在經歷5個交易日(ri)(ri)連(lian)續下跌后(hou),人(ren)民幣(bi)對(dui)美元中(zhong)(zhong)間價近(jin)日(ri)(ri)回升(sheng)(sheng)。中(zhong)(zhong)國外匯交易中(zhong)(zhong)心數(shu)據顯示,4月7日(ri)(ri)和8日(ri)(ri),人(ren)民幣(bi)對(dui)美元中(zhong)(zhong)間價累(lei)計調升(sheng)(sheng)621個基(ji)(ji)點(dian)(dian),從7.1104上升(sheng)(sheng)到7.0483;尤其是8日(ri)(ri)人(ren)民幣(bi)對(dui)美元中(zhong)(zhong)間價上調456個基(ji)(ji)點(dian)(dian),創下了自2019年1月28日(ri)(ri)以來最大升(sheng)(sheng)幅。
“近期,人民(min)(min)幣(bi)匯(hui)率(lv)升(sheng)值主要是(shi)由于美元流(liu)(liu)動性(xing)恐慌情(qing)緒舒緩,資本凈流(liu)(liu)入與(yu)美元指數回(hui)(hui)落。”光大銀行金融市場部宏觀(guan)分析(xi)師周茂華認為,人民(min)(min)幣(bi)匯(hui)率(lv)保持穩定存在三大支撐(cheng),一(yi)是(shi)國(guo)內經濟(ji)(ji)有望率(lv)先復蘇回(hui)(hui)暖,國(guo)內經濟(ji)(ji)穩定是(shi)人民(min)(min)幣(bi)匯(hui)率(lv)穩定的(de)根(gen)本支撐(cheng);二(er)是(shi)國(guo)內政(zheng)策(ce)空間(jian)充足,包括財政(zheng)、貨幣(bi)政(zheng)策(ce)空間(jian)充足;三是(shi)人民(min)(min)幣(bi)資產估值處于洼地,人民(min)(min)幣(bi)資產估值低、宏觀(guan)風(feng)險(xian)可控以及(ji)經濟(ji)(ji)發展潛力促使外資趨勢性(xing)流(liu)(liu)入,利好人民(min)(min)幣(bi)匯(hui)率(lv)。
東方金誠首席宏(hong)觀(guan)分析師王(wang)青(qing)表示,從(cong)外(wai)部環境來看(kan),自(zi)美聯儲(chu)開啟臨(lin)時性回(hui)購便利工(gong)具以來,國(guo)際(ji)美元流動性緊張態勢有(you)所(suo)緩解(jie),4月7日美元指(zhi)數顯著下行,回(hui)吐此前(qian)部分漲幅,降至100以內;從(cong)國(guo)內環境來看(kan),中國(guo)制造業(ye)PMI各項指(zhi)標重返擴(kuo)張區間,目前(qian)全國(guo)范(fan)圍內復工(gong)復產有(you)序推(tui)進,也(ye)為人民幣提供(gong)了支撐。
有(you)人擔心,人民(min)幣(bi)(bi)匯(hui)率(lv)升(sheng)值(zhi)是否會影響出(chu)口(kou)?對(dui)此,周茂華認為,一(yi)般而言,如果短期內(nei)(nei)人民(min)幣(bi)(bi)匯(hui)率(lv)對(dui)美元及一(yi)籃子貨幣(bi)(bi)持續、單邊大幅升(sheng)值(zhi),將(jiang)利空出(chu)口(kou)。但綜(zong)合(he)國內(nei)(nei)外情況(kuang)看(kan),人民(min)幣(bi)(bi)整(zheng)體有(you)望在(zai)與我(wo)國基(ji)本面相(xiang)適應的水平(ping)附(fu)近雙向波動,人民(min)幣(bi)(bi)對(dui)一(yi)籃子貨幣(bi)(bi)(CFETS)匯(hui)率(lv)整(zheng)體處(chu)于合(he)理(li)區(qu)間,短期波動對(dui)我(wo)國出(chu)口(kou)影響有(you)限。
