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世界銀行20日發布(bu)的《中(zhong)國(guo)經(jing)濟簡報》（下(xia)稱《簡報》）預(yu)測，2018年中(zhong)國(guo)經(jing)濟全年增(zeng)速將達到6.5%，2019年增(zeng)速預(yu)計為6.2%。世界銀行認為，雖然增(zeng)長放緩，但中(zhong)國(guo)經(jing)濟仍然具有(you)韌性。

　　增速放緩

　　《簡報》認為，2018年三(san)季度中國的(de)GDP同比(bi)增速從上半年的(de)6.8%放慢至6.5%，主要原因是貿易和投資減弱。

　　《簡報》指出(chu)(chu)(chu)(chu)，2018年前三季度經常賬戶出(chu)(chu)(chu)(chu)現小額赤字(zi)，主要(yao)是受(shou)進口(kou)走強(qiang)推(tui)動(dong)。受(shou)加征25%關稅(shui)影(ying)響(xiang)的中國(guo)(guo)(guo)對(dui)美(mei)出(chu)(chu)(chu)(chu)口(kou)產(chan)品增長(chang)顯著放慢，但加征10%關稅(shui)的出(chu)(chu)(chu)(chu)口(kou)產(chan)品增長(chang)迄今保持強(qiang)勁，這可能反(fan)映出(chu)(chu)(chu)(chu)美(mei)國(guo)(guo)(guo)經濟活(huo)動(dong)強(qiang)勁、人民(min)幣對(dui)美(mei)元(yuan)貶值以及(ji)企業趕(gan)在美(mei)國(guo)(guo)(guo)加征新關稅(shui)前加強(qiang)出(chu)(chu)(chu)(chu)口(kou)力度的影(ying)響(xiang)。與此(ci)相反(fan)，近幾個月中國(guo)(guo)(guo)從(cong)美(mei)國(guo)(guo)(guo)進口(kou)減少。

　　資(zi)(zi)本流動在經(jing)歷了(le)前(qian)兩個季度(du)的(de)凈流入(ru)之后(hou)，由于貿易緊張局勢和不確定(ding)性的(de)上升(sheng)，第三季度(du)出現了(le)190億美(mei)元的(de)凈流出。外(wai)國投(tou)資(zi)(zi)者大幅(fu)減(jian)少了(le)對中國債券和股(gu)票的(de)購買，對外(wai)直接投(tou)資(zi)(zi)也(ye)有所下降(jiang)。美(mei)國對華投(tou)資(zi)(zi)仍然保(bao)持穩(wen)定(ding)，但(dan)中國對美(mei)直接投(tou)資(zi)(zi)大幅(fu)下降(jiang)。這種(zhong)下降(jiang)在一(yi)定(ding)程度(du)上是由于監管趨嚴，也(ye)可(ke)能對潛在投(tou)資(zi)(zi)限制存在擔憂。

　　此外，金(jin)融市(shi)場也出現(xian)下滑現(xian)象。自年初至12月13 日，上證綜合指數下跌20%，人(ren)民幣對美(mei)元(yuan)貶值5.5%。在(zai)增長放(fang)緩和(he)貿(mao)易緊張的情(qing)況下，盡管(guan)貨(huo)幣政策有所放(fang)松(song)，但由于受(shou)到監(jian)管(guan)收緊、不確定性(xing)上升和(he)信貸需求下降(jiang)的影響(xiang)，非金(jin)融部(bu)門的貸款增長也繼續放(fang)緩。

　　不乏亮點

　　世界銀(yin)行(xing)中國首(shou)席經(jing)濟(ji)學家李偉喬認為(wei)，消費(fei)仍將(jiang)是(shi)推動中國經(jing)濟(ji)增長(chang)的主(zhu)要動力，而投(tou)資不(bu)確(que)定性上升和(he)信貸增長(chang)放慢(man)預(yu)計(ji)將(jiang)拖累投(tou)資。全球需求增長(chang)減速和(he)美(mei)國提高進(jin)口(kou)關稅會對(dui)凈出口(kou)產生不(bu)利影響。但他表示，中國政(zheng)府(fu)擁有在(zai)目前高度不(bu)確(que)定的環境中支持經(jing)濟(ji)的必要政(zheng)策空(kong)間。

