美(mei)元(yuan)指數過去一周上漲1%,站上96,創(chuang)16個月新高。借勢加息預(yu)期(qi),近期(qi)“美(mei)元(yuan)風(feng)暴(bao)”驟起,“吹”倒非(fei)美(mei)貨幣一片(pian),但人民(min)(min)幣匯率保持穩(wen)定,再(zai)一次展現出十足(zu)的(de)韌性。分(fen)析人士指出,中國外貿(mao)穩(wen)、貨幣穩(wen)、經濟金融“底盤穩(wen)”,因而匯率也穩(wen),成為(wei)人民(min)(min)幣資產吸引全球投(tou)資者的(de)堅實基礎。 國(guo)際金(jin)融協(xie)會日(ri)前發布的全球(qiu)資(zi)(zi)金(jin)流(liu)向報(bao)告顯示,10月,流(liu)入(ru)(ru)新(xin)興(xing)市場(chang)國(guo)家的投資(zi)(zi)總額為249億美元(yuan)(yuan),中(zhong)國(guo)股(gu)市流(liu)入(ru)(ru)73億美元(yuan)(yuan),中(zhong)國(guo)債市流(liu)入(ru)(ru)63億美元(yuan)(yuan),二者合(he)計(ji)流(liu)入(ru)(ru)金(jin)額占新(xin)興(xing)市場(chang)國(guo)家當月流(liu)入(ru)(ru)資(zi)(zi)金(jin)總額的54.6%。 人民幣走出獨立行情 近期(qi)(qi),美國通脹預期(qi)(qi)與(yu)貨幣緊縮預期(qi)(qi)交織上(shang)升(sheng)(sheng),推動美元(yuan)匯率較快(kuai)升(sheng)(sheng)值。Wind數據顯(xian)示(shi),從11月10日開始,美元(yuan)指數節節攀(pan)升(sheng)(sheng),8個交易日漲超2%,上(shang)周(zhou)上(shang)漲1%;11月19日收盤站上(shang)96,盤中升(sheng)(sheng)至96.25,創(chuang)2020年7月以(yi)來的新(xin)高。 “美(mei)元風(feng)(feng)暴”來襲(xi),外匯(hui)市場風(feng)(feng)起云涌(yong)。據統計,過去(qu)8個交易日,歐元對美(mei)元貶(bian)(bian)值(zhi)2.7%、澳元對美(mei)元貶(bian)(bian)值(zhi)1.97%、加元對美(mei)元貶(bian)(bian)值(zhi)1.65%,日元對美(mei)元貶(bian)(bian)值(zhi)1.01%。一時間,非(fei)美(mei)元貨幣紛紛貶(bian)(bian)值(zhi),不少主要(yao)貨幣出現(xian)較(jiao)大波(bo)動。 人(ren)民幣匯率(lv)(lv)成為一道別樣的風景線。無論是在(zai)(zai)岸價格還是離岸價格,人(ren)民幣對(dui)美元市場匯率(lv)(lv)基本都在(zai)(zai)6.38元至6.40元區間窄幅(fu)波動,既沒有(you)大(da)幅(fu)貶(bian)值(zhi)也沒有(you)明(ming)顯(xian)升值(zhi)。 這并(bing)非(fei)人民幣(bi)匯(hui)率(lv)第一次在美(mei)(mei)元(yuan)指數波動時走出獨立行(xing)情(qing)。今年6月,美(mei)(mei)元(yuan)指數重返90上方,非(fei)美(mei)(mei)貨幣(bi)紛(fen)紛(fen)對美(mei)(mei)元(yuan)貶值,而(er)人民幣(bi)反應平靜(jing);9月,美(mei)(mei)元(yuan)指數連續(xu)上行(xing),人民幣(bi)對美(mei)(mei)元(yuan)匯(hui)率(lv)則在6.45元(yuan)至6.5元(yuan)之(zhi)間橫盤,均(jun)展(zhan)現出較強獨立性。 今年以來,人民幣對美元匯率在波動中升值,在主要貨(huo)幣中屬于相對強勢的貨(huo)幣。據統計(ji),截(jie)至11月19日,今年以來人民幣對美元匯率中間價累計(ji)升值1424基點,幅(fu)度為(wei)2.18%。 匯率穩有底氣 人(ren)(ren)民幣(bi)匯(hui)率為何能(neng)在美元指數攀升、非(fei)美元貨(huo)幣(bi)匯(hui)率紛(fen)紛(fen)貶值時走出(chu)(chu)獨立行情?出(chu)(chu)口高景氣(qi)助力經濟穩健運行,國際貿易環境改(gai)善提振市(shi)(shi)場(chang)(chang)情緒,外資流入較快增長,貨(huo)幣(bi)政策(ce)維(wei)持(chi)穩健,外匯(hui)市(shi)(shi)場(chang)(chang)成熟度提升,這些因素支持(chi)人(ren)(ren)民幣(bi)匯(hui)率總體保(bao)持(chi)基本穩定成為市(shi)(shi)場(chang)(chang)共識。 