統計(ji)顯示,2018年(nian)1月至(zhi)2019年(nian)7月,深市共有418家公司披露回購相關(guan)信息,涉及回購金額近1500億元,回購公司數量與金額全面(mian)超越(yue)歷史(shi)年(nian)度。
可(ke)以看到(dao),深(shen)市(shi)(shi)上市(shi)(shi)公司積極回報(bao)投資(zi)者的(de)(de)熱情(qing)持續高(gao)漲,股份回購成為上市(shi)(shi)公司向市(shi)(shi)場(chang)(chang)彰(zhang)顯信心,與(yu)投資(zi)者共享(xiang)經濟增長(chang)紅利的(de)(de)重(zhong)要(yao)途徑。市(shi)(shi)場(chang)(chang)分(fen)(fen)析(xi)指出,深(shen)市(shi)(shi)部分(fen)(fen)公司大比例(li)回購公司股票體現了對(dui)公司長(chang)期價值的(de)(de)認(ren)可(ke)和(he)信心。
據(ju)初步統(tong)計,2016年、2017年,深市分別(bie)有5家(jia)、28家(jia)公司披(pi)露(lu)回(hui)(hui)購(gou)信(xin)息(xi),涉(she)及回(hui)(hui)購(gou)金額(e)分別(bie)為42億(yi)元(yuan)(yuan)、68億(yi)元(yuan)(yuan)。2018年1月至2019年7月間,深市共有418家(jia)公司合(he)計披(pi)露(lu)回(hui)(hui)購(gou)信(xin)息(xi)超過(guo)450次(ci),涉(she)及回(hui)(hui)購(gou)金額(e)超過(guo)1500億(yi)元(yuan)(yuan),已實施(shi)回(hui)(hui)購(gou)金額(e)超550億(yi)元(yuan)(yuan),回(hui)(hui)購(gou)規模取得跨越式發展。
招商證券行(xing)業(ye)分析師鄭愷指(zhi)出,股票回(hui)(hui)購(gou)是上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)層(ceng)面的動作(zuo),上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)以現金從(cong)二級市(shi)(shi)(shi)場上(shang)回(hui)(hui)購(gou)公(gong)司(si)(si)(si)股票,并將所回(hui)(hui)購(gou)的股票注銷、作(zuo)為庫存股保留或用于(yu)股權激勵等(deng)。同時,由于(yu)股票回(hui)(hui)購(gou)絕大多數(shu)都以公(gong)司(si)(si)(si)自(zi)有(you)現金支付,開(kai)展回(hui)(hui)購(gou)也側面反映了(le)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)現金流穩健,盈(ying)利能力穩定。
從(cong)公司屬性來看,深(shen)市上市公司股份(fen)回購(gou)呈(cheng)現(xian)出(chu)以下特(te)點(dian):
一是(shi)龍頭公(gong)司帶(dai)頭效應(ying)顯著。深市(shi)一批市(shi)值較(jiao)高、業績較(jiao)優(you)的龍頭公(gong)司,積極實施股(gu)份回(hui)(hui)購,在(zai)回(hui)(hui)報投資者的同時,起到了良好的示范作用(yong)。如美的集團,其回(hui)(hui)購計劃(hua)(hua)共兩期合計回(hui)(hui)購金額高達106億(yi)元(yuan),截至2019年6月底,已(yi)(yi)實施金額達60億(yi)元(yuan)。招(zhao)商蛇口(kou)推(tui)出40億(yi)元(yuan)回(hui)(hui)購計劃(hua)(hua),截至目(mu)前已(yi)(yi)全部完成。與此同時,蘇寧(ning)易購、分眾傳(chuan)媒(mei)、順(shun)豐(feng)控股(gu)、利亞德等公(gong)司也積極推(tui)出了回(hui)(hui)購方案。
二是民(min)營企業(ye)占比較(jiao)高,制造(zao)業(ye)表現突(tu)出。深市(shi)推出股份回購(gou)計劃的公司(si)中,民(min)營企業(ye)占比近(jin)九成,中小企業(ye)板、創業(ye)板民(min)營企業(ye)表現尤(you)為突(tu)出,占比分(fen)別達90%和91%。與(yu)此同(tong)時,制造(zao)業(ye)公司(si)在此輪回購(gou)中表現亮眼,據統計,2018年以(yi)來(lai)深市(shi)超(chao)過300家制造(zao)業(ye)公司(si)披(pi)露回購(gou)信息,占披(pi)露回購(gou)信息公司(si)總數約75%。