　　《簡報》發現，旺盛(sheng)的(de)(de)內需支撐了(le)進口(kou)的(de)(de)強勁(jing)增(zeng)長。消(xiao)費繼續成(cheng)為(wei)(wei)推動中(zhong)國經濟增(zeng)長的(de)(de)動力(li)，為(wei)(wei)2018年(nian)前三季度(du)的(de)(de)GDP增(zeng)長貢獻了(le)5.2個(ge)百分點，高(gao)于(yu)去年(nian)同期(qi)的(de)(de)4.4個(ge)百分點。住戶(hu)調查數據顯示，居(ju)民正在逐漸(jian)降低儲蓄并增(zeng)大支出。2018年(nian)前三季度(du)人(ren)均(jun)實際可支配收入同比增(zeng)幅從2017年(nian)同期(qi)的(de)(de)7.5%降至6.6%，但人(ren)均(jun)消(xiao)費支出增(zeng)幅從5.9%提高(gao)到6.3%。醫療(liao)、交通電(dian)信(xin)和住房支出在居(ju)民家庭支出中(zhong)所占(zhan)份額上升。

　　此外，在(zai)政(zheng)府的(de)(de)定(ding)向緊縮政(zheng)策(ce)繼續拖累建(jian)筑、房(fang)地產和(he)金融中介等領(ling)域的(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)活動的(de)(de)同(tong)時，服(fu)(fu)務(wu)業(ye)，特別是信息技術相關部(bu)門增(zeng)長(chang)強勁。隨著經(jing)(jing)濟(ji)持續走向再平衡，2018年(nian)前三(san)季度服(fu)(fu)務(wu)業(ye)同(tong)比增(zeng)長(chang)7.7%。在(zai)服(fu)(fu)務(wu)業(ye)中，軟件和(he)IT服(fu)(fu)務(wu)業(ye)以兩位數的(de)(de)速(su)度增(zeng)長(chang)，為前三(san)季度整體經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)貢獻了1.1個百(bai)分點(dian)。實際固定(ding)資產投(tou)資數據(ju)顯(xian)示，基(ji)礎設施投(tou)資有所收縮，而(er)制造業(ye)投(tou)資則出現加快(kuai)。

　　政府還大力(li)度改善投資環境(jing)。2018年(nian)世界銀行營商(shang)環境(jing)排名(ming)中(zhong)，中(zhong)國(guo)排名(ming)全球第(di)46位(wei)，比去年(nian)躍升32位(wei)。

　　政策建議

　　面(mian)對增(zeng)長放緩和充滿挑戰(zhan)的外部環境，政府推出了對居民和企業的稅(shui)收激勵措(cuo)施，加(jia)大對小企業的支持，并(bing)提高(gao)地方政府資(zi)本支出。上半年財政政策趨緊，但(dan)自7月以(yi)來出現逆(ni)轉(zhuan)，由于減稅(shui)和增(zeng)加(jia)地方政府投資(zi)兩方面(mian)因素，財政政策變得(de)更具擴張性(xing)。

　　但《簡報》認為，過去(qu)，中國依靠大幅(fu)增加公(gong)共(gong)投(tou)資來(lai)刺激經濟增長(chang)，如果繼(ji)續(xu)實施這類(lei)政(zheng)策(ce)，則可(ke)能妨礙為降(jiang)低金融風(feng)險、改善資源(yuan)配置效率(lv)所(suo)做(zuo)出的努力。事實上，盡管自7月份以(yi)來(lai)實施了更為積極(ji)的財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)，政(zheng)府仍在堅持財(cai)政(zheng)預(yu)算(suan)領域的改革。地方政(zheng)府預(yu)算(suan)外(wai)融資增幅(fu)繼(ji)續(xu)回落。

　　展望未(wei)來(lai)，中國面臨的(de)主要政(zheng)策挑(tiao)戰是(shi)管理(li)貿(mao)易相關領域的(de)不利(li)因(yin)素，同時(shi)繼續努力控(kong)制金融風險。

　　《簡(jian)報(bao)(bao)》說，為了刺(ci)激(ji)經濟(ji)增(zeng)長(chang)，財(cai)政(zheng)政(zheng)策應該進一步促進居(ju)民(min)消費，而不是以公共基礎設施為重點。近年(nian)來(lai)公共投資(zi)帶來(lai)的(de)增(zeng)長(chang)回報(bao)(bao)降低而債務負擔加(jia)大(da)。世行(xing)認為，由于面臨很多不確定(ding)性，2019年(nian)政(zheng)府需要(yao)采取刺(ci)激(ji)經濟(ji)的(de)措(cuo)施，而要(yao)想(xiang)刺(ci)激(ji)經濟(ji)，中國在增(zeng)加(jia)衛生、教育(yu)和社(she)保(bao)支出(chu)方面是有空間的(de)。

