根據央(yang)行11月11日發布的數據,10月人(ren)民幣(bi)(bi)貸款增(zeng)加6898億(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)多增(zeng)285億(yi)元(yuan)。初步(bu)統計,10月社會融資規模增(zeng)量為(wei)1.42萬億(yi)元(yuan),比(bi)(bi)上(shang)(shang)年同(tong)(tong)期多5493億(yi)元(yuan)。10月末,廣義貨幣(bi)(bi)(M2)余額(e)214.97萬億(yi)元(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長10.5%,增(zeng)速比(bi)(bi)上(shang)(shang)月末低0.4個百分點,比(bi)(bi)上(shang)(shang)年同(tong)(tong)期高2.1個百分點。
東方金誠(cheng)首席宏(hong)觀分析師王青表(biao)示,10月(yue)新增(zeng)(zeng)(zeng)人民幣貸款6898億元(yuan),環(huan)比少(shao)(shao)增(zeng)(zeng)(zeng)約1.21萬億元(yuan),符合季節性規(gui)律;同比則(ze)小幅多增(zeng)(zeng)(zeng)285億元(yuan),略(lve)低于市場(chang)預(yu)期。他(ta)表(biao)示,10月(yue)新增(zeng)(zeng)(zeng)信貸規(gui)模收縮,一(yi)是(shi)受國(guo)慶(qing)和(he)中秋雙節假(jia)期影響,當月(yue)工(gong)作日少(shao)(shao)于上(shang)月(yue),也少(shao)(shao)于去年(nian)10月(yue);二是(shi)上(shang)月(yue)9月(yue)份為季末,存在(zai)明顯(xian)的(de)信貸沖量現(xian)象;三(san)是(shi)經過前三(san)季度的(de)信貸高增(zeng)(zeng)(zeng)后,四季度銀行信貸投放進入(ru)“收官”階段,信貸額度有所收緊。
值得注意的是(shi)(shi),10月貸(dai)款(kuan)期(qi)限結構(gou)進一步向中(zhong)長(chang)期(qi)傾斜,10月企(qi)(qi)業中(zhong)長(chang)期(qi)貸(dai)款(kuan)增(zeng)加4113億元,同比多增(zeng)1897億元。中(zhong)國民(min)生銀(yin)行(xing)首席研究員溫彬表示,企(qi)(qi)業中(zhong)長(chang)期(qi)貸(dai)款(kuan)新增(zeng)較(jiao)多主要是(shi)(shi)由(you)于隨著經濟進一步企(qi)(qi)穩回(hui)升(sheng),投資需求也(ye)在(zai)(zai)同步回(hui)升(sheng),企(qi)(qi)業對銀(yin)行(xing)中(zhong)長(chang)期(qi)貸(dai)款(kuan)需求也(ye)在(zai)(zai)增(zeng)加。
社(she)會融資(zi)(zi)方面,10月(yue)社(she)會融資(zi)(zi)規(gui)模增量(liang)環(huan)比(bi)季節性大幅少增,同比(bi)多增5493億元。王青表(biao)示,包(bao)括(kuo)政府債券融資(zi)(zi)、企業債券融資(zi)(zi)和股票融資(zi)(zi)在(zai)內的直接融資(zi)(zi)對(dui)社(she)融同比(bi)擴張拉動明顯。整體看,10月(yue)社(she)融表(biao)現(xian)符合預(yu)期。
10月末(mo),廣義貨幣(bi)(M2)同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長10.5%,增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)比(bi)(bi)上(shang)月末(mo)低0.4個百分(fen)點(dian),比(bi)(bi)上(shang)年同(tong)期高2.1個百分(fen)點(dian)。王青表示(shi),10月M2增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)下(xia)(xia)滑較(jiao)快,與財政(zheng)存(cun)款同(tong)比(bi)(bi)多(duo)增(zeng)(zeng)(zeng)約(yue)3500億元直接相關(guan),財政(zheng)存(cun)款上(shang)升意(yi)味(wei)著貨幣(bi)供應(ying)量相應(ying)下(xia)(xia)降,會拖累M2增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)。總體(ti)上(shang)看,伴(ban)隨下(xia)(xia)半年信貸增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)走(zou)低,存(cun)款派(pai)生增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)相應(ying)下(xia)(xia)降,是10月M2增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)觸頂回落的根本原因。
王(wang)青(qing)預計,11月新(xin)增(zeng)信(xin)貸(dai)、社融(rong)規模(mo)將季節性(xing)(xing)反(fan)彈,同比也將保持多增(zeng)勢頭,但(dan)信(xin)貸(dai)增(zeng)速大幅(fu)回升難度較大,年(nian)(nian)底(di)前(qian)將保持在(zai)13%左(zuo)右。這(zhe)意味著今年(nian)(nian)20萬億(yi)元(yuan)的(de)新(xin)增(zeng)貸(dai)款目標將順利完成,但(dan)大幅(fu)超出(chu)的(de)可能性(xing)(xing)也不大。他說(shuo),在(zai)貨幣政策回歸常態化(hua)的(de)背(bei)景(jing)下,年(nian)(nian)底(di)前(qian)金融(rong)總量擴張過程將整體(ti)(ti)進入收尾階段,壓(ya)降(jiang)房地產(chan)融(rong)資、支(zhi)持資金流向(xiang)實(shi)體(ti)(ti)經濟的(de)結構性(xing)(xing)特征則會(hui)愈發(fa)顯現。
交通(tong)銀行金融(rong)研究中心發布報(bao)告稱(cheng),預計貨幣政策(ce)將(jiang)保持總量穩(wen)定(ding),更加注(zhu)重結(jie)構的優化,政策(ce)寬松難(nan)再(zai)加碼。未來央行將(jiang)會逐步(bu)推廣更多結(jie)構性貨幣政策(ce)工具,以期(qi)引導金融(rong)機構加大對符(fu)合新發展理念(nian)相(xiang)關領域的支持力(li)度(du)。
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