資本市(shi)(shi)場是經(jing)濟的晴雨表(biao)。今年第二季度我國GDP同(tong)比增(zeng)長3.2%，展現出強(qiang)勁復蘇(su)態勢。而(er)作為中(zhong)國經(jing)濟支柱力量的上市(shi)(shi)公司(si)群體，第二季度的業績表(biao)現也透出了濃濃暖意。
截至7月20日，滬深兩市(shi)已發布半(ban)年報(bao)業績預告的1264家可比公司中(zhong)，共有601家預增、扭虧、續盈，“報(bao)喜”比例達47.55%。
盡管業(ye)績預告喜憂各半，但(dan)根據(ju)上市(shi)公(gong)司預測的業(ye)績上、下(xia)限(xian)計算，1264家可比公(gong)司今年(nian)一季(ji)度凈(jing)利(li)潤(run)合(he)計為(wei)466.96億(yi)元(yuan)，第二季(ji)度預測凈(jing)利(li)潤(run)上限(xian)為(wei)1559.54億(yi)元(yuan)，下(xia)限(xian)為(wei)1150.51億(yi)元(yuan)，分別較一季(ji)度增長234%和(he)146%，顯示(shi)出在經濟回暖的大(da)背景下(xia)，上市(shi)公(gong)司的經營業(ye)績也逐季(ji)向好(hao)。
分(fen)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)來看(kan)，機械設備(bei)、建筑材料、通(tong)信、化工(gong)等行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(申萬行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)，下同)第二季度業(ye)(ye)(ye)績增長最為顯著，即便按下限來算(suan)，行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)內公司整體業(ye)(ye)(ye)績也都較一季度增長4倍以上；汽車、軍工(gong)、計算(suan)機板塊第二季度整體業(ye)(ye)(ye)績環比實現(xian)扭虧(kui)，呈現(xian)出反轉(zhuan)跡象；在(zai)一季度已(yi)展現(xian)出強(qiang)勁盈利(li)能力的生物(wu)醫藥和(he)農林牧漁板塊，繼續保持高景氣(qi)度，第二季度業(ye)(ye)(ye)績表現(xian)依舊搶眼。
四大行業環比業績預增超4倍
第二季度，A股上市公(gong)司(si)群體環比業(ye)績(ji)顯著增(zeng)長(chang)，這在機械設備、建筑材料、通(tong)信、化(hua)工(gong)等(deng)行(xing)業(ye)體現得尤(you)為明顯。
先看機械設備行(xing)業(ye)，統計(ji)顯示(shi)，該行(xing)業(ye)已發布業(ye)績(ji)預(yu)告(gao)的(de)125家可比(bi)公司今年一季度(du)(du)整體凈(jing)(jing)利(li)潤(run)僅(jin)為4.50億(yi)(yi)元，按(an)照(zhao)半年度(du)(du)業(ye)績(ji)預(yu)告(gao)所(suo)預(yu)估凈(jing)(jing)利(li)潤(run)計(ji)算(suan)，上述125家公司第二季度(du)(du)合計(ji)凈(jing)(jing)利(li)潤(run)則至少將達(da)83.24億(yi)(yi)元(下(xia)限計(ji)算(suan))，環比(bi)增長17.5倍。
火(huo)車跑得快，全靠車頭(tou)帶。機械設備行業第(di)二季度業績的(de)(de)“高歌(ge)猛進”，與行業龍頭(tou)的(de)(de)搶眼(yan)表現密不可分。
中聯重科(ke)(ke)今年(nian)(nian)一(yi)季度(du)實現凈利潤10.26億(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)僅微增2.39%。不過，在前期發布的半年(nian)(nian)度(du)業績(ji)預告(gao)中，中聯重科(ke)(ke)預計上半年(nian)(nian)凈利潤將(jiang)達到38億(yi)元(yuan)至42億(yi)元(yuan)，較(jiao)上年(nian)(nian)同(tong)(tong)期大(da)增47.50%至63.03%。公司(si)二季度(du)表(biao)現對(dui)整(zheng)體(ti)業績(ji)的拉動明顯。
