无码人妻丰满熟妇区毛片18_亚洲av无码成人精品国产_荡女小姿的YIN乱生活_色噜噜久久综合伊人一本

多位專家近日接受中(zhong)國(guo)證券(quan)報記者(zhe)采訪時表示，債(zhai)轉股是我國(guo)結構性去杠(gang)桿的(de)重要舉措之一，也(ye)是化解商業銀行不良資產的(de)重要方式。隨著監(jian)管(guan)層不斷“清障”，未(wei)來(lai)債(zhai)轉股簽(qian)約(yue)和(he)落(luo)地(di)項目將會穩步增加，成為降(jiang)低我國(guo)企業杠(gang)桿率(lv)的(de)重要舉措。

　　采取差異化風險權重比例設定

　　近日召開的國(guo)常會提出，妥善解決(jue)金融資(zi)產投資(zi)公司等機(ji)構持有(you)債轉股股權風(feng)險權重較高、占用資(zi)本較多(duo)(duo)問題，多(duo)(duo)措并舉支持其補充資(zi)本。專家認為，這有(you)助于化解銀行在債轉股中面臨(lin)的資(zi)本壓力(li)，進(jin)而更好(hao)地調動銀行積極性(xing)。

　　“資(zi)本占(zhan)用(yong)是銀行(xing)債轉股面臨(lin)的(de)(de)重大難題。”中國人(ren)民大學重陽金融研(yan)究院副院長(chang)董希淼(miao)介紹，根據(ju)規定，商業銀行(xing)因市場化(hua)債轉股持有的(de)(de)上市公(gong)司(si)股權(quan)的(de)(de)風險權(quan)重為(wei)250%，持有非上市公(gong)司(si)股權(quan)的(de)(de)風險權(quan)重為(wei)400%。另外，實(shi)施機構（金融資(zi)產投資(zi)公(gong)司(si)）持股需納入并(bing)表范圍(wei)，這給(gei)銀行(xing)帶給(gei)很(hen)大的(de)(de)資(zi)本壓力。

　　“目前在(zai)實際(ji)操作過(guo)程(cheng)中(zhong)，由商業銀(yin)行主(zhu)導(dao)直(zhi)接實現債轉(zhuan)(zhuan)股。由于(yu)股權變現存在(zai)周期性較(jiao)長(chang)和(he)較(jiao)大(da)的不(bu)確定性，依然會消耗大(da)量的資本(ben)金。”新時代(dai)證券首席經濟學家(jia)潘向東(dong)表示(shi)，尤其是(shi)對(dui)于(yu)未上市(shi)的商業銀(yin)行，補充資本(ben)金的渠(qu)道較(jiao)窄(zhai)，參與債轉(zhuan)(zhuan)股的積極性較(jiao)低；即使是(shi)上市(shi)銀(yin)行，通過(guo)增發等形式募集資金周期也較(jiao)長(chang)，因此商業銀(yin)行參與債轉(zhuan)(zhuan)股的積極性仍有(you)待提高。至于(yu)風(feng)險(xian)權重(zhong)的比(bi)例，建議根據(ju)不(bu)同(tong)商業銀(yin)行的風(feng)險(xian)程(cheng)度采取(qu)差(cha)異化(hua)債轉(zhuan)(zhuan)股風(feng)險(xian)權重(zhong)設(she)定。

　　積極吸引社會力量參與

　　債(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)需要大量(liang)長期資(zi)(zi)(zi)金是市場(chang)共識。董希淼表示，目前只有(you)5家大型商業(ye)銀(yin)行成立金融資(zi)(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)(zi)公司作為債(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)實施機(ji)(ji)構(gou)(gou)。2018年11月，國家發展改(gai)革委等(deng)印(yin)發《關于鼓(gu)勵相關機(ji)(ji)構(gou)(gou)參(can)與(yu)(yu)市場(chang)化(hua)債(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)的(de)(de)通知》，就鼓(gu)勵保險公司、私(si)募(mu)股(gu)(gu)權(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)基金等(deng)各類機(ji)(ji)構(gou)(gou)依(yi)法(fa)依(yi)規(gui)積極(ji)參(can)與(yu)(yu)市場(chang)化(hua)法(fa)治化(hua)債(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)提出了六條意見。積極(ji)吸(xi)引社(she)會力量(liang)參(can)與(yu)(yu)市場(chang)化(hua)債(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)的(de)(de)關鍵是放寬社(she)會資(zi)(zi)(zi)本參(can)與(yu)(yu)的(de)(de)準入門檻，并平等(deng)保護(hu)社(she)會資(zi)(zi)(zi)本權(quan)益。