首(shou)先,美元(yuan)有望維持相對強勢格局(ju)。全(quan)球疫情依然嚴峻復(fu)雜(za),給(gei)全(quan)球經濟前景帶來了(le)很大不(bu)(bu)(bu)確定(ding)性(xing),投(tou)資者對美元(yuan)流動(dong)(dong)(dong)性(xing)波(bo)(bo)動(dong)(dong)(dong)不(bu)(bu)(bu)敢(gan)掉以輕心(xin)。其(qi)次,人(ren)民(min)幣(bi)雙向波(bo)(bo)動(dong)(dong)(dong)將成為(wei)常態化(hua)。人(ren)民(min)幣(bi)匯(hui)率(lv)市(shi)(shi)場(chang)化(hua)改革持續推進與(yu)我國金融市(shi)(shi)場(chang)加快開放,市(shi)(shi)場(chang)深度與(yu)廣度不(bu)(bu)(bu)斷提升,人(ren)民(min)幣(bi)匯(hui)率(lv)彈(dan)性(xing)顯著增強,人(ren)民(min)幣(bi)匯(hui)率(lv)雙向波(bo)(bo)動(dong)(dong)(dong)常態化(hua)。相對于(yu)其(qi)他(ta)貨幣(bi)波(bo)(bo)動(dong)(dong)(dong)幅度,人(ren)民(min)幣(bi)匯(hui)率(lv)表現穩定(ding)。最后,CFETS人(ren)民(min)幣(bi)匯(hui)率(lv)指(zhi)數穩定(ding),目前整體在91至95區間波(bo)(bo)動(dong)(dong)(dong),并未出(chu)現單邊大幅波(bo)(bo)動(dong)(dong)(dong)。
業內人(ren)士(shi)認為,未來人(ren)民幣匯率走勢有更多(duo)利多(duo)支撐因素(su)。
周茂華表示,當前我國(guo)(guo)疫情(qing)防控(kong)階段性成效進一(yi)步鞏固,復(fu)工復(fu)產(chan)取(qu)得(de)重(zhong)要進展,經濟(ji)社會運行秩序加(jia)快恢復(fu),盡管(guan)海外疫情(qing)對我國(guo)(guo)經濟(ji)前景構成不(bu)確定因(yin)素,但國(guo)(guo)內需求(qiu)加(jia)速釋放與政策空(kong)間充足,為經濟(ji)平穩運行提(ti)供(gong)了支撐(cheng)。
中金宏(hong)觀團隊認(ren)為,雖然此(ci)前(qian)人民(min)幣(bi)對(dui)美(mei)元(yuan)匯率有所(suo)貶值(zhi)(zhi),但對(dui)一籃子貨幣(bi)明顯升值(zhi)(zhi),反映出人民(min)幣(bi)基(ji)本(ben)面較為穩(wen)健。目前(qian),中美(mei)利(li)差(cha)仍然維持高(gao)(gao)位(wei),隨(sui)著國內(nei)(nei)疫情得(de)到有效控制(zhi)、內(nei)(nei)需開始逐步恢復,中國與其他經(jing)濟體的(de)“增長差(cha)”從二季度開始可能(neng)(neng)逐漸擴大、“利(li)差(cha)”可能(neng)(neng)保持相對(dui)高(gao)(gao)位(wei)。因此(ci),隨(sui)著“美(mei)元(yuan)荒”逐步緩解,人民(min)幣(bi)對(dui)美(mei)元(yuan)匯率在基(ji)本(ben)面支撐(cheng)下可能(neng)(neng)出現升值(zhi)(zhi)壓(ya)力(li)。
“從目前我國經常項目小幅順差情況來看,當前人民(min)幣(bi)匯率(lv)并(bing)未顯著偏離(li)均衡點,人民(min)幣(bi)保持彈性(xing)運行能最大(da)限度對(dui)宏觀經濟和國際收(shou)支調(diao)節起到自動(dong)穩定器的(de)功(gong)能。”王青說(shuo)。
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