針對業(ye)績大增(zeng)原因，中聯(lian)重科表示，上半(ban)年國內基建、新(xin)能源等下游(you)行(xing)業(ye)需求保(bao)持高景氣，“兩新(xin)一重”相關(guan)項目拓展工程機械行(xing)業(ye)空間。公司(si)在堅持高質量經營戰略、嚴控業(ye)務風險的前提下，核(he)心產品(pin)板塊市場(chang)反饋良好，訂單和銷量持續高增(zeng)長。此(ci)外，公司(si)體制機制變革充分激(ji)發銷售隊伍活力(li)、提升客戶(hu)服(fu)務能效，混(hun)凝土泵(beng)車、塔式起重機、工程起重機等系列(lie)4.0產品(pin)市場(chang)競(jing)爭力(li)進一步加強(qiang)。
再以建筑材料行業為例，該(gai)行業已發布業績預告的28家公司今年二季度預計實現凈利潤85.79億元至99.63億元，業績環(huan)比增(zeng)幅在789%至932%之間。
作為建筑材料行業的代(dai)表(biao)，北(bei)新建材不久前剛剛向上(shang)修正了半年度業績預期。公(gong)司(si)預計(ji)上(shang)半年將實現(xian)凈利潤(run)(run)7.5億(yi)(yi)元(yuan)至(zhi)10.5億(yi)(yi)元(yuan)(此(ci)前預計(ji)盈利5億(yi)(yi)元(yuan)至(zhi)7.5億(yi)(yi)元(yuan))。需要指出的是(shi)，上(shang)述業績是(shi)在(zai)公(gong)司(si)一季度凈利潤(run)(run)僅為3323.32萬(wan)元(yuan)的背(bei)景下(xia)實現(xian)的，足(zu)見公(gong)司(si)二季度業績貢獻之大(da)。北(bei)新建材表(biao)示，隨(sui)著我國新冠肺炎(yan)疫情(qing)得到有(you)效控(kong)制(zhi)，公(gong)司(si)全力推進復(fu)工復(fu)產，經營情(qing)況(kuang)較前次預計(ji)有(you)所好轉，收入及利潤(run)(run)情(qing)況(kuang)也(ye)較前次預計(ji)有(you)所增長(chang)。
此外，通信、化(hua)工行(xing)業內上市(shi)公司業績也在二季度(du)強勢反(fan)彈(dan)，即便按預測下(xia)限計算(suan)，兩大行(xing)業所(suo)屬(shu)上市(shi)公司(已發布業績預告的)二季度(du)凈利潤環比增(zeng)幅同樣均(jun)在4倍以上。
三大板塊環比扭虧現反轉趨勢
相較于上(shang)述行(xing)業業績的(de)節節攀高，汽車、軍工(gong)、計算機板塊可比公司(si)在(zai)一季度整(zheng)體虧損(sun)的(de)背景下(xia)，在(zai)二季度快速實現扭虧，難(nan)能可貴。
具體來看，已(yi)發布業(ye)(ye)績(ji)預告的汽車、軍(jun)工、計(ji)算機(ji)行(xing)業(ye)(ye)可比公司，一季度合計(ji)凈利(li)潤皆為(wei)虧損狀態，但半年度業(ye)(ye)績(ji)預告顯示，按下限計(ji)算，汽車行(xing)業(ye)(ye)46家可比公告二(er)季度業(ye)(ye)績(ji)已(yi)整(zheng)體盈利(li)46.81億元，軍(jun)工、計(ji)算機(ji)板塊分別盈利(li)了2.43億元和35.21億元。
其中，汽車(che)行業內公司(si)(si)(si)二季度(du)業績大(da)增，有部分屬于(yu)非經(jing)常性損益(yi)“助攻”所致，但(dan)也有一些公司(si)(si)(si)得益(yi)于(yu)主業的(de)好轉。例如，鈞(jun)達(da)股份去年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)以及今(jin)年(nian)(nian)一季度(du)業績均(jun)虧(kui)損超(chao)過千萬(wan)元，但(dan)公司(si)(si)(si)最新預(yu)計(ji)今(jin)年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)將實現(xian)凈利潤(run)在500萬(wan)元以內。鈞(jun)達(da)股份表示，受疫(yi)(yi)情(qing)及汽車(che)行業下滑(hua)的(de)影響，一季度(du)公司(si)(si)(si)銷(xiao)量下降，但(dan)二季度(du)隨著疫(yi)(yi)情(qing)得到有效控制以及汽車(che)行業逐步復蘇，公司(si)(si)(si)銷(xiao)量較一季度(du)大(da)幅(fu)增加；同時通過開源(yuan)節流、降本(ben)增效、合理控制費用等積極措施，降低(di)疫(yi)(yi)情(qing)和市場(chang)波(bo)動(dong)對公司(si)(si)(si)的(de)影響，上(shang)半(ban)年(nian)(nian)得以實現(xian)扭虧(kui)為盈。