　　同年，央行(xing)下調了工行(xing)、農行(xing)、中行(xing)、建(jian)行(xing)、交行(xing)5家國(guo)有大型商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)和(he)中信銀(yin)行(xing)、光大銀(yin)行(xing)等12家股份制商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)人民幣存(cun)款準備金率0.5個(ge)百分點，用于支持(chi)市場(chang)化法治化債轉股項目。

　　潘(pan)向東認為(wei)，由于(yu)此(ci)前央行已經(jing)通過下(xia)調(diao)存款(kuan)準備金(jin)率0.5個百分點的(de)(de)方式(shi)支(zhi)持商業(ye)銀(yin)行債(zhai)轉股(gu)資金(jin)約5000億(yi)元，因(yin)此(ci)短期內商業(ye)銀(yin)行債(zhai)轉股(gu)的(de)(de)資金(jin)來(lai)(lai)源基本得(de)到紓(shu)解(jie)。但未來(lai)(lai)我(wo)國企(qi)業(ye)杠(gang)桿率水(shui)平依然處于(yu)高位，通過債(zhai)轉股(gu)化解(jie)高杠(gang)桿的(de)(de)空間和需求依然較大，因(yin)此(ci)仍需要央行通過定向降準或其他市(shi)場化方式(shi)，來(lai)(lai)解(jie)決商業(ye)銀(yin)行參與債(zhai)轉股(gu)的(de)(de)資金(jin)來(lai)(lai)源難題。

　　政策加碼助力發展

　　中(zhong)國人民銀行(xing)副行(xing)長陳雨露日前(qian)表(biao)示(shi)，截(jie)至2018年(nian)年(nian)末，債(zhai)轉(zhuan)股累計落地3644億(yi)元，涉及企業185家，涵(han)蓋央企、地方國企、民營企業，推動其建(jian)立和完善現代企業制度，增強內生發展動能。

　　專(zhuan)家認為(wei)，在前期系列政策的(de)推(tui)動下，市場化債轉股的(de)簽約金額逐(zhu)步增加(jia)，但總體而言，項目落地率依(yi)然偏低，實施進(jin)程有待加(jia)快。

　　交通(tong)銀(yin)行金融研究中心(xin)首席產業分(fen)析(xi)師汪偉表示，債轉股實施的(de)難點(dian)還(huan)在于如何使(shi)市場化和法治(zhi)化要求真正落地(di)，以(yi)及(ji)(ji)涉及(ji)(ji)債轉股項目參與各(ge)方(fang)的(de)信息不對稱(cheng)，各(ge)自的(de)激勵約束條件不完全匹配等問題。

　　縱觀前期出臺的(de)(de)政策，潘向東表示，一是(shi)完(wan)善(shan)債(zhai)(zhai)轉股定價和(he)退出機制，為債(zhai)(zhai)轉股實施提(ti)供完(wan)善(shan)的(de)(de)金融服務體系；二(er)是(shi)在稅收減(jian)免等環(huan)節(jie)增加債(zhai)(zhai)轉股的(de)(de)吸引力，例如在增值稅、土地流轉稅等方面給(gei)予(yu)債(zhai)(zhai)轉股優惠減(jian)免等政策；三是(shi)完(wan)善(shan)商業銀行債(zhai)(zhai)轉股資本金補充機制。

　　隨著新(xin)一輪政策加(jia)碼，汪(wang)偉表示，債轉股工(gong)作有望得到(dao)更大力度的推動。尤(you)其在一些(xie)市場化、法治化債轉股項目(mu)典型的示范性(xing)效(xiao)應形成后，預(yu)計會有進一步推廣(guang)空間。

版權聲明：呼倫貝爾擔保網為開放性信息平臺，為非營利性站點，所有信息及資源均是網上搜集或作交流學習之用，任何涉及商業盈利目的均不得使用，否則產生一切后果將由您自己承擔！本站僅提供一個參考學習的環境，將不對任何信息負法律責任。除部分原創作品外，本站不享有版權，如果您發現有部分信息侵害了您的版權，請速與我們聯系，我們將在48小時內刪除。