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   隨著新冠肺炎(yan)新增確診病(bing)例持續下降，疫情防控出現明顯向好趨勢，全(quan)國各地穩步推進(jin)復(fu)(fu)(fu)工(gong)(gong)復(fu)(fu)(fu)產。工(gong)(gong)信部數據顯示，目前除湖北省(sheng)外(wai)，全(quan)國工(gong)(gong)業(ye)大省(sheng)、規模以上工(gong)(gong)業(ye)企業(ye)開工(gong)(gong)率(lv)(lv)大多已經超過了90%，浙(zhe)江(jiang)、廣東(dong)、山東(dong)、江(jiang)蘇等工(gong)(gong)業(ye)大省(sheng)開工(gong)(gong)率(lv)(lv)已經超過95%，中(zhong)小企業(ye)復(fu)(fu)(fu)工(gong)(gong)復(fu)(fu)(fu)產率(lv)(lv)也穩步提高至52%，為(wei)疫情之下的經濟(ji)復(fu)(fu)(fu)蘇吃下了一顆“定心丸”。

　　2月份以(yi)來(lai)(lai)，國(guo)務院常(chang)務會(hui)議(yi)、中央(yang)政(zheng)治(zhi)局常(chang)委(wei)會(hui)會(hui)議(yi)以(yi)及統籌推(tui)進(jin)新(xin)冠肺炎(yan)疫(yi)情防(fang)控和(he)經(jing)濟(ji)社會(hui)發(fa)展工作部署(shu)會(hui)議(yi)接連(lian)召開，從(cong)中央(yang)會(hui)議(yi)精(jing)神(shen)來(lai)(lai)看，當(dang)前政(zheng)策重心明顯由毫不放(fang)松抓好疫(yi)情防(fang)控工作，轉變為(wei)在繼續抓緊抓實抓細疫(yi)情防(fang)控的(de)同(tong)時抓緊推(tui)進(jin)經(jing)濟(ji)社會(hui)發(fa)展各項工作。而(er)促進(jin)經(jing)濟(ji)發(fa)展的(de)當(dang)務之急則是精(jing)準(zhun)有序扎實推(tui)動(dong)復工復產。

　　3月(yue)4日召開(kai)(kai)的中共中央政治局常務委員會(hui)會(hui)議再次釋放(fang)穩增長(chang)信號，指出要(yao)(yao)(yao)抓緊(jin)推(tui)(tui)進經濟社會(hui)發展各項工作，精(jing)準(zhun)(zhun)有(you)(you)序(xu)扎實推(tui)(tui)動復(fu)(fu)(fu)工復(fu)(fu)(fu)產(chan)(chan)(chan)，實現人財物(wu)有(you)(you)序(xu)流動、產(chan)(chan)(chan)供銷有(you)(you)機(ji)銜(xian)接(jie)、內外(wai)貿有(you)(you)效貫通，把(ba)疫情造成的損失降到最低限度。針(zhen)對(dui)精(jing)準(zhun)(zhun)有(you)(you)序(xu)扎實推(tui)(tui)動復(fu)(fu)(fu)工復(fu)(fu)(fu)產(chan)(chan)(chan)，會(hui)議指出要(yao)(yao)(yao)根(gen)據疫情分(fen)區分(fen)級推(tui)(tui)進復(fu)(fu)(fu)工復(fu)(fu)(fu)產(chan)(chan)(chan)，要(yao)(yao)(yao)把(ba)復(fu)(fu)(fu)工復(fu)(fu)(fu)產(chan)(chan)(chan)與擴大(da)內需結合起來，要(yao)(yao)(yao)在擴大(da)對(dui)外(wai)開(kai)(kai)放(fang)中推(tui)(tui)動復(fu)(fu)(fu)工復(fu)(fu)(fu)產(chan)(chan)(chan)等。

　　經過全國上下(xia)艱苦(ku)努(nu)力，中(zhong)央聚焦分類有序推動企業(ye)復(fu)工復(fu)產(chan)(chan)已經連續出臺多(duo)項措施，包括減稅降費、加(jia)大金融支持力度、疏通人流(liu)物(wu)流(liu)堵(du)點等，當前已初(chu)步呈(cheng)現疫情防控形勢持續向(xiang)好、生產(chan)(chan)生活秩序加(jia)快恢復(fu)的態勢。