與之類似，軍工板塊上市公(gong)司(si)業(ye)績也在今年(nian)(nian)二季度漸有起色。如安達維爾在一(yi)季度業(ye)績虧損1230.27萬(wan)(wan)元的背景下，預計今年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)將(jiang)盈利(li)3000萬(wan)(wan)元至(zhi)3300萬(wan)(wan)元。在公(gong)司(si)看來，上半年(nian)(nian)在有效降低疫情對生產經營(ying)不利(li)影(ying)響(xiang)的同(tong)時，公(gong)司(si)實現了(le)經營(ying)業(ye)績穩(wen)步增(zeng)長，其(qi)中機載防護(hu)裝(zhuang)甲業(ye)務增(zeng)長突出，帶動主(zhu)營(ying)業(ye)務利(li)潤的增(zeng)長。
同樣，計(ji)算機板塊也在二季度實現“逆襲”。從盈利(li)規(gui)模(mo)來看，紫光股(gu)份(fen)、寶信軟件對整個行業(ye)(ye)的業(ye)(ye)績(ji)貢獻度最大。
與上述三大(da)行業(ye)(ye)(ye)不同，以(yi)生豬養(yang)殖為代表(biao)的(de)農林牧漁板塊和(he)在疫情防控中(zhong)“大(da)展(zhan)身(shen)手”的(de)生物醫藥板塊，在一季(ji)度(du)(du)便有(you)著較(jiao)高的(de)凈(jing)利(li)潤基(ji)數(shu)，兩個行業(ye)(ye)(ye)可比公司(si)一季(ji)度(du)(du)合計凈(jing)利(li)潤分別(bie)為117.81億(yi)元和(he)95.22億(yi)元，在所有(you)行業(ye)(ye)(ye)中(zhong)位居(ju)前兩位。而隨著行業(ye)(ye)(ye)景氣度(du)(du)的(de)持續高企，兩個行業(ye)(ye)(ye)在二季(ji)度(du)(du)業(ye)(ye)(ye)績表(biao)現依(yi)舊(jiu)搶眼，業(ye)(ye)(ye)績環比分別(bie)增長129.82%和(he)207.59%(按(an)下限計算)。
部分行業、公司減虧明顯韌勁足
從目前披露的(de)半(ban)年報(bao)業(ye)績(ji)(ji)預(yu)告來看，預(yu)虧數億元以上的(de)公司(si)并非(fei)少數，但仔細梳理發現(xian)，即便因各種因素(su)致一(yi)季度業(ye)績(ji)(ji)表現(xian)不(bu)佳，但不(bu)少公司(si)仍(reng)憑借自(zi)身的(de)韌性，在二季度鉚足干勁力爭(zheng)減虧增效，如旅游行(xing)業(ye)在二季度便顯露出積(ji)極好轉的(de)跡象。
來自文旅(lv)(lv)部的數據顯示，五一假期，全國(guo)(guo)接待國(guo)(guo)內游(you)(you)客(ke)總人數1.15億(yi)人次，實(shi)現(xian)國(guo)(guo)內旅(lv)(lv)游(you)(you)收入(ru)475.6億(yi)元；端午假期，全國(guo)(guo)接待國(guo)(guo)內游(you)(you)客(ke)總人數4880.9萬人次，實(shi)現(xian)國(guo)(guo)內旅(lv)(lv)游(you)(you)收入(ru)122.8億(yi)元。
新時代證券研報認為，如(ru)今隨著跨省(sheng)團(tuan)隊游的放(fang)開，下半年旅(lv)(lv)游人次和旅(lv)(lv)游收入(ru)將出現大幅改善。可喜的是，隨著國(guo)內(nei)疫(yi)情的有效防控，包(bao)括峨(e)眉(mei)山(shan)A、三特索(suo)道、桂林旅(lv)(lv)游等一(yi)批旅(lv)(lv)游公司在(zai)二季度(du)已經看到了“曙(shu)光(guang)”。
其中(zhong)，峨(e)眉(mei)山(shan)A預(yu)計上半年凈利(li)潤(run)(run)虧損(sun)(sun)1.4億元至1.2億元之間(jian)，但(dan)鑒(jian)于公司一季(ji)度凈利(li)潤(run)(run)虧損(sun)(sun)額(e)就已接(jie)近1億元，公司二季(ji)度的經營改善明顯。
三特索道也是如(ru)此(ci)。按預測下(xia)限(xian)計算(suan)，公(gong)司今年二(er)季度的凈利潤(run)虧損額較一季度大幅縮(suo)窄。公(gong)司表示，其全部旅游(you)項目(mu)均(jun)已恢復運營(ying)，正積極開拓線上線下(xia)營(ying)銷渠(qu)道，結合疫情防控要求提升服務水平，游(you)客(ke)接(jie)待量(liang)逐(zhu)步(bu)恢復。
