无码人妻丰满熟妇区毛片18_亚洲av无码成人精品国产_荡女小姿的YIN乱生活_色噜噜久久综合伊人一本

今年以(yi)來，消費板塊持續調(diao)整。隨著高估值持續消化(hua)，部分(fen)(fen)消費龍頭(tou)公司近期迎(ying)來多家機構調(diao)研。分(fen)(fen)析人(ren)士(shi)認為，消費股正(zheng)在重回機構主流配置視野，特別是(shi)白酒(jiu)板塊有望在“雙節(jie)(jie)”（中秋(qiu)節(jie)(jie)和(he)國慶節(jie)(jie)）來臨(lin)之際迎(ying)來上漲催(cui)化(hua)劑。

　　消費主題基金表現不佳

　　今(jin)年以(yi)來拖累消(xiao)費(fei)板塊走勢的主(zhu)要是白(bai)酒(jiu)和(he)食品類白(bai)馬品種。Wind數據顯(xian)示，9月(yue)15日飲料制造(zao)指數跌(die)逾(yu)(yu)2.5%。從6月(yue)8日階段性(xing)高點算起，該指數累計跌(die)幅(fu)達(da)到了22%。15日瀘州老窖盤中一度跌(die)逾(yu)(yu)5%，最終跌(die)4.77%至172.87元，與(yu)年初(chu)高位323.86元相比近乎腰斬；五糧液和(he)山西汾酒(jiu)當(dang)日跌(die)幅(fu)也均(jun)在3%以(yi)上。此外，桃李面包(bao)、海天味業等消(xiao)費(fei)白(bai)馬紛紛跟(gen)跌(die)。

　　由于板塊拖(tuo)累，消費主題(ti)基(ji)(ji)金(jin)(jin)在全市場基(ji)(ji)金(jin)(jin)中(zhong)排名靠(kao)后，不少基(ji)(ji)金(jin)(jin)今年以來虧損(sun)均超過10%。

　　Wind數據顯(xian)示，截(jie)至9月15日，市(shi)場上(shang)(shang)共(gong)有(you)119只成立時間在2021年之前的消費(fei)主題基金，今年以來(lai)這(zhe)些基金的平均(jun)收益率為-6.36%，其中(zhong)有(you)51只基金的虧損幅度(du)在10%以上(shang)(shang)。匯安消費(fei)龍(long)頭A成立于2020年8月11日，今年以來(lai)凈(jing)值下跌幅度(du)為21.85%；長信消費(fei)升(sheng)級(ji)(ji)A、中(zhong)金消費(fei)升(sheng)級(ji)(ji)等基金的凈(jing)值跌幅均(jun)在18%以上(shang)(shang)。

　　消費股投資價值漸顯

　　諾安主題精選混合基金經理(li)羅春蕾指(zhi)出，消費板塊(kuai)現階段仍處于消化(hua)(hua)估(gu)值過程，這需(xu)要一(yi)定的時間。“通過時間來(lai)消化(hua)(hua)估(gu)值可能(neng)是主要方(fang)式，即通過長期的業績穩(wen)步增長來(lai)消化(hua)(hua)估(gu)值。從這個維度(du)看(kan)，大(da)消費依(yi)然是中期行情主線，這意味著它們仍會持續獲(huo)得大(da)資金青睞。”

　　招(zhao)商中證白酒(jiu)基(ji)(ji)金(jin)經理、招(zhao)商基(ji)(ji)金(jin)量化投資副(fu)總(zong)監侯昊表示，白酒(jiu)板塊前期漲幅較(jiao)大，資金(jin)兌現(xian)收益及分流至其(qi)他確定(ding)性較(jiao)好的成長板塊，導致近(jin)期走勢較(jiao)弱。但從基(ji)(ji)本面(mian)角(jiao)度(du)看，白酒(jiu)行業基(ji)(ji)本面(mian)扎實，在消費升級(ji)及集中度(du)提升趨勢下(xia)仍具備較(jiao)好的配置價值。

　　歷經前期調整后，消費股的(de)(de)投(tou)資(zi)價值逐步凸顯。東鵬飲料(liao)9月6日披露的(de)(de)投(tou)資(zi)者調研報告顯示，東鵬飲料(liao)最(zui)近迎來了朱少醒、胡(hu)昕煒(wei)等多位頂流基金(jin)(jin)(jin)經理調研；而在9月6日-7日，包(bao)括睿遠基金(jin)(jin)(jin)、交銀(yin)施羅德基金(jin)(jin)(jin)、富國基金(jin)(jin)(jin)等在內的(de)(de)80家(jia)機(ji)構(gou)，合計97人次(ci)調研了立(li)高食品。