　　專(zhuan)家(jia)也強調，疫情(qing)防(fang)控和(he)經濟發展“兩手(shou)”都要抓。2020年是全面(mian)建(jian)成小康社會(hui)和(he)“十三五”規劃的(de)收(shou)官(guan)之年，為如(ru)期實(shi)現經濟社會(hui)發展目標，宏觀政策(ce)的(de)逆周期調節力度將加大(da)，財政政策(ce)和(he)貨(huo)幣政策(ce)均有發力空間。

　　金融市場總體穩定向好

　　可以看到(dao)，目前中國疫(yi)情防(fang)控取得積(ji)極成(cheng)效(xiao)，但海外疫(yi)情有(you)擴大蔓延趨勢，導致國際主要資產(chan)價(jia)格大幅波(bo)動，歐美(mei)股市出現明顯下跌，美(mei)元(yuan)指數避險功能弱(ruo)化，原油價(jia)格也(ye)出現大幅貶值。

　　當下外(wai)部不確定性增加(jia)，但就中(zhong)國而言，總體(ti)來看人民(min)幣匯率(lv)相對(dui)穩定。上周，在、離岸人民(min)幣匯率(lv)均累計升值逾百點。

　　東(dong)方金誠研(yan)究發展部(bu)技術總監曹源(yuan)源(yuan)分析稱(cheng)，人民幣呈現穩定(ding)運行態(tai)勢(shi)主要(yao)是(shi)基于三方面原因。

　　首先，人民幣走(zou)勢與市場(chang)預期的(de)相(xiang)互適(shi)應性不斷增強，這種適(shi)應性隨(sui)著中(zhong)國疫情(qing)防控、以及復(fu)工復(fu)產后的(de)宏觀經濟企穩預期增強，而(er)使人民幣匯率迅速(su)出現(xian)正(zheng)面(mian)修正(zheng)。

　　其次，隨著(zhu)國內外(wai)疫情(qing)(qing)發生反(fan)轉(zhuan)，全球避險情(qing)(qing)緒出現(xian)新的(de)分(fen)化，美元(yuan)指數出現(xian)明顯回(hui)落(luo)，從(cong)而(er)帶動人(ren)民(min)幣匯率不斷(duan)走強。

　　最后，美聯儲緊急大(da)幅降息帶動中美利差持續走闊，為資金(jin)涌向人(ren)民幣(bi)(bi)資產(chan)提供條件，進而帶動人(ren)民幣(bi)(bi)持續走強。

　　“隨著疫(yi)情(qing)平復、影響消(xiao)退，壓力逐步減退，人民(min)幣匯(hui)率將重回雙(shuang)向態(tai)勢，由(you)基本面因(yin)素決(jue)定人民(min)幣走(zou)勢。”談到下(xia)一步走(zou)勢，武(wu)漢(han)大學(xue)經濟(ji)學(xue)博導、董輔礽講(jiang)座教授(shou)管(guan)濤持這(zhe)樣的(de)觀點。而曹源源也表示，短期內人民(min)幣匯(hui)率將維持小幅波動、總體趨強的(de)運行態(tai)勢，并在雙(shuang)向波動的(de)基本格局下(xia)進一步強化市場化程度。

　　此(ci)外，業內專家普遍認為，在中(zhong)國(guo)金融市場持續擴大對(dui)外開放的(de)背(bei)景下，國(guo)際(ji)(ji)投資(zi)(zi)者繼續看好(hao)中(zhong)國(guo)的(de)資(zi)(zi)本市場，而且從全球范圍看，中(zhong)國(guo)股(gu)市估值(zhi)水平較(jiao)低、債券收益率(lv)相對(dui)較(jiao)高，國(guo)際(ji)(ji)機構投資(zi)(zi)者對(dui)中(zhong)國(guo)的(de)債券和股(gu)票的(de)配置熱情比較(jiao)高。

　　債(zhai)券市(shi)場(chang)方面，2月28日起，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)正式納(na)入摩根大(da)通全球新興市(shi)場(chang)政府債(zhai)券指(zhi)數。截至2020年1月末，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)券市(shi)場(chang)存(cun)量規模達100.4萬(wan)億(yi)元(yuan)人民幣(bi)，其中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)際投(tou)資者持債(zhai)規模超過2.2萬(wan)億(yi)元(yuan)人民幣(bi)，同比增長22%。業(ye)內專家分析(xi)稱，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)“入摩”顯(xian)示出(chu)國(guo)(guo)(guo)際金(jin)融(rong)機構對(dui)于中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)經濟(ji)以及人民幣(bi)幣(bi)值的肯定，預(yu)計將帶(dai)來更多(duo)增量資金(jin)。