值得(de)一提的是，麗江股份甚至發布了一份向上修(xiu)正(zheng)(zheng)的業績預告。公司最(zui)初預計(ji)上半年的凈利潤為(wei)虧(kui)損8000萬元(yuan)(yuan)至虧(kui)損5000萬元(yuan)(yuan)，修(xiu)正(zheng)(zheng)后(hou)為(wei)虧(kui)損3000萬元(yuan)(yuan)至虧(kui)損1500萬元(yuan)(yuan)。公司表示，業績修(xiu)正(zheng)(zheng)的主要原因是公司實際游客接待情況好于預期(qi)。
除(chu)旅(lv)游板塊外，一些(xie)單體公(gong)司的(de)環(huan)比業績(ji)表現也顯現出減虧(kui)跡象。
中國(guo)長城日前發(fa)布的上半年業績預(yu)告顯示，報告期內凈(jing)利(li)潤虧(kui)(kui)損(sun)3.6億(yi)元(yuan)至虧(kui)(kui)損(sun)2.6 億(yi)元(yuan)。公司今(jin)年一(yi)季(ji)度的凈(jing)利(li)潤為虧(kui)(kui)損(sun)2.82億(yi)元(yuan)，即(ji)便(bian)按預(yu)測上限推算，公司二季(ji)度的虧(kui)(kui)損(sun)額不(bu)足(zu)8000萬元(yuan)；若以預(yu)測下限計算，中國(guo)長城僅用一(yi)個季(ji)度便(bian)實(shi)現扭虧(kui)(kui)。
通過積極應對疫情、推(tui)動訂(ding)單增量等有效途(tu)徑(jing)，部分(fen)上市(shi)公司也在今年二季度(du)走出了“向(xiang)上曲線”。
數字認證預計上(shang)半年(nian)(nian)的凈(jing)利(li)潤為虧損(sun)1500萬(wan)元至虧損(sun)1200萬(wan)元。公司一季(ji)度(du)的凈(jing)利(li)潤為虧損(sun)近800萬(wan)元。根據(ju)公司的表述，二(er)(er)季(ji)度(du)業績改善主要得益(yi)于(yu)當(dang)期的新簽訂單(dan)。公司表示，二(er)(er)季(ji)度(du)業務全面恢(hui)復并有所(suo)增長，二(er)(er)季(ji)度(du)新簽訂單(dan)金(jin)額(e)1.8億元，比上(shang)年(nian)(nian)同(tong)期增加(jia)13%。截至報告期末，公司已開始(shi)實(shi)施但(dan)尚(shang)未驗收(shou)的項目金(jin)額(e)比上(shang)年(nian)(nian)同(tong)期增加(jia)12%。
業(ye)務逐漸恢復(fu)，訂單(dan)開始(shi)增長(chang)的還有青(qing)島金王(wang)。按(an)預測(ce)值(zhi)上限計(ji)算(suan)，公(gong)司二季(ji)度(du)的虧損(sun)額大(da)幅(fu)小于一(yi)季(ji)度(du)。對(dui)此，公(gong)司稱，各項業(ye)務處于逐步恢復(fu)中，且消毒(du)(du)產(chan)品(pin)已經(jing)具備生產(chan)條件，可以滿(man)足公(gong)司海(hai)外客戶對(dui)消毒(du)(du)產(chan)品(pin)的需求，并開始(shi)陸續(xu)接受(shou)訂單(dan)。
誠(cheng)志股份(fen)則是受益于行業供需反轉(zhuan)。公(gong)(gong)司預測上(shang)半(ban)(ban)年虧損2.2億元至虧損1.8億元，對(dui)應的一季度業績為(wei)(wei)虧損1.55億元。公(gong)(gong)司認為(wei)(wei)，上(shang)半(ban)(ban)年所經營的大宗化工類產品(pin)(pin)國內外市(shi)(shi)場(chang)需求急劇(ju)惡化，尤其是產品(pin)(pin)價(jia)格受疫情及(ji)前期原油價(jia)格暴跌等(deng)因(yin)素影響不(bu)斷走低。不(bu)過(guo)(guo)，從5月份(fen)開始，相應市(shi)(shi)場(chang)需求及(ji)價(jia)格有所好(hao)轉(zhuan)，該類業務虧損面逐步(bu)收窄。另據(ju)公(gong)(gong)司透露，報告期內，公(gong)(gong)司TFT液晶產品(pin)(pin)保(bao)持穩定增長(chang)，上(shang)半(ban)(ban)年的銷(xiao)量同比增長(chang)超過(guo)(guo)90%。
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