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新華社北京12月19日電  題：融資、兼并、激勵……資本市場多途徑向企業注活力

　　新華(hua)社記(ji)者許晟(sheng)、劉慧

　　除(chu)了融資(zi)，企業還能怎樣利用資(zi)本市場？在緩(huan)解融資(zi)難融資(zi)貴問(wen)題(ti)時，資(zi)本市場能發揮什么作用？記者日前在北京、廣東等地走訪多家(jia)上市公司發現，不少企業正通過(guo)資(zi)本市場的多種手(shou)段，實現融資(zi)兼并、股權(quan)激勵，為企業持續發展注入活力。

　　多元化融資助推企業快速發展

　　公開發(fa)行(xing)、非(fei)公開發(fa)行(xing)、發(fa)債、發(fa)票(piao)據……多元化的(de)資(zi)本市場(chang)融資(zi)機制，可以較快地補(bu)充企(qi)業(ye)現金流，加快企(qi)業(ye)項目(mu)投產速(su)度、促進企(qi)業(ye)規模擴張。

　　對于創新型(xing)、研發型(xing)企(qi)業(ye)，資(zi)本市場(chang)的融(rong)資(zi)來(lai)得(de)尤(you)其關鍵。四維圖(tu)新是地圖(tu)導航(hang)行業(ye)的一家創新型(xing)企(qi)業(ye)。企(qi)業(ye)在2010年向社會公開募(mu)資(zi)約13.68億(yi)元(yuan)(yuan)，2017年發行第一期債券(quan)募(mu)資(zi)5000萬(wan)元(yuan)(yuan)。

　　“這(zhe)些(xie)資金都被集中用于高精(jing)度、精(jing)細化車載導(dao)航電子地圖(tu)開發(fa)(fa)等，使企業研發(fa)(fa)投入占營收比連年(nian)保(bao)持在40%以(yi)上。”四維(wei)圖(tu)新董秘(mi)孟慶(qing)昕(xin)在不(bu)久前(qian)深交所舉辦(ban)的“走進(jin)上市公司”活動中說。

　　舒泰(tai)(tai)神(shen)則是(shi)在藥品(pin)研(yan)發方面耗資(zi)較多(duo)。2011年(nian)上(shang)市募(mu)集(ji)到資(zi)金2.2億元，超募(mu)6.6億元，主要投向生產基地的(de)建設等硬件(jian)、軟件(jian)投入，目(mu)前(qian)超募(mu)資(zi)金還(huan)有留存(cun)，但(dan)“公(gong)司正在研(yan)發的(de)都是(shi)創(chuang)新(xin)藥物，費用會(hui)(hui)非常高，未來可(ke)能會(hui)(hui)以研(yan)發項目(mu)的(de)形式(shi)繼續(xu)在資(zi)本市場融資(zi)。”舒泰(tai)(tai)神(shen)董(dong)事長周志文(wen)說。

　　據Wind資(zi)訊(xun)統計，僅(jin)今年以(yi)來，A股(gu)上(shang)市公司(si)就通過新(xin)股(gu)發(fa)行、增發(fa)、配股(gu)、發(fa)行優先股(gu)、發(fa)行可轉(zhuan)債、可交換債等(deng)方式，募(mu)集(ji)資(zi)金約1萬億元。上(shang)市企業歷年從資(zi)本市場募(mu)得的真金白銀為許(xu)多公司(si)的項(xiang)目投產、研發(fa)創(chuang)新(xin)、轉(zhuan)型升級等(deng)提供了助(zhu)力。

　　多維度激勵助企業健康發展

　　不僅是融資(zi)，資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)還可以在兼并重組、股權(quan)激勵(li)等多(duo)個維(wei)度幫助(zhu)企業，及時抓住(zhu)市(shi)場(chang)(chang)時機，穩(wen)定(ding)公司發展狀況，實(shi)現轉型升級(ji)、擴張發展等。

