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提(ti)高審核效率，釋放并購重組市(shi)場活力，監管(guan)又出新舉措。

　　6月22日(ri)，滬深交易所分別發(fa)布(bu)科(ke)創板(ban)、創業(ye)板(ban)重(zhong)(zhong)(zhong)大資產(chan)(chan)重(zhong)(zhong)(zhong)組審(shen)核(he)(he)標準（簡稱(cheng)“重(zhong)(zhong)(zhong)組審(shen)核(he)(he)標準”），自(zi)發(fa)布(bu)之日(ri)起實施。重(zhong)(zhong)(zhong)組審(shen)核(he)(he)標準有3項主要內容(rong)，包(bao)括重(zhong)(zhong)(zhong)組標的(de)資產(chan)(chan)行(xing)業(ye)定(ding)位要求、分類(lei)審(shen)核(he)(he)安排(pai)、重(zhong)(zhong)(zhong)組申請否決后(hou)的(de)處(chu)理(li)措施。

　　業內人士表(biao)示，重組(zu)審核(he)標準(zhun)的(de)發布不僅(jin)進一步明(ming)確了科創(chuang)板、創(chuang)業板重組(zu)審核(he)標準(zhun)，提高審核(he)工作透(tou)明(ming)度，也表(biao)明(ming)兩板正在持續踐(jian)行探索使(shi)命、優(you)化基(ji)礎制度，助力注冊制改革不斷向縱深推進。

　　科創板推出“小額快速”審核機制

　　根據并購重組項目(mu)情況的不(bu)同(tong)，科創板規定(ding)了兩種(zhong)不(bu)同(tong)的審核(he)程序。

　　一種(zhong)是“小額快速”程序(xu)。科(ke)(ke)創板上市(shi)公司(si)發行股(gu)份購買資產(chan)，符合科(ke)(ke)創板相關規定(ding)情形的，可(ke)以適用“小額快速”審(shen)核(he)機制，上交所受理(li)后不(bu)再進行審(shen)核(he)問詢，直接出具審(shen)核(he)報告，并提交科(ke)(ke)創板并購重(zhong)組委審(shen)議。

　　另(ling)一(yi)種是一(yi)般程序。科創板(ban)上市公司并購重(zhong)組項目，除屬于“小額快速”審(shen)核情形外，均(jun)適用一(yi)般程序。

　　值得注意的是(shi)，科(ke)創板并購重組區別于主板，不再引入分道審(shen)(shen)核(he)(he)(he)機制。按照(zhao)收到科(ke)創公(gong)司(si)受理先后順序(xu)“按序(xu)審(shen)(shen)核(he)(he)(he)”，同時(shi)，在《上(shang)海證(zheng)券(quan)交(jiao)易所科(ke)創板上(shang)市公(gong)司(si)重大(da)資(zi)產(chan)重組審(shen)(shen)核(he)(he)(he)規(gui)(gui)則(ze)》第43條里已明確規(gui)(gui)定，上(shang)交(jiao)所審(shen)(shen)核(he)(he)(he)相(xiang)關申請文(wen)件時(shi)，可(ke)以(yi)根(gen)據科(ke)創公(gong)司(si)的日常信息披(pi)露、規(gui)(gui)范運(yun)作和誠信狀況以(yi)及獨立財務顧問、證(zheng)券(quan)服(fu)務機構的執業(ye)(ye)能力和執業(ye)(ye)質量(liang)，結合國家產(chan)業(ye)(ye)政策和重組交(jiao)易類(lei)型，減少審(shen)(shen)核(he)(he)(he)問詢的輪次(ci)、問題數量(liang)，優(you)化審(shen)(shen)核(he)(he)(he)內容，提(ti)高(gao)審(shen)(shen)核(he)(he)(he)效率。

　　創業板開辟“快速審核通道”

　　創(chuang)業(ye)板重(zhong)組審(shen)(shen)核(he)(he)(he)標準明確，創(chuang)業(ye)板重(zhong)組分類審(shen)(shen)核(he)(he)(he)機制(zhi)分為兩類，包括快(kuai)速(su)審(shen)(shen)核(he)(he)(he)機制(zhi)與小(xiao)額快(kuai)速(su)審(shen)(shen)核(he)(he)(he)機制(zhi)。

　　對于(yu)快速(su)審(shen)(shen)核(he)機制，創業板(ban)重(zhong)(zhong)組(zu)審(shen)(shen)核(he)標(biao)準提出(chu)，上市公司披露重(zhong)(zhong)大資(zi)產重(zhong)(zhong)組(zu)報(bao)告書后，各相關單位(wei)啟動對此次重(zhong)(zhong)組(zu)的(de)(de)分類(lei)評(ping)價(jia)。對于(yu)經評(ping)價(jia)進入(ru)快速(su)審(shen)(shen)核(he)通道的(de)(de)項目，申請文件受理后，深交所(suo)重(zhong)(zhong)組(zu)審(shen)(shen)核(he)機構將減少審(shen)(shen)核(he)問詢輪(lun)次、問題(ti)數量。