海關總署近(jin)日公布,以美元(yuan)計(ji),今年(nian)前10個月,我(wo)國出口(kou)同比增長32.3%,貿易順(shun)差累(lei)計(ji)5106.35億(yi)美元(yuan)。平(ping)安證券首席(xi)經(jing)(jing)濟(ji)學家鐘(zhong)正(zheng)生說(shuo):“我(wo)國經(jing)(jing)常賬戶連年(nian)順(shun)差,國際資本流動形勢向(xiang)好(hao),新冠疫情‘壓力(li)(li)測(ce)試’下更凸(tu)顯(xian)我(wo)國經(jing)(jing)濟(ji)的穩定性和較強的出口(kou)競爭力(li)(li),支撐著人民(min)幣匯率運行的中樞。” 在(zai)業內人(ren)士看(kan)來,我國吸收外(wai)資持(chi)續(xu)較(jiao)快(kuai)增長(chang),提振了人(ren)民(min)幣(bi)匯率(lv)。招商(shang)證券(quan)首席宏觀(guan)分(fen)析師謝亞軒指(zhi)出:“中國國際(ji)收支(zhi)資本和金融(rong)賬戶中的直接投資、證券(quan)投資項目都出現(xian)明(ming)顯的凈流(liu)入。國際(ji)資本的涌入改變外(wai)匯供求狀況(kuang),推動(dong)人(ren)民(min)幣(bi)匯率(lv)升值。” 此外,疫情(qing)發生后,我(wo)國堅持實施正常貨(huo)幣政策,政策較早回(hui)歸常態化,有(you)助于增強人民幣匯(hui)率的穩定(ding)性。 近年來,我國外匯市場(chang)韌性(xing)增(zeng)強,更趨成熟,總體平衡(heng)、雙向波動的特征不斷鞏固。“人民(min)幣(bi)匯率(lv)的穩(wen)定性(xing)優于其他(ta)貨(huo)幣(bi),匯率(lv)預(yu)期穩(wen)定,外匯市場(chang)交易(yi)理性(xing)有序。”央(yang)行副行長潘功勝此前(qian)說。 資金持續凈流入 市(shi)場(chang)(chang)人士指出(chu),近年來,人民幣匯率展現出(chu)十足(zu)的(de)韌性(xing),增強了人民幣資(zi)產的(de)吸引(yin)力(li)。股債(zhai)市(shi)場(chang)(chang)上,國際投(tou)資(zi)者參與度(du)不(bu)斷提升,資(zi)金持(chi)續保持(chi)凈流入態勢。 業內(nei)人(ren)士認為,人(ren)民幣匯率保持穩定有支撐,但人(ren)民幣匯率變化(hua)受內(nei)外部多(duo)重因(yin)素(su)影(ying)響,當(dang)前(qian)外部環(huan)境仍存在不穩定不確(que)定因(yin)素(su)。 北大國民經濟研究中心認為,隨著疫情影響減弱,發達經濟體恢(hui)復加快,與我國經濟增長差距逐步收(shou)窄;國內(nei)散發疫情對產品生產和交付造(zao)成擾(rao)動,未來(lai)我國出(chu)口增速可能(neng)出(chu)現高位回落。 華創證券(quan)研究所(suo)所(suo)長助理、首(shou)席宏觀分析師張瑜(yu)指(zhi)出,主要發達經濟體央行(xing)紛(fen)紛(fen)釋放政策轉向信號(hao),若美(mei)國后續加息刺(ci)激美(mei)元進一步(bu)走(zou)強,人民(min)幣(bi)匯率可能相應出現貶(bian)值波(bo)動。“市場參與者不應以當(dang)下的強勢做線性外推,押注人民(min)幣(bi)匯率會(hui)一直(zhi)升(sheng)值。” 日前召開的全(quan)國外匯(hui)市場自律(lv)機(ji)制第八(ba)次工作會議(yi)指(zhi)出,未來人(ren)民幣匯(hui)率(lv)既可(ke)能升值(zhi),也(ye)可(ke)能貶值(zhi),雙向波動是常態,合理均(jun)衡是目(mu)標,偏(pian)離程度與糾偏(pian)力(li)量成正比。 央行(xing)在第三季度中(zhong)國貨幣政策執行(xing)報(bao)告中(zhong)表(biao)示,下一步(bu),將深化(hua)人民(min)(min)幣匯(hui)率市(shi)(shi)場化(hua)改革,增(zeng)強人民(min)(min)幣匯(hui)率彈性(xing),加強預期管理(li),完善跨境融資宏(hong)觀審(shen)慎管理(li),引導市(shi)(shi)場主體堅(jian)持(chi)“風險中(zhong)性(xing)”理(li)念,保持(chi)人民(min)(min)幣匯(hui)率在合理(li)均衡水(shui)平上的基(ji)本穩定。
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