cheng)信用風(feng)險(xian)緩釋產品的(de)聯合發行(xing)(xing)體。

  機(ji)構選擇企業(ye)(ye)是(shi)完全市場(chang)(chang)(chang)化的(de)(de),在企業(ye)(ye)有意(yi)愿的(de)(de)基礎上,由專業(ye)(ye)機(ji)構自主評估、自主決定和選擇。同(tong)時信用風險緩釋工(gong)具的(de)(de)價格形(xing)成也(ye)是(shi)完全市場(chang)(chang)(chang)化的(de)(de),產品的(de)(de)發行要(yao)通過公(gong)開路演、簿(bu)記(ji)建檔等市場(chang)(chang)(chang)化過程確定發行價格。

  據介紹,債(zhai)券市場具有(you)公開(kai)、透明、傳(chuan)導(dao)(dao)效力高的(de)特征(zheng),定價非(fei)常(chang)市場化(hua),對(dui)其他金融市場預(yu)期(qi)的(de)引導(dao)(dao)能力也比(bi)較強。所以選(xuan)擇(ze)(ze)債(zhai)券市場支持民營企業發債(zhai)融資(zi)(zi)(zi)(zi),對(dui)于改(gai)善市場預(yu)期(qi)、提振(zhen)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)信心(xin)具有(you)積極意義。選(xuan)擇(ze)(ze)這樣(yang)一(yi)個突破口,有(you)助于改(gai)善對(dui)民營企業的(de)風險偏好和融資(zi)(zi)(zi)(zi)氛圍,阻斷(duan)或(huo)者(zhe)是弱化(hua)金融市場對(dui)民營企業出(chu)現的(de)“羊群(qun)效應”和非(fei)理性行為,帶動修復(fu)民營企業的(de)股權融資(zi)(zi)(zi)(zi)、信貸(dai)融資(zi)(zi)(zi)(zi)等其他的(de)融資(zi)(zi)(zi)(zi)渠道。

  人民幣匯率保持基本穩定有支撐

  近期人(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)匯率有所波動,主要是(shi)美元(yuan)加(jia)息、美元(yuan)指(zhi)(zhi)數(shu)增(zeng)強、國際金(jin)融市場擾動以及貿易摩(mo)擦等共同作(zuo)用的(de)結果(guo)。但在(zai)(zai)新(xin)興市場貨幣(bi)(bi)中(zhong),人(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)總(zong)體來(lai)看還是(shi)相(xiang)對穩(wen)健的(de)。今年以來(lai),美元(yuan)指(zhi)(zhi)數(shu)上升了5%,新(xin)興經濟(ji)體平均貨幣(bi)(bi)指(zhi)(zhi)數(shu)下(xia)(xia)(xia)降11%,歐元(yuan)指(zhi)(zhi)數(shu)下(xia)(xia)(xia)降4.9%,英鎊指(zhi)(zhi)數(shu)下(xia)(xia)(xia)降了4.6%,而人(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)指(zhi)(zhi)數(shu)從年初到現在(zai)(zai)下(xia)(xia)(xia)降了5.9%。

  潘功勝(sheng)說(shuo),中國作(zuo)為負責任的大國,不(bu)會搞競爭(zheng)性貶值,不(bu)會將人民幣(bi)匯(hui)率作(zuo)為工(gong)具來應對(dui)貿易(yi)爭(zheng)端(duan)等外部的擾動。人民銀行已(yi)經積極采取(qu)了一些措施來穩定(ding)預(yu)期。

  總體(ti)上來看,中國(guo)(guo)經濟(ji)的(de)基本面穩(wen)健,宏(hong)觀杠桿(gan)率(lv)基本穩(wen)定(ding),財政金(jin)融風險總體(ti)可控(kong),國(guo)(guo)際收支大體(ti)平衡,外匯儲備充足,這些(xie)因素都(dou)為人(ren)民幣匯率(lv)保持基本穩(wen)定(ding)提供一個基本面的(de)支撐。

  進一步改善民營企業和小微企業的金融服務

  談及(ji)金融支持民營企業、小微企業,潘(pan)功勝(sheng)說,對此相關部(bu)門已(yi)經出臺(tai)了很多(duo)政(zheng)(zheng)策(ce),下一步關鍵是如何將(jiang)這些政(zheng)(zheng)策(ce)真正地落實(shi)到位(wei),進一步疏通(tong)貨(huo)幣信貸政(zheng)(zheng)策(ce)的傳導(dao)機制,用好、落實(shi)好一攬子政(zheng)(zheng)策(ce)。

  這包(bao)括發揮金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)、財稅政(zheng)策的(de)(de)合力(li);夯實(shi)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)構(gou)的(de)(de)主體責任,督促引導(dao)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)構(gou)優化內(nei)部(bu)信貸(dai)資(zi)源配置,績效考核(he)機(ji)制、內(nei)部(bu)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)轉移定價機(ji)制、盡職(zhi)免(mian)責等(deng)(deng),打通(tong)政(zheng)策傳導(dao)的(de)(de)最后(hou)一公里;提升商(shang)業(ye)銀行(xing)客戶獲取(qu)能(neng)力(li)、風險評估能(neng)力(li)和(he)信貸(dai)投放效率等(deng)(deng)水(shui)平;推動政(zheng)府部(bu)門優化地(di)方的(de)(de)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)生(sheng)態環(huan)境等(deng)(deng)。

  小微(wei)企業(ye)和民營(ying)(ying)企業(ye)自身(shen)也(ye)要審慎經營(ying)(ying)、規范經營(ying)(ying)、依法經營(ying)(ying),建立比(bi)較(jiao)規范的財務(wu)管(guan)理和財務(wu)報告制度,提高專業(ye)化(hua)能力(li)和水平,提高對金融資源的吸(xi)引能力(li),與金融機(ji)構(gou)雙向(xiang)發力(li)。

  數據(ju)顯(xian)示,到9月末,普(pu)惠口徑小微貸(dai)款同比增(zeng)長18.1%,比全部貸(dai)款的(de)平(ping)均增(zeng)速高約(yue)5個百分點。授信的(de)小微戶數比上年末增(zeng)長了23%,總體(ti)貸(dai)款利率有(you)所下行。下一(yi)(yi)步,人民銀行將(jiang)按照市場化(hua)(hua)、法治化(hua)(hua)的(de)原則,發揮債券、信貸(dai)、股權等多渠(qu)道的(de)融(rong)資功能,進一(yi)(yi)步改善民營企業和小微企業的(de)金(jin)融(rong)服(fu)務(wu)。

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