　　中國民(min)生銀行首席研究員溫(wen)彬分析稱，近(jin)期(qi)，美國10年(nian)期(qi)國債(zhai)收(shou)益率(lv)屢(lv)創新(xin)低(di)至(zhi)0.7%附近(jin)，中國和美國10年(nian)期(qi)國債(zhai)收(shou)益率(lv)利(li)差擴大至(zhi)近(jin)200個基點，為2015年(nian)4月(yue)以來新(xin)高，再(zai)加上中國國債(zhai)正式(shi)納入(ru)摩(mo)根大通全球新(xin)興市(shi)場政府債(zhai)券(quan)指數，國際投資者看好中國資本(ben)市(shi)場，推動人民(min)幣(bi)匯率(lv)階(jie)段性升值。未(wei)來隨著疫(yi)情(qing)得(de)到(dao)有效(xiao)控制，中國經濟仍將(jiang)平穩增(zeng)長，人民(min)幣(bi)兌美元匯率(lv)將(jiang)繼續保持(chi)在合理均衡(heng)水平。

　　股市方面，過去一周里，隨(sui)著海外新冠肺炎疫(yi)情(qing)(qing)發(fa)展迅(xun)速，避險(xian)情(qing)(qing)緒急速升溫，歐美股市受到重挫，A股也(ye)遭受“牽連”。不(bu)過，專(zhuan)家(jia)認為，海外疫(yi)情(qing)(qing)導致的(de)全球市場波動并不(bu)是A股的(de)決定性(xing)因素，無需持(chi)過度悲觀的(de)態度。整體來(lai)看，上周A股脫離全球走出獨立行情(qing)(qing)，滬(hu)深300指(zhi)數周漲幅(fu)5.04%，上證綜指(zhi)周漲幅(fu)5.35%，創(chuang)業板綜指(zhi)周漲幅(fu)6.26%。

　　國盛證券首席策略分析師張啟堯分析稱，全球劇震，A股(gu)韌性(xing)再度(du)凸顯(xian)。后續，雖然海外震蕩或延續，但(dan)A股(gu)不必過度(du)恐(kong)慌。

　　“整體來(lai)看，我國(guo)股票(piao)市(shi)(shi)場(chang)估值(zhi)與(yu)發達(da)國(guo)家相比(bi)還有較大(da)提升(sheng)空間。隨著金融開放力度的(de)進一(yi)步加大(da)，越來(lai)越多看好中國(guo)經濟發展(zhan)前景的(de)國(guo)際投資(zi)(zi)者(zhe)，將(jiang)參與(yu)到(dao)中國(guo)資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)投資(zi)(zi)中來(lai)，中國(guo)資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)將(jiang)迎來(lai)更大(da)的(de)發展(zhan)機遇。”溫彬表示。

　　上(shang)海交通大(da)學(xue)(xue)上(shang)海高(gao)(gao)級金(jin)融(rong)學(xue)(xue)院、上(shang)海交通大(da)學(xue)(xue)中國金(jin)融(rong)研究院課題組最(zui)新發布的(de)報(bao)告(gao)指出，盡(jin)管本次疫情(qing)加(jia)強了股票市(shi)場(chang)之(zhi)間的(de)聯動效應(ying)，但中美(mei)股市(shi)的(de)弱相(xiang)關性意味著資產配置(zhi)動機將吸引(yin)外資流入。在債(zhai)(zhai)券市(shi)場(chang)，需重點關注交通運輸行業、汽車制造和化工行業信用(yong)債(zhai)(zhai)風險(xian)。疫情(qing)擴散后，由于避(bi)險(xian)原因，人民幣(bi)(bi)匯率反而走(zou)高(gao)(gao)。未來人民幣(bi)(bi)的(de)走(zou)勢將取決于經濟恢復狀況(kuang)(kuang)、貨幣(bi)(bi)政(zheng)策和財(cai)政(zheng)政(zheng)策的(de)實施(shi)情(qing)況(kuang)(kuang)，以及中美(mei)貿易的(de)發展。

　　政策合力保障經濟復蘇

　　作(zuo)為全(quan)球(qiu)第(di)二大經(jing)濟(ji)體，中(zhong)國的“疫(yi)情(qing)防控”和(he)“資源流動”無(wu)疑(yi)都會對(dui)穩定(ding)世界(jie)經(jing)濟(ji)信心至關重要，穩步復工復產也(ye)將繼續推動全(quan)球(qiu)經(jing)濟(ji)不斷向前。

