深(shen)交(jiao)所主板與中小板合(he)并(bing)這(zhe)件資本市(shi)場的大(da)事(shi)即(ji)將落(luo)地。日(ri)前,經中國(guo)證監(jian)會同意,深(shen)交(jiao)所發布主板和中小板合(he)并(bing)(下稱(cheng)“兩板合(he)并(bing)”)業務通(tong)知(zhi)及相關規則,明(ming)確合(he)并(bing)實施后的相關安排(pai),定于4月6日(ri)正式實施兩板合(he)并(bing)。
各項準備工作(zuo)均已就緒(xu)
今年2月5日,經證(zheng)監(jian)會批準,深交(jiao)所(suo)啟(qi)動兩(liang)板合并相(xiang)關(guan)準備(bei)(bei)工作(zuo)。在證(zheng)監(jian)會的統(tong)籌指(zhi)導下,深交(jiao)所(suo)與市場(chang)各(ge)(ge)(ge)方一(yi)道,按照“兩(liang)個統(tong)一(yi)、四個不變”的總體思路,扎實(shi)開(kai)展各(ge)(ge)(ge)項工作(zuo),組織整合相(xiang)關(guan)業務(wu)規則和監(jian)管運(yun)行模(mo)式(shi),推動完(wan)成相(xiang)關(guan)指(zhi)數及基金產品適應性調整,順利(li)實(shi)施技(ji)術(shu)系統(tong)改造(zao),平穩推進發行上市安排,各(ge)(ge)(ge)項準備(bei)(bei)工作(zuo)均已就(jiu)緒。
在(zai)兩板(ban)合并的業務規則(ze)整(zheng)合過程中(zhong),深交(jiao)(jiao)所對(dui)交(jiao)(jiao)易規則(ze)、融(rong)資融(rong)券交(jiao)(jiao)易實施(shi)細則(ze)、高送轉指引等7件規則(ze)進行了適應性修訂;同時廢止《關于(yu)在(zai)部(bu)分(fen)保(bao)薦機構試行持續督導專(zhuan)員(yuan)制度(du)的通知(zhi)》等兩件通知(zhi)。主要涉(she)及刪除中(zhong)小(xiao)板(ban)相關表述(shu)、統一高送轉定義、調整(zheng)相關交(jiao)(jiao)易指標計算基(ji)準指數、取(qu)消(xiao)持續督導專(zhuan)員(yuan)制度(du)等。上述(shu)調整(zheng)安排將于(yu)4月6日兩板(ban)合并實施(shi)時生效(xiao)。
深交所相關負責人表(biao)示(shi),兩板合并是資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)全(quan)面深化(hua)改革的(de)一項重(zhong)要舉措(cuo),對完善(shan)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)功能(neng)(neng)、夯實市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)基礎(chu)、提升(sheng)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)活力和(he)韌(ren)性(xing)、促進資本(ben)要素市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)化(hua)配置、更好服(fu)(fu)務國家(jia)發展(zhan)戰略全(quan)局具有重(zhong)要意義。深交所將持續(xu)完善(shan)以主(zhu)(zhu)板、創業板為(wei)主(zhu)(zhu)體的(de)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)格局,充分(fen)發揮深市(shi)(shi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)功能(neng)(neng),更好服(fu)(fu)務不同發展(zhan)階(jie)段、不同類型(xing)企業的(de)高質量(liang)發展(zhan)。
“深(shen)交所(suo)啟(qi)動(dong)合(he)并主(zhu)(zhu)板(ban)(ban)(ban)與中(zhong)小(xiao)板(ban)(ban)(ban)是好事情,順應了市(shi)場(chang)發展(zhan)規律。”武漢科技大學金融(rong)證(zheng)券研究所(suo)所(suo)長董登新(xin)表示,合(he)并后,深(shen)交所(suo)將形成以主(zhu)(zhu)板(ban)(ban)(ban)、創業(ye)(ye)板(ban)(ban)(ban)為(wei)主(zhu)(zhu)體的(de)(de)市(shi)場(chang)格局,為(wei)處在不同(tong)發展(zhan)階(jie)段(duan)、具(ju)有(you)不同(tong)特征的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)提(ti)供全生命周期(qi)的(de)(de)融(rong)資服務,為(wei)包括中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)在內的(de)(de)不同(tong)類型(xing)企(qi)業(ye)(ye)提(ti)供融(rong)資平臺。其對中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)服務功能(neng)實際上在不斷增強。
前海(hai)開源(yuan)基金執行總經(jing)理楊德龍表示(shi),兩板合并是堅持(chi)問題(ti)導向的改革舉措,有利(li)于優化深交所(suo)板塊結(jie)構,形成主(zhu)板與(yu)創業板各有側重,相互補充的發展格局。光大證(zheng)券董事(shi)總經(jing)理、首席宏觀經(jing)濟學(xue)家高瑞東認為,兩板合并能夠(gou)更好地滿足實(shi)體企業融(rong)資需(xu)求(qiu),助力科(ke)技創新和經(jing)濟發展。
合并不(bu)會造成市場(chang)擴容
兩板合并會對市(shi)場產生什么樣(yang)的(de)影(ying)(ying)響(xiang)?對投資者(zhe)而言(yan),在(zai)交易過程中又會有怎樣(yang)的(de)變化(hua)?受訪專家普(pu)遍認為,此(ci)次合并對市(shi)場和投資者(zhe)的(de)影(ying)(ying)響(xiang)都比較小。
楊德龍認為,深交所主板(ban)與中(zhong)小(xiao)板(ban)合并不(bu)(bu)意(yi)味著全市(shi)場(chang)(chang)注冊(ce)制(zhi)將很快實施,不(bu)(bu)會(hui)造成市(shi)場(chang)(chang)擴(kuo)容(rong)。合并后,深市(shi)主板(ban)上市(shi)功(gong)能將恢復,其發(fa)行(xing)上市(shi)條件保(bao)持不(bu)(bu)變,不(bu)(bu)新(xin)增企業(ye)上市(shi)渠(qu)道(dao),也不(bu)(bu)涉(she)及(ji)發(fa)行(xing)節奏(zou)安排的變更,不(bu)(bu)會(hui)造成市(shi)場(chang)(chang)擴(kuo)容(rong)或發(fa)行(xing)節奏(zou)加快,對股市(shi)總(zong)體影響較小(xiao)。
高瑞東(dong)則表示(shi),這次合(he)并不(bu)(bu)改變上市(shi)(shi)公司(si)(si)的證券(quan)代(dai)碼(ma)及證券(quan)簡稱,只對部分業(ye)務規則、技術系統等進(jin)行(xing)適(shi)應(ying)性調整,所(suo)以(yi)對市(shi)(shi)場運行(xing)和投(tou)資(zi)者(zhe)交(jiao)易影響較(jiao)小(xiao)。目前,兩板公司(si)(si)的平均市(shi)(shi)盈率有所(suo)不(bu)(bu)同(tong),主(zhu)要是(shi)行(xing)業(ye)因素導致的。深市(shi)(shi)主(zhu)板上市(shi)(shi)企(qi)業(ye)以(yi)食品飲(yin)料(liao)、房地產、家用電(dian)器等傳統行(xing)業(ye)為(wei)主(zhu),中小(xiao)板上市(shi)(shi)企(qi)業(ye)以(yi)電(dian)子、醫藥生物、計算(suan)機(ji)等新興行(xing)業(ye)為(wei)主(zhu)。當前,我國(guo)金融市(shi)(shi)場已日趨成熟,市(shi)(shi)場越來越理性,兩板合(he)并對個股估(gu)值的影響將相對有限。
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