近日(ri),前三(san)季度(du)各項宏觀(guan)(guan)經(jing)(jing)濟(ji)數據陸續發布,在(zai)(zai)經(jing)(jing)濟(ji)走(zou)勢(shi)總體(ti)平(ping)穩(wen)的前提下,物(wu)價(jia)水平(ping)有(you)所上升(sheng),實體(ti)經(jing)(jing)濟(ji)信(xin)貸支持力(li)度(du)持續增(zeng)長,進出口(kou)總值適(shi)度(du)下降。數據顯示,9月全國廣義貨(huo)幣(bi)余額(M2)同(tong)比增(zeng)長8.4%,新增(zeng)人民(min)幣(bi)貸款1.69萬億元(yuan),居民(min)消費價(jia)格(CPI)同(tong)比上漲3%,進出口(kou)總值下降3.3%。綜合來看,宏觀(guan)(guan)經(jing)(jing)濟(ji)穩(wen)定(ding)(ding)運行(xing)在(zai)(zai)合理區(qu)間,但內外部不確定(ding)(ding)性因素(su)有(you)所增(zeng)加,外部環境更趨復(fu)雜嚴峻,經(jing)(jing)濟(ji)仍存在(zai)(zai)一定(ding)(ding)的下行(xing)壓(ya)力(li)。
結構性因素致CPI上浮、年內通脹有望保持平穩
9月(yue)CPI漲(zhang)(zhang)幅(fu)比上(shang)月(yue)擴大(da)0.2個百(bai)分點,本年(nian)內首次(ci)“破(po)3”。然而(er),此次(ci)“破(po)3”并未體現為各類商品價格水(shui)平整(zheng)體上(shang)漲(zhang)(zhang),而(er)是呈現結(jie)構性分化態勢。
其中,受(shou)非(fei)洲(zhou)豬(zhu)瘟疫情影響(xiang),豬(zhu)肉價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)69.3%,受(shou)此(ci)(ci)沖(chong)擊下(xia)(xia)的禽類(lei)、蛋(dan)類(lei)等(deng)食品價(jia)格(ge)均出現(xian)不同(tong)幅度上(shang)漲(zhang),成為拉動(dong)(dong)CPI走高的主要因素(su);與此(ci)(ci)同(tong)時,CPI中非(fei)食品類(lei)價(jia)格(ge)調(diao)整幅度較(jiao)小,生產者物價(jia)指數PPI同(tong)比下(xia)(xia)降1.2%。以上(shang)結構性(xing)分化態勢表明,此(ci)(ci)次CPI上(shang)浮(fu)并非(fei)是(shi)由需求推(tui)動(dong)(dong)的,主要是(shi)豬(zhu)肉價(jia)格(ge)影響(xiang)下(xia)(xia)的短期(qi)異常波(bo)動(dong)(dong)。
隨著非洲(zhou)豬(zhu)(zhu)瘟疫情(qing)逐漸得到控制(zhi),激勵政策效果顯(xian)現(xian),豬(zhu)(zhu)肉市場供應將進入穩步恢(hui)復(fu)期(qi),并隨之帶動總體物價水(shui)平趨(qu)于(yu)平穩。預計未來(lai)幾個月,CPI仍可能在(zai)(zai)3%左右波動運(yun)行,但全年通脹水(shui)平有基礎保(bao)持在(zai)(zai)3%以內。
對外貿易韌性增強,貿易區域結構形成新態勢
中(zhong)(zhong)(zhong)美(mei)經貿(mao)(mao)摩擦(ca)給我(wo)國(guo)外(wai)貿(mao)(mao)帶來的(de)(de)壓力仍在釋放。海(hai)關(guan)統計數據顯示,9月全(quan)國(guo)進(jin)出(chu)口(kou)總(zong)值下降(jiang)3.3%,出(chu)口(kou)下降(jiang)0.7%,其(qi)中(zhong)(zhong)(zhong),中(zhong)(zhong)(zhong)美(mei)進(jin)出(chu)口(kou)總(zong)值為(wei)3299.8億元(yuan)(yuan)(yuan)人民(min)幣,較去(qu)(qu)(qu)年(nian)同月下降(jiang)755.6億元(yuan)(yuan)(yuan)。盡(jin)管中(zhong)(zhong)(zhong)美(mei)雙邊貿(mao)(mao)易(yi)(yi)有(you)所下降(jiang),但(dan)我(wo)國(guo)對外(wai)貿(mao)(mao)易(yi)(yi)發展韌性增強,外(wai)貿(mao)(mao)結構優化、動力轉換(huan)加快的(de)(de)總(zong)趨勢沒有(you)改變(bian)。由(you)于全(quan)球仍高度看(kan)好中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)市(shi)場的(de)(de)潛力,我(wo)國(guo)與(yu)(yu)其(qi)他(ta)主要(yao)國(guo)家和地(di)區(qu)的(de)(de)貿(mao)(mao)易(yi)(yi)并未受到負面沖擊(ji),尤其(qi)是與(yu)(yu)東盟的(de)(de)貿(mao)(mao)易(yi)(yi)往來不斷(duan)增長,貿(mao)(mao)易(yi)(yi)區(qu)域(yu)結構逐步形成新態勢。從(cong)數據上看(kan),9月我(wo)國(guo)與(yu)(yu)東盟的(de)(de)進(jin)出(chu)口(kou)總(zong)值達(da)到4021.9億元(yuan)(yuan)(yuan),較去(qu)(qu)(qu)年(nian)同月的(de)(de)3677.5億元(yuan)(yuan)(yuan),增長了9.4%,其(qi)中(zhong)(zhong)(zhong),向東盟的(de)(de)出(chu)口(kou)達(da)到2106.9億元(yuan)(yuan)(yuan),較去(qu)(qu)(qu)年(nian)同月的(de)(de)1871.6億元(yuan)(yuan)(yuan),增長了12.6%。
金融持續發力支持實體經濟
根據央行發(fa)布的(de)(de)(de)社會融(rong)資(zi)規(gui)模(mo)和貨(huo)幣(bi)(bi)數據,在(zai)松(song)緊適(shi)度(du)(du)的(de)(de)(de)穩(wen)健貨(huo)幣(bi)(bi)政(zheng)策導向下,我國主(zhu)要(yao)金(jin)融(rong)數據持(chi)(chi)續向好并(bing)(bing)超過預期。9月(yue),新(xin)增(zeng)人(ren)民幣(bi)(bi)貸款1.69萬億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)3069億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),創下該指標的(de)(de)(de)單月(yue)新(xin)高。其中,企業(ye)貸款新(xin)增(zeng)1.01萬億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan),同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)3341億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。此次社會融(rong)資(zi)規(gui)模(mo)的(de)(de)(de)增(zeng)長(chang),除(chu)了口徑調(diao)整的(de)(de)(de)部分(fen)原因之外,主(zhu)要(yao)在(zai)于實體(ti)(ti)經濟信貸的(de)(de)(de)支(zhi)持(chi)(chi)力(li)度(du)(du)持(chi)(chi)續加(jia)大。目前,央行穩(wen)健的(de)(de)(de)貨(huo)幣(bi)(bi)政(zheng)策取得了良(liang)好成效,下一階段,預計央行仍將繼續貫徹(che)定(ding)(ding)向支(zhi)持(chi)(chi)實體(ti)(ti)經濟的(de)(de)(de)政(zheng)策導向,并(bing)(bing)有(you)可能使用定(ding)(ding)向降準等(deng)政(zheng)策工具以(yi)實現對制造業(ye)、民營及小微企業(ye)的(de)(de)(de)定(ding)(ding)向投(tou)放。
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