　　疫情發生后的一(yi)個多月(yue)，國(guo)內政(zheng)策不僅聚焦(jiao)疫情防控(kong)，同時研判經濟(ji)形勢，推動金融改革循序漸進，對外(wai)開放腳(jiao)步也(ye)未(wei)有停滯(zhi)，為(wei)下(xia)一(yi)步經濟(ji)穩健發展(zhan)夯實(shi)基(ji)礎(chu)。

　　與此同時(shi)，金(jin)融(rong)(rong)(rong)市場如(ru)期(qi)(qi)開市，避免(mian)了恐慌(huang)情緒的(de)(de)積累(lei)，也體現了決(jue)策層對市場規則的(de)(de)尊重(zhong)和戰勝困(kun)難的(de)(de)信心。央行(xing)大規模(mo)投放1.7萬億元流(liu)動性(xing)，銀保監會積極(ji)引導銀行(xing)保險機構(gou)在(zai)支持(chi)發展直接融(rong)(rong)(rong)資(zi)、維(wei)護(hu)金(jin)融(rong)(rong)(rong)市場穩定方面主動作(zuo)為，證(zheng)監會在(zai)靈(ling)活(huo)妥善調整企業信息披露等監管事項、股票質(zhi)押協議在(zai)疫情防控期(qi)(qi)間到期(qi)(qi)可申請展期(qi)(qi)等方面作(zuo)出安排(pai)。

　　2月14日，人民銀行、銀保監會(hui)、證(zheng)監會(hui)、外(wai)匯局、上(shang)(shang)海市(shi)人民政府(fu)發布《關于進一(yi)(yi)步加(jia)快推進上(shang)(shang)海國際金融中心建(jian)設和(he)金融支持長(chang)三角一(yi)(yi)體化發展(zhan)(zhan)的意見》，從積極推進臨港新(xin)片區金融先行先試、在(zai)更高(gao)(gao)水平加(jia)快上(shang)(shang)海金融業對外(wai)開(kai)放(fang)和(he)金融支持長(chang)三角一(yi)(yi)體化發展(zhan)(zhan)等(deng)方面提(ti)出30條(tiao)具體措施。3月1日，新(xin)證(zheng)券法正式落地，不(bu)僅為上(shang)(shang)市(shi)公司高(gao)(gao)質量發展(zhan)(zhan)提(ti)供了(le)(le)法治保障(zhang)，對上(shang)(shang)市(shi)公司規范運作提(ti)出了(le)(le)新(xin)任務、新(xin)要求。

　　為打(da)贏經濟保衛(wei)戰，盡量減(jian)少(shao)疫情帶(dai)來的(de)沖擊，國務院、發改委(wei)、央行和銀監會等中國多部門聯合發力，積極施策、多措并舉。

　　金(jin)融支(zhi)持方(fang)面，1月31日，人(ren)民銀行宣布，將向(xiang)9家(jia)主要全(quan)國性銀行和10個重點省市的(de)地方(fang)法人(ren)銀行，提(ti)供(gong)(gong)3000億(yi)元(yuan)低成本(ben)專項再貸(dai)款(kuan)資金(jin)，向(xiang)重要醫用、生活物資生產(chan)企(qi)業提(ti)供(gong)(gong)優惠(hui)利率的(de)信貸(dai)支(zhi)持。截至3月2日，金(jin)融機構運用專項再貸(dai)款(kuan)向(xiang)2674家(jia)名單內企(qi)業發放貸(dai)款(kuan)1173億(yi)元(yuan)。財(cai)政貼(tie)息后，企(qi)業實際貸(dai)款(kuan)成本(ben)平(ping)均不到(dao)1.3%。

　　為進一步(bu)紓解中(zhong)小(xiao)微(wei)(wei)企(qi)業困(kun)難(nan)，推動(dong)企(qi)業有(you)序(xu)復工復產(chan)，提高(gao)金融服務的針對性、有(you)效性，近(jin)日銀保監(jian)會、人(ren)民銀行等五(wu)部門聯合(he)發布通(tong)知，對中(zhong)小(xiao)微(wei)(wei)企(qi)業貸款實(shi)施臨時性延期還本付(fu)息(xi)，重點幫(bang)扶前期經(jing)營(ying)正常、受疫(yi)情影響遇(yu)到暫時困(kun)難(nan)、發展(zhan)前景良好的中(zhong)小(xiao)微(wei)(wei)企(qi)業，不搞一刀(dao)切。

