6月14日,離岸人民(min)幣對美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)匯率(lv)延(yan)續貶值勢頭,率(lv)先(xian)跌破6.41元(yuan)(yuan)。與此(ci)同時,美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)指數(shu)在90.5附近(jin)躍躍欲試,借助不斷升(sheng)溫的美(mei)(mei)聯儲政策轉向(xiang)預期,有(you)醞釀上行的跡(ji)象。
專家表示,今后(hou)一段時間,影響匯(hui)(hui)率變化的(de)(de)外部(bu)環境存(cun)在(zai)多(duo)重(zhong)不確定因(yin)素,特別是美元(yuan)重(zhong)新(xin)走強的(de)(de)可能(neng)性在(zai)上升,前期人(ren)民(min)幣匯(hui)(hui)率過快升值(zhi)存(cun)在(zai)一定的(de)(de)超(chao)調成(cheng)(cheng)分、難以持續。人(ren)民(min)幣匯(hui)(hui)率將(jiang)在(zai)合(he)理(li)均衡水平上保持基本(ben)穩定,目(mu)前雙(shuang)向波動的(de)(de)特征(zheng)進一步增強,這將(jiang)成(cheng)(cheng)為年內人(ren)民(min)幣匯(hui)(hui)率運行的(de)(de)常態。
監管部門發聲引導預期
今年(nian)以來,人(ren)民(min)幣對美元匯(hui)率(lv)保持雙向波(bo)動、總體穩定,但(dan)四五(wu)月出現了(le)(le)持續較快的(de)(de)(de)升值走(zou)勢,引起較多關注(zhu)。5月末,在(zai)岸、離岸人(ren)民(min)幣對美元匯(hui)率(lv)雙雙升至6.35元一(yi)線,創近3年(nian)新(xin)高。在(zai)經濟基本面并未出現太大變化的(de)(de)(de)情況下(xia),人(ren)民(min)幣匯(hui)率(lv)過快升值存在(zai)一(yi)定的(de)(de)(de)超調風險。為此,監管部(bu)門(men)接連發(fa)聲,強調“雙向波(bo)動是常態(tai)”“堅(jian)決打擊各種惡(e)意操縱市場、惡(e)意制造單邊預(yu)期的(de)(de)(de)行(xing)為”“不要賭人(ren)民(min)幣匯(hui)率(lv)升值或(huo)貶值,久賭必輸”,并出臺了(le)(le)一(yi)些(xie)有針對性的(de)(de)(de)舉措,穩定并引導市場預(yu)期。
從市場匯率走勢看,進入(ru)6月,人民幣對(dui)美(mei)元(yuan)(yuan)匯率回歸雙向(xiang)波動,運行中(zhong)樞重(zhong)新回落。6月14日,離岸人民幣對(dui)美(mei)元(yuan)(yuan)即期匯率延續貶(bian)值勢頭(tou),盤(pan)中(zhong)跌破(po)6.41元(yuan)(yuan)。
不會單邊升值
近期,美元指數(shu)在(zai)90附近企穩,并(bing)展(zhan)現上(shang)行的勢頭。
對(dui)于下半(ban)年(nian)人(ren)民幣匯(hui)率(lv)(lv)走勢(shi),華創證券(quan)首席宏觀分(fen)析師張瑜表示(shi),鑒(jian)于美(mei)元(yuan)(yuan)可能反(fan)彈(dan),下半(ban)年(nian)人(ren)民幣匯(hui)率(lv)(lv)將面臨一些外(wai)部(bu)不確定因素(su)。一是(shi)未來一兩(liang)年(nian),美(mei)國(guo)或(huo)是(shi)全球第一個貨幣政策轉向(xiang)的發達國(guo)家,未來美(mei)元(yuan)(yuan)升值概率(lv)(lv)較大。二是(shi)美(mei)國(guo)仍在堅持財政刺(ci)激(ji),將推動美(mei)國(guo)經濟增長和通(tong)脹走高。三是(shi)美(mei)元(yuan)(yuan)或(huo)在中長期出現較大幅度反(fan)彈(dan)。
國泰君安首席宏觀分析師(shi)董琦(qi)提示,美元重新走強的可能性在增加(jia)。美元流動性正出(chu)現(xian)拐(guai)點。美聯儲大概率在三季度釋放量(liang)化寬(kuan)松退出(chu)信號。
“隨(sui)著全球(qiu)大(da)(da)宗商品價格持續走高(gao)并高(gao)位波動(dong),美(mei)(mei)國(guo)通脹水平明顯上升(sheng)。2021年下半年,美(mei)(mei)聯儲加息(xi)預期將(jiang)卷土(tu)重來,今(jin)年年底和明年初將(jiang)會(hui)(hui)出(chu)現(xian)加息(xi)政策窗(chuang)口。一(yi)(yi)旦(dan)美(mei)(mei)國(guo)加息(xi),我(wo)國(guo)大(da)(da)概率不會(hui)(hui)迅(xun)速跟進,中美(mei)(mei)利差會(hui)(hui)進一(yi)(yi)步收窄,這將(jiang)推(tui)動(dong)美(mei)(mei)元走強。”在植信投資(zi)首席(xi)經濟學家兼研究院(yuan)院(yuan)長連平看來,美(mei)(mei)元面臨上行風險,不支持人民幣(bi)匯率進一(yi)(yi)步升(sheng)值。
交(jiao)通銀行金融研究(jiu)中心首(shou)席研究(jiu)員唐(tang)建偉表示(shi),雖然近(jin)期人民(min)幣匯率(lv)大幅(fu)走(zou)高,但不會走(zou)出單邊(bian)升值(zhi)趨(qu)勢。
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