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2018年(nian)下(xia)半年(nian)以來，全(quan)球主(zhu)要(yao)經(jing)濟(ji)體復蘇動力(li)減弱，增速(su)出現放(fang)緩跡象，給世(shi)界經(jing)濟(ji)前景蒙(meng)上陰影。面對多種變數，主(zhu)要(yao)國(guo)際(ji)經(jing)濟(ji)組(zu)織紛紛下(xia)調預期。國(guo)際(ji)貨幣基金組(zu)織（IMF）最新預測2019年(nian)世(shi)界經(jing)濟(ji)增長３．７％，比此前預測值(zhi)下(xia)調０．２個百分點。

　　2019年(nian)，世(shi)界經(jing)濟(ji)增長會否像(xiang)一(yi)(yi)些(xie)分析人士擔(dan)心的那樣“減速”？透(tou)過以下五(wu)大看點(dian)，今年(nian)世(shi)界經(jing)濟(ji)走向脈絡可見一(yi)(yi)斑。

　　看點一：中國信號怎么讀

　　作為(wei)世界(jie)第二(er)大經濟(ji)體(ti)，中國經濟(ji)能否(fou)在外部環(huan)境復雜嚴峻(jun)，經濟(ji)面(mian)臨下行壓力的當下持續(xu)健康(kang)發(fa)展，受到各方關注。

　　深化多領域改革(ge)，推動高水平開放——不久前閉幕的(de)中央經濟工作會(hui)議為中國經濟把(ba)向定調，致力于(yu)進(jin)一步提升經濟的(de)“安全(quan)系數”和“信心指數”，向市場(chang)傳遞了明確信號(hao)，增強(qiang)了外界對(dui)中國經濟發(fa)展的(de)信心。

　　專家認為，中(zhong)央經(jing)(jing)濟(ji)工(gong)作(zuo)(zuo)會議以正面、積極的(de)態度應(ying)對經(jing)(jing)濟(ji)下行(xing)壓(ya)力，將助力中(zhong)國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)在世界經(jing)(jing)濟(ji)中(zhong)更好地發(fa)揮“穩定(ding)器(qi)”和(he)“壓(ya)艙石”的(de)作(zuo)(zuo)用。

　　“放眼全球(qiu)，極少有經(jing)濟(ji)體干(gan)得(de)比中(zhong)國(guo)好。另外，中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)增速放緩，并不意味著中(zhong)國(guo)對(dui)世(shi)界經(jing)濟(ji)的貢獻率下降，它仍保持(chi)在(zai)30%左右。”世(shi)界銀行中(zhong)國(guo)局(ju)局(ju)長郝福滿(man)說(shuo)。

　　看點二：美國經濟怎么走

　　數據顯示，從(cong)去(qu)年第三(san)季度開始(shi)，全(quan)球幾大主要經濟體的增長(chang)都呈現(xian)放緩(huan)趨勢。除德(de)國、日本外，就連看起來經濟增長(chang)勢頭強(qiang)勁的美(mei)國，也處于隨時可能“收油”的狀(zhuang)態。

　　美(mei)聯儲去年12月發布(bu)的(de)預測數據顯(xian)示(shi)，2019年美(mei)國(guo)經濟增速將(jiang)(jiang)放緩至2.3%，明顯(xian)低(di)于(yu)2018年。高盛(sheng)首席經濟學家哈丘斯表(biao)示(shi)，金融市場環(huan)境趨緊和(he)經濟刺激措施效果衰退，將(jiang)(jiang)成為美(mei)國(guo)經濟增速下滑的(de)主要驅動因素。

　　全球第一大經(jing)濟(ji)體(ti)增速(su)放緩(huan)無疑會(hui)拖累世界經(jing)濟(ji)增長(chang)，但其(qi)將如何影響美(mei)聯(lian)儲(chu)貨幣政策更(geng)值得關注。日本瑞穗綜合研(yan)究所首席經(jing)濟(ji)學家長(chang)谷川克之認為，美(mei)國經(jing)濟(ji)如果明(ming)顯減速(su)，美(mei)聯(lian)儲(chu)可(ke)以放慢加息(xi)節奏，但如果通脹率同時(shi)上(shang)升，美(mei)聯(lian)儲(chu)將不(bu)得不(bu)優先采取(qu)提高利率這一手段。如此一來就會(hui)造成過度緊縮，最終可(ke)能(neng)導致(zhi)經(jing)濟(ji)衰退。同時(shi)，如果美(mei)聯(lian)儲(chu)持續(xu)(xu)加息(xi)，美(mei)元繼(ji)續(xu)(xu)走強，可(ke)能(neng)給新(xin)興經(jing)濟(ji)體(ti)帶(dai)來本幣貶值、資本外流(liu)、償債負擔(dan)加重等多重挑戰。