　　財稅方面，2月20日，財政(zheng)部會同人(ren)社部、稅務(wu)總局等(deng)(deng)部門(men)，出臺階段性(xing)減免企業社保(bao)費、醫保(bao)費和實施緩繳住房公積金等(deng)(deng)一攬子(zi)政(zheng)策，進一步為(wei)企業減負，預(yu)計可減負6000億元，推動企業更快(kuai)更好復工(gong)復產。

　　國內外對一系列的(de)政策的(de)評價(jia)也呈現出(chu)客觀(guan)和(he)贊賞(shang)的(de)態度。例(li)如俄羅斯衛(wei)星通訊社報(bao)道稱，中國發改委將會同有關部門，按(an)照實事(shi)求是的(de)原(yuan)則，區(qu)分(fen)不同地方的(de)疫(yi)情狀況，切實處理好(hao)疫(yi)情防(fang)控和(he)復工復產的(de)關系，及時(shi)協(xie)調解決(jue)企業的(de)困難(nan)和(he)問題。

　　中國經濟韌性依然強勁

　　不過，受疫情(qing)影響，部分行業、企業均(jun)面臨一定困(kun)難，這(zhe)可(ke)能(neng)給一季(ji)度甚至(zhi)全年的經濟發展造成不小的壓力。

　　國家(jia)統(tong)計局服務業(ye)調查中心和(he)中國物流與采購聯合會發布了中國采購經理指(zhi)(zhi)數（PMI）。受新冠肺炎疫(yi)情影響，2月(yue)制(zhi)造業(ye)PMI為(wei)35.7%，比上月(yue)大(da)幅回落14.3個(ge)百分(fen)點。不過，專(zhuan)家(jia)指(zhi)(zhi)出(chu)，目前企業(ye)復工率回升較快，給生產帶(dai)來的負面影響正在(zai)逐(zhu)步減(jian)弱，預計3月(yue)PMI指(zhi)(zhi)數將會改善。

　　專家認為，新冠肺(fei)炎疫情雖然給經(jing)濟(ji)(ji)運行帶來明顯影響，但我國(guo)經(jing)濟(ji)(ji)展(zhan)現出巨大(da)的(de)韌性和潛(qian)力(li)(li)。居民收入穩步增加、企業(ye)較強(qiang)的(de)適應能力(li)(li)和開拓能力(li)(li)、就業(ye)市場運行平穩，強(qiang)大(da)的(de)內(nei)需(xu)潛(qian)力(li)(li)意味著我國(guo)經(jing)濟(ji)(ji)具備快(kuai)速修復的(de)穩固(gu)基礎，長(chang)期向(xiang)好的(de)趨(qu)勢不會改變。

　　中商(shang)智庫首席(xi)研究(jiu)員(yuan)李建軍(jun)表示，當前我國(guo)(guo)發(fa)(fa)展基礎穩固(gu)，政策(ce)空間大、經(jing)濟(ji)回(hui)旋(xuan)能(neng)力強，有能(neng)力實(shi)現2020年經(jing)濟(ji)社(she)會發(fa)(fa)展目標。在國(guo)(guo)際環境復雜、外(wai)部需(xu)求波動(dong)(dong)的情(qing)況(kuang)下(xia)，我國(guo)(guo)依靠內需(xu)驅(qu)動(dong)(dong)的經(jing)濟(ji)結構調(diao)整正有序(xu)推(tui)進(jin)，尤其(qi)是消費(fei)對于穩定(ding)經(jing)濟(ji)“壓艙石(shi)”作(zuo)用明顯，表明我國(guo)(guo)抵御外(wai)部沖擊的能(neng)力進(jin)一步增強。

　　中國在抗疫(yi)方(fang)面已經領先其他國家取得階段性成果，如果能繼(ji)續通過合(he)理(li)的(de)(de)政策組合(he)有效應對(dui)疫(yi)情(qing)對(dui)經濟發展的(de)(de)沖擊(ji)，則中國制造業(ye)及(ji)服務業(ye)在全球的(de)(de)地位可(ke)能將得到進(jin)一步提升(sheng)。