　　“公(gong)司在2014年(nian)、2015年(nian)通(tong)過(guo)資本市場實(shi)施兩次并購重(zhong)組，整合了(le)車輛、信號、線路(lu)、供電、站場五大板塊(kuai)優秀(xiu)企(qi)業(ye)，目(mu)前全產業(ye)鏈規劃布局初顯，已經占據(ju)行業(ye)領軍地位。”神州高鐵董秘王志剛說(shuo)。

　　四(si)(si)維圖(tu)新也(ye)有(you)類(lei)似并購(gou)經歷(li)。2016年5月，四(si)(si)維圖(tu)新以(yi)發行股份及支付(fu)現金相(xiang)結合的(de)(de)方式(shi)，購(gou)買(mai)杰發科技100%的(de)(de)股權。“四(si)(si)維圖(tu)新從此具(ju)備了為(wei)車廠提(ti)供高性能車載芯片(pian)的(de)(de)能力，為(wei)實(shi)現該領域芯片(pian)的(de)(de)自主可控提(ti)供了強大的(de)(de)資源(yuan)支持。”孟慶昕說。

　　另外，股(gu)權激勵(li)也穩定了(le)(le)(le)企業團隊。“在2016年(nian)(nian)我們經(jing)營遇(yu)到(dao)困難的(de)時(shi)候做了(le)(le)(le)一期(qi)股(gu)權激勵(li)計劃，把公(gong)司的(de)骨干人員基本都涵蓋進(jin)去，穩定了(le)(le)(le)公(gong)司隊伍(wu)。”北(bei)京君正董事(shi)長劉強(qiang)說，目前(qian)企業已經(jing)渡(du)過最(zui)艱難時(shi)期(qi)，在新市(shi)場(chang)機遇(yu)下，憑借產品(pin)的(de)低功(gong)耗、高性(xing)價(jia)比(bi)等(deng)性(xing)能優(you)勢逐漸打開市(shi)場(chang)，營收自(zi)2016年(nian)(nian)起重新實現增長。

　　仍需深化改革助力企業發展

　　近段(duan)時間以來，原材(cai)料(liao)、人工等成本(ben)上(shang)升，企(qi)業發展相(xiang)對困難。資本(ben)市場仍有(you)許多(duo)政策對企(qi)業的(de)融資便利(li)性等方面形(xing)成制(zhi)約。業界希望(wang)有(you)更多(duo)制(zhi)度(du)改革，助(zhu)力企(qi)業發展。

　　企業運營成本(ben)已經上升(sheng)不少。安(an)控科技總裁張(zhang)磊說，原材料方(fang)面(mian)，集成電(dian)路芯片(pian)、半導體器件等產品的采購(gou)成本(ben)普遍上升(sheng)3至6成，采購(gou)周(zhou)期(qi)翻了3倍；勞動力成本(ben)較(jiao)上年增長17%。

　　融(rong)資(zi)成(cheng)(cheng)本也上升不少(shao)。安控科技最(zui)近的融(rong)資(zi)成(cheng)(cheng)本為6.65%，較(jiao)基準利率上浮約五成(cheng)(cheng)；清新環境的融(rong)資(zi)成(cheng)(cheng)本從去年(nian)的4%至6%攀升到6%至8%。

　　不少上市公司建(jian)議通過(guo)制(zhi)度安排提高融(rong)資(zi)效率。“上市公司通過(guo)現(xian)行(xing)制(zhi)度在證券市場(chang)(chang)發股融(rong)資(zi)的審(shen)批程序還是需要一定的周期，并且面臨很大的不確定性，資(zi)本市場(chang)(chang)可出臺相應(ying)政策(ce)明(ming)確和加(jia)快發股程序。”孟慶昕說。

　　差異化的信披需求(qiu)更加強烈。“希(xi)望監管及審核(he)機構堅持(chi)信息(xi)披露監管導向(xiang)，差異化監管安排，定(ding)制化監管服(fu)務，對好項目(mu)(mu)開通(tong)綠色(se)通(tong)道(dao)，為項目(mu)(mu)落地提供(gong)渠道(dao)便(bian)利等。”貝(bei)瑞(rui)基因(yin)董事(shi)長高揚說。