　　看點三：歐洲裂變如何演

　　在歐洲一體(ti)化進程進入(ru)第62個年頭之際，曾經(jing)的“三駕馬車”齊齊陷入(ru)泥潭。英國(guo)“”在即(ji)，而“法德軸(zhou)心”則因各自國(guo)內政(zheng)治原因，難以在歐盟(meng)層(ceng)面展現領導力。2019年，預計將(jiang)有更多政(zheng)治不確定性考驗(yan)歐洲一體(ti)化，并對世(shi)界(jie)經(jing)濟帶(dai)來直接或間接的沖擊(ji)。

　　德(de)國(guo)漢(han)堡世界(jie)經(jing)(jing)濟研(yan)究所(suo)所(suo)長亨寧·弗佩爾表示，目(mu)前英國(guo)“脫歐”前景不(bu)明，意(yi)大利(li)與歐盟分歧凸(tu)顯，歐洲債(zhai)務問題(ti)仍無(wu)妥善(shan)解(jie)決(jue)方(fang)(fang)案。歐洲在穩(wen)定、制(zhi)度和規(gui)則等方(fang)(fang)面(mian)仍然挑戰巨(ju)大，經(jing)(jing)濟面(mian)臨多(duo)重下行風(feng)險。

　　歐洲(zhou)央(yang)(yang)行預(yu)計2019年歐元(yuan)(yuan)區(qu)經濟(ji)增速為1.7%，較此(ci)前(qian)預(yu)測值下調了0.1個(ge)百分點(dian)。歐洲(zhou)央(yang)(yang)行行長德拉吉明確表示，由(you)于地緣政(zheng)治因素、保護(hu)主義威(wei)脅、新興市(shi)場(chang)脆弱性和(he)金融市(shi)場(chang)波動相關的不(bu)確定(ding)性持續存在，歐元(yuan)(yuan)區(qu)經濟(ji)增長前(qian)景正在轉(zhuan)向下行。

　　看點四：經貿摩擦如何變

　　去年以(yi)來，全球范圍(wei)內經貿摩擦驟然增多，政策風險重新上行，基于(yu)規則的多邊貿易體制(zhi)被削(xue)弱(ruo)，成為(wei)(wei)世界(jie)經濟面(mian)臨的主要(yao)威脅之一。分析(xi)普(pu)遍認為(wei)(wei)，經貿摩擦一旦升級，將對2019年世界(jie)經濟造成重大沖(chong)擊。

　　IMF警告，貿(mao)易(yi)(yi)緊張局勢加劇(ju)以及(ji)由此(ci)帶來的政策(ce)不確定性上(shang)升可能挫傷(shang)商(shang)業和(he)金融市場情緒，引(yin)起金融市場動(dong)蕩，并(bing)導致貿(mao)易(yi)(yi)和(he)投資減緩。貿(mao)易(yi)(yi)壁(bi)壘的增加會破壞全(quan)球(qiu)供給(gei)鏈(lian)，阻礙新技術傳播，最終導致全(quan)球(qiu)生產(chan)率和(he)福(fu)利(li)下降。

　　世界大型企業(ye)研究會首席經濟學家(jia)巴特·范阿克(ke)表示(shi)，如果不出現國際(ji)貿易摩擦全(quan)面升(sheng)級等(deng)極端情形(xing)，未來半年內世界經濟仍將保持較為(wei)強勁的增長(chang)勢(shi)頭。

　　看點五：債務風險如何解

　　IMF去(qu)年(nian)10月(yue)發(fa)布的(de)(de)《財政監測(ce)報告》顯示，全球非銀行(xing)業的(de)(de)公共和私(si)人部門債務總(zong)額已達到182萬億美元(yuan)，相當(dang)于2007年(nian)水(shui)平(ping)的(de)(de)1.5倍，同(tong)時超過40%的(de)(de)低收入(ru)經(jing)濟體(ti)面臨陷入(ru)債務困境的(de)(de)風險。

　　在債務(wu)規模如(ru)此之大的背景下，市場和企業更(geng)易受到金融環境收緊的影響。事實上，在適(shi)應發(fa)達經濟體貨幣(bi)政(zheng)策正常化的過程中(zhong)，新興市場和發(fa)展中(zhong)經濟體已經感受到了壓力。這一(yi)進程如(ru)果突然加速，就可能(neng)帶(dai)來更(geng)多挑(tiao)戰。

　　專家(jia)指出，債務風險能(neng)否得到有效(xiao)化解(jie)，是全(quan)球(qiu)經濟能(neng)否保持穩定的關鍵因素之一(yi)。一(yi)旦債務違約大規(gui)模(mo)爆發，不僅會導致消費與投資萎(wei)縮，造成經濟衰退，還可能(neng)引發全(quan)球(qiu)金(jin)融危機。