　　中金(jin)公司點評指出(chu)，公積金(jin)制度下我國(guo)累積了5.8萬億(yi)元財(cai)政“儲(chu)備”，這一部分閑置儲(chu)蓄亟(ji)待有(you)(you)效釋放。中國(guo)企業(ye)繳納的(de)基本養老保(bao)險費(fei)率為16%，仍然高于(yu)10%的(de)國(guo)際中位數水平，社保(bao)降費(fei)仍有(you)(you)空間。這些中長期(qi)結構性改革，將有(you)(you)助于(yu)減輕企業(ye)負擔、增(zeng)加(jia)企業(ye)盈余，同時在不增(zeng)加(jia)杠桿率的(de)情況(kuang)下擴(kuo)張(zhang)消(xiao)費(fei)和投資(zi)需求，在關鍵(jian)時期(qi)有(you)(you)助于(yu)增(zeng)強(qiang)實體經(jing)濟抵御風險的(de)能(neng)力、改善(shan)增(zeng)長結構、擴(kuo)大內需。

　　此外，不少(shao)國(guo)外官(guan)員、學者及企業家(jia)都(dou)(dou)表(biao)示，對(dui)于中(zhong)國(guo)經濟(ji)未來的(de)(de)發展充滿信心，同(tong)時也堅信中(zhong)國(guo)必將(jiang)贏得抗(kang)擊疫情的(de)(de)最終勝利(li)。疫情過(guo)后中(zhong)國(guo)經濟(ji)將(jiang)很快反彈，被暫時抑制的(de)(de)消費市場會迸發出更(geng)強勁(jing)的(de)(de)活(huo)力(li)。世(shi)界衛生組(zu)織(zhi)、國(guo)幣基金組(zu)織(zhi)、世(shi)界銀行、亞投行等(deng)國(guo)際組(zu)織(zhi)也都(dou)(dou)大力(li)支持中(zhong)國(guo)抗(kang)擊疫情和恢復(fu)經濟(ji)。

　　面對疫情給(gei)經濟(ji)社會發展造成的(de)影響，下一步，我國宏觀政策如何(he)把握(wo)好節(jie)奏和力度？

　　中(zhong)央財(cai)經大(da)學教(jiao)授譚小芬指出，兩(liang)類企(qi)(qi)(qi)業需要重點關注：一(yi)是(shi)(shi)中(zhong)小企(qi)(qi)(qi)業尤其是(shi)(shi)服務業；二是(shi)(shi)在疫情中(zhong)具有突出貢獻的醫用設備生(sheng)產企(qi)(qi)(qi)業、疫苗研發(fa)企(qi)(qi)(qi)業，確保流動性充(chong)裕(yu)。

　　除貨幣政策(ce)外，金融(rong)領域的(de)改(gai)(gai)革開(kai)(kai)放或可成(cheng)為我國應對(dui)疫情沖(chong)擊(ji)經濟的(de)一(yi)大機遇。對(dui)內深化資(zi)本市場(chang)改(gai)(gai)革，進一(yi)步推行注冊制改(gai)(gai)革，調整資(zi)本市場(chang)存量資(zi)源(yuan)。對(dui)外落實金融(rong)開(kai)(kai)放，尤其在出(chu)口疲軟的(de)情況下，可以靈活(huo)利用外資(zi)保(bao)就(jiu)業、促增(zeng)長、穩匯率、提競爭力。

　　中信證(zheng)券研究所(suo)副所(suo)長明(ming)明(ming)建議，穩健的貨(huo)幣政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)更(geng)加(jia)(jia)注(zhu)重(zhong)靈活適度可能體(ti)現在貨(huo)幣政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)工具以及方(fang)向(xiang)上(shang)，例如繼續(xu)運用(yong)再貸(dai)(dai)款再貼(tie)現、定向(xiang)中期(qi)借貸(dai)(dai)便(bian)利(li)等結(jie)構性貨(huo)幣政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)工具強化對小(xiao)微、民營企業信貸(dai)(dai)支持等。財(cai)政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)方(fang)面，由于財(cai)政(zheng)(zheng)收入具有(you)順周期(qi)性，隨著(zhu)經濟下行壓力(li)加(jia)(jia)大、減稅降費的持續(xu)推進，疫(yi)情將從收支兩(liang)端對財(cai)政(zheng)(zheng)平衡(heng)產生(sheng)沖擊，財(cai)政(zheng)(zheng)空間可能邊際收窄。后續(xu)財(cai)政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)需進一步(bu)量(liang)入為(wei)主(zhu)、精確滴(di)灌，更(geng)加(jia)(jia)注(zhu)重(zhong)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)的有(you)效性。