　　世界銀行高(gao)級經濟學家(jia)、《簡報》主(zhu)要作者米麗莎(sha)認為，這類(lei)措施可以(yi)創造就(jiu)業，提升公共服務質量，為弱(ruo)勢家(jia)庭提供更(geng)好的支持(chi)。從(cong)短(duan)期看，可以(yi)鼓勵居民減(jian)少儲(chu)蓄和增加支出(chu)。從(cong)長(chang)遠看，可以(yi)提高(gao)工(gong)人生產率和中國的增長(chang)潛力(li)，幫助國家(jia)構建更(geng)公平的社會(hui)。

　　通過對(dui)醫療(liao)(liao)衛生(sheng)(sheng)部門的考察(cha)，《簡報》認為(wei)(wei)，中國亟須(xu)開展(zhan)改(gai)(gai)革以(yi)解決醫療(liao)(liao)衛生(sheng)(sheng)支出迅速上(shang)升的問題。促(cu)進(jin)從以(yi)醫院為(wei)(wei)中心的衛生(sheng)(sheng)服務(wu)提(ti)供體系轉(zhuan)向(xiang)以(yi)人為(wei)(wei)本的一體化(hua)服務(wu)模式(shi)，從對(dui)衛生(sheng)(sheng)服務(wu)的被動式(shi)購(gou)買轉(zhuan)向(xiang)戰略購(gou)買，從以(yi)“治療(liao)(liao)病(bing)人”為(wei)(wei)重點轉(zhuan)向(xiang)疾病(bing)預防——這些轉(zhuan)變將降低醫療(liao)(liao)支出，改(gai)(gai)善健康結果。

　　世行認為，中國(guo)(guo)(guo)還有(you)進一步降(jiang)低(di)企(qi)業稅負的空間(jian)。今(jin)后還可采取的措施包(bao)括暫時降(jiang)低(di)企(qi)業所得(de)(de)稅稅率和(he)社(she)保(bao)繳費費率。中國(guo)(guo)(guo)的企(qi)業所得(de)(de)稅法(fa)定(ding)稅率為25%，而經合組織國(guo)(guo)(guo)家(jia)平(ping)均只有(you)22%。

　　《簡報(bao)》建(jian)議，中(zhong)國政府需(xu)要繼(ji)續深(shen)化結構性改(gai)(gai)革，從而增加投(tou)資(zi)機會并(bing)且(qie)降低(di)(di)成(cheng)本(ben)。例(li)如，提高(gao)監管(guan)透(tou)明度和加強(qiang)競爭(zheng)(zheng)將提高(gao)投(tou)資(zi)者信心。為(wei)保證(zheng)公(gong)平競爭(zheng)(zheng)，為(wei)私營(ying)企業和國有企業提供(gong)公(gong)平條件，并(bing)且(qie)對它們(men)施加同等的金融紀(ji)律。在(zai)2018年實施的商(shang)業環(huan)境改(gai)(gai)革的基(ji)礎上，進一(yi)步改(gai)(gai)善營(ying)商(shang)環(huan)境將進一(yi)步降低(di)(di)成(cheng)本(ben)并(bing)鼓勵更多投(tou)資(zi)。

　　此外(wai)，《簡報》建(jian)議，在與美國進一步對(dui)話的同時，中國可以加(jia)大力度(du)解決貿(mao)易伙伴所關切的問題，例如技術轉讓和(he)投(tou)資條件(jian)不對(dui)等。

　　IMF首席經濟學(xue)家莫(mo)里斯(si)·奧布斯(si)特(te)費爾德日(ri)前也表示(shi)，進(jin)一步(bu)擴大(da)開放有助于促進(jin)中(zhong)國(guo)經濟增長。中(zhong)國(guo)仍有很大(da)的(de)空間推(tui)動經濟進(jin)一步(bu)開放，并讓市場(chang)在經濟中(zhong)發(fa)揮(hui)更大(da)作用(yong)。