　　具體而言，分類(lei)評(ping)價包(bao)括四項內容。其一，上(shang)市公司最(zui)近兩年信息披(pi)露工作(zuo)考核結(jie)果均為A的，列入快速審核類(lei)，但最(zui)近三年受(shou)到中國證(zheng)監(jian)會(hui)行政處罰等情形除外。

　　其(qi)二，獨立財務顧問的執業能力和執業質量(liang)評(ping)價(jia)結果為A的列(lie)入快速審核(he)類。

　　其三(san)，重組項目屬于(yu)《監管規則適用指引——上(shang)市類第1號》1-12中所列行(xing)業產(chan)業，且交(jiao)易(yi)類型(xing)為上(shang)市公司同(tong)行(xing)業或上(shang)下游并購的，列入快(kuai)速(su)審(shen)核類，但構成(cheng)重組上(shang)市的除外。

　　最后，上市公司重(zhong)組分類評價實行一票(piao)否決(jue)制，即當所有(you)分項評價結果均為快速審(shen)核類時，項目進入(ru)快速審(shen)核通道。

　　重點規范標的資產行業定位

　　重(zhong)大資產(chan)重(zhong)組(zu)是影響(xiang)上市公司質(zhi)量的關(guan)鍵事項，重(zhong)組(zu)標的質(zhi)量常牽動(dong)市場神(shen)經。此次，科創板、創業板重(zhong)組(zu)審核標準對標的資產(chan)行(xing)業定(ding)位相關(guan)事項進(jin)行(xing)重(zhong)點規范，明確獨立財(cai)務顧(gu)問(wen)在執業中(zhong)應(ying)對標的資產(chan)所處行(xing)業進(jin)行(xing)核查把關(guan)。

　　重(zhong)組審核(he)標(biao)準指出，科創板(ban)上(shang)市(shi)(shi)公司實(shi)施重(zhong)大資(zi)產(chan)重(zhong)組或者(zhe)發行(xing)股份購買資(zi)產(chan)的(de)，標(biao)的(de)資(zi)產(chan)應當符合科創板(ban)定(ding)位，所屬(shu)行(xing)業(ye)應當與上(shang)市(shi)(shi)公司處于同行(xing)業(ye)或者(zhe)上(shang)下(xia)游，且與上(shang)市(shi)(shi)公司主營業(ye)務(wu)具有協同效應；創業(ye)板(ban)重(zhong)組上(shang)市(shi)(shi)標(biao)的(de)資(zi)產(chan)應當屬(shu)于符合國家戰略的(de)高新技術產(chan)業(ye)和(he)戰略性新興(xing)產(chan)業(ye)資(zi)產(chan)，相關(guan)標(biao)準與首次公開發行(xing)上(shang)市(shi)(shi)的(de)要求保持(chi)一致。

　　科創板(ban)、創業板(ban)的(de)(de)重(zhong)組(zu)審核標準還對(dui)重(zhong)組(zu)申請被否后如何處置予(yu)以(yi)明確。一方(fang)(fang)面(mian)是(shi)上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司應當在(zai)并購重(zhong)組(zu)委審議(yi)不(bu)通過(guo)、收到(dao)交易(yi)所(suo)終(zhong)止審核決(jue)(jue)(jue)(jue)定(ding)(ding)或者證(zheng)監會(hui)不(bu)予(yu)注冊的(de)(de)決(jue)(jue)(jue)(jue)定(ding)(ding)后次一交易(yi)日就(jiu)該結果予(yu)以(yi)公(gong)(gong)(gong)告。另一方(fang)(fang)面(mian)是(shi)上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司董事會(hui)應當根據股(gu)東大會(hui)的(de)(de)授權(quan)，在(zai)收到(dao)交易(yi)所(suo)終(zhong)止審核決(jue)(jue)(jue)(jue)定(ding)(ding)或者證(zheng)監會(hui)不(bu)予(yu)注冊的(de)(de)決(jue)(jue)(jue)(jue)定(ding)(ding)后10日內，就(jiu)是(shi)否修改或終(zhong)止本(ben)次重(zhong)組(zu)方(fang)(fang)案做出決(jue)(jue)(jue)(jue)議(yi)并予(yu)以(yi)公(gong)(gong)(gong)告；決(jue)(jue)(jue)(jue)定(ding)(ding)終(zhong)止方(fang)(fang)案的(de)(de)，應當在(zai)以(yi)上董事會(hui)的(de)(de)公(gong)(gong)(gong)告中(zhong)明確向投資者說明，并按照公(gong)(gong)(gong)司章程的(de)(de)規定(ding)(ding)提交股(gu)東大會(hui)審議(yi)；準備(bei)重(zhong)新上報(bao)的(de)(de)，應當在(zai)以(yi)上董事會(hui)公(gong)(gong)(gong)告中(zhong)明確說明重(zhong)新上報(bao)的(de)(de)原因(yin)、計劃等。