三是回(hui)(hui)購(gou)以自有(you)資金(jin)為(wei)主,用(yong)途多為(wei)實施員(yuan)工(gong)(gong)持股(gu)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)或股(gu)權激勵。據統計(ji)(ji)(ji),深(shen)市(shi)上市(shi)公(gong)司近90%均以自有(you)資金(jin)進行股(gu)份回(hui)(hui)購(gou),此外,發(fa)行債券、募投項目結(jie)余或補流(liu)資金(jin)也成為(wei)回(hui)(hui)購(gou)資金(jin)來(lai)源的有(you)益(yi)補充。另外,近80%的回(hui)(hui)購(gou)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)將員(yuan)工(gong)(gong)持股(gu)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)與股(gu)權激勵作為(wei)回(hui)(hui)購(gou)后股(gu)票的主要(yao)用(yong)途。這有(you)利(li)于深(shen)市(shi)上市(shi)公(gong)司積(ji)極與員(yuan)工(gong)(gong)及其(qi)他(ta)利(li)益(yi)相關(guan)者(zhe)共(gong)擔風險、共(gong)享回(hui)(hui)報,也傳遞出員(yuan)工(gong)(gong)對公(gong)司未來(lai)發(fa)展的良好預期,對于提振(zhen)投資者(zhe)信心、增強市(shi)場活力具(ju)有(you)正面作用(yong)。
四是回購預(yu)案(an)“說(shuo)到做到”,實(shi)施(shi)(shi)進度快、成(cheng)效初現。截至2019年(nian)7月底,深市(shi)(shi)超過40%的(de)(de)回購方案(an)已實(shi)施(shi)(shi)完成(cheng),其他公司仍(reng)在積(ji)極實(shi)施(shi)(shi)中,累計回購金額(e)超過550億(yi)元。通過實(shi)施(shi)(shi)回購股份,上市(shi)(shi)公司一(yi)(yi)方面(mian)向市(shi)(shi)場傳遞出(chu)對發(fa)展前景(jing)的(de)(de)堅定信心,另一(yi)(yi)方面(mian)則進一(yi)(yi)步樹立起誠(cheng)信履約的(de)(de)正面(mian)形象,對穩定市(shi)(shi)場預(yu)期、激發(fa)市(shi)(shi)場活力發(fa)揮(hui)了積(ji)極作用(yong)。
鄭愷表示,如果大(da)股(gu)(gu)東或高(gao)管實質(zhi)性(xing)增持公(gong)(gong)(gong)(gong)司股(gu)(gu)票,通常能夠表明(ming)公(gong)(gong)(gong)(gong)司大(da)股(gu)(gu)東和(he)管理層(ceng)在公(gong)(gong)(gong)(gong)司股(gu)(gu)價(jia)面臨波動時對(dui)公(gong)(gong)(gong)(gong)司未來發展(zhan)前景(jing)的信心以及對(dui)公(gong)(gong)(gong)(gong)司價(jia)值(zhi)的認可,進(jin)而穩定市場的信心和(he)預期(qi)。
據統計,深(shen)市(shi)(shi)上市(shi)(shi)公(gong)司(si)在(zai)發布(bu)回(hui)購(gou)信(xin)息當日,超過七成(cheng)公(gong)司(si)的(de)股價(jia)上漲(zhang)(zhang)。其(qi)中,約7.5%的(de)公(gong)司(si)在(zai)披露(lu)回(hui)購(gou)信(xin)息當日股價(jia)漲(zhang)(zhang)停。另一(yi)方(fang)面,從(cong)中長期來看,回(hui)購(gou)對股價(jia)的(de)提(ti)振效(xiao)果日益凸顯。數據顯示,深(shen)市(shi)(shi)上市(shi)(shi)公(gong)司(si)在(zai)回(hui)購(gou)信(xin)息發布(bu)后3個(ge)月(yue)與6個(ge)月(yue),超過六成(cheng)公(gong)司(si)的(de)股價(jia)累(lei)計上漲(zhang)(zhang),且(qie)明(ming)顯優于(yu)同(tong)期深(shen)證成(cheng)指的(de)漲(zhang)(zhang)跌幅水平(ping),股價(jia)上漲(zhang)(zhang)動(dong)力持(chi)續增強。
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