　　市場人士認為，這(zhe)可能是消(xiao)費股(gu)重(zhong)新回(hui)到機構主流配置視野的(de)信號。華南某公募投研人士稱，市場對消(xiao)費股(gu)的(de)回(hui)歸行(xing)情(qing)充(chong)滿期待。一(yi)方面(mian)，新能源車、光伏等板塊今(jin)年以來的(de)漲幅，已(yi)基本兌現了未來三年之內(nei)的(de)發展預期，估(gu)值(zhi)也處于(yu)高(gao)位，進一(yi)步(bu)提(ti)升的(de)空(kong)間相對有限；另一(yi)方面(mian)，消(xiao)費板塊估(gu)值(zhi)基本回(hui)歸合(he)理(li)區間。

　　白酒板塊受關注

　　侯昊指出，白酒(jiu)板(ban)塊基本面狀況良(liang)好(hao)。從業內情況來(lai)看(kan)，白酒(jiu)動銷(xiao)(xiao)穩中有進，經銷(xiao)(xiao)商備貨基本正常，回款與發貨進度(du)有序進行。從需(xu)求端來(lai)看(kan)，預計疫(yi)情對“雙(shuang)節”消費(fei)影響不(bu)大(da)，全國范圍(wei)內消費(fei)場景(jing)已基本恢(hui)(hui)復(fu)(fu)常態；從價格(ge)角度(du)看(kan)，市場價格(ge)有所(suo)波(bo)動但基本穩定，龍(long)頭白酒(jiu)前期批(pi)價短暫下跌但又迅速(su)恢(hui)(hui)復(fu)(fu)正常。受益于(yu)消費(fei)場景(jing)和消費(fei)能力恢(hui)(hui)復(fu)(fu)，后續次高端價位產品有望快速(su)放量(liang)，有望繼續為相關酒(jiu)企帶來(lai)業績(ji)彈性。

　　羅(luo)春蕾指(zhi)出，隨(sui)著居(ju)民可(ke)支配收入持(chi)續(xu)提(ti)升(sheng)，國(guo)內(nei)大消費領(ling)域的(de)潛(qian)力將會持(chi)續(xu)釋(shi)放。更加(jia)大眾(zhong)化(hua)的(de)消費品，尤其是必需(xu)消費品（食(shi)品、醫(yi)(yi)療(liao)等(deng)）類(lei)公司，會為更多消費者(zhe)帶來質優價好的(de)服(fu)務(wu)。因此，大消費投資機會一直存在(zai)。羅(luo)春蕾說，隨(sui)著科創(chuang)板持(chi)續(xu)擴容，醫(yi)(yi)藥(yao)領(ling)域的(de)很多創(chuang)新藥(yao)、醫(yi)(yi)療(liao)器械、研發服(fu)務(wu)上(shang)(shang)游(you)等(deng)公司紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)登場。這意味著，未來A股可(ke)選擇的(de)優質大消費類(lei)公司數量在(zai)持(chi)續(xu)增加(jia)。要(yao)看到(dao)醫(yi)(yi)藥(yao)創(chuang)新類(lei)企(qi)業具有明顯的(de)成長屬性(xing)，在(zai)估值方法(fa)和(he)研究方法(fa)上(shang)(shang)需(xu)要(yao)與時(shi)俱進，把估值約束打開。少數的(de)稀缺公司主業競爭力很強，中長期業績趨勢清(qing)晰(xi)，不妨多嘗試下市(shi)(shi)值法(fa)、DCF等(deng)估值方法(fa)。雖然短(duan)期看市(shi)(shi)盈率估值稍貴，但從長期看市(shi)(shi)值空間足夠大，仍可(ke)以接受。

版權聲明：呼倫貝爾擔保網為開放性信息平臺，為非營利性站點，所有信息及資源均是網上搜集或作交流學習之用，任何涉及商業盈利目的均不得使用，否則產生一切后果將由您自己承擔！本站僅提供一個參考學習的環境，將不對任何信息負法律責任。除部分原創作品外，本站不享有版權，如果您發現有部分信息侵害了您的版權，請速與我們聯系，我們將在48小時內刪除。