國家統計局將于近日(ri)公布1-2月主(zhu)要(yao)宏觀(guan)經(jing)濟數據(ju)。多(duo)家機構(gou)預計,由于穩增(zeng)長政策發力(li),開年首季(ji)經(jing)濟回暖預期增(zeng)強。從1-2月份看,工業景氣度(du)逐漸回升,基建(jian)投(tou)資(zi)顯(xian)著發力(li),制造業投(tou)資(zi)維持高景氣度(du),低基數效應下社會消(xiao)費(fei)品零(ling)售(shou)額數據(ju)也有所回升。 “1-2月經(jing)濟(ji)已出現回暖跡象,我們維持一(yi)季度經(jing)濟(ji)‘開門紅’的判斷。”浙商證券首席(xi)經(jing)濟(ji)學家李超表示。 供(gong)給(gei)(gei)端方面,李超認為,穩增(zeng)長(chang)政策為工業(ye)生產(chan)護航,供(gong)給(gei)(gei)有望得到釋放,緩解供(gong)給(gei)(gei)沖擊問題。工業(ye)生產(chan)景氣逐(zhu)步回升,總(zong)體穩中向(xiang)好,預計1-2月規(gui)模以(yi)上工業(ye)增(zeng)加(jia)值同比增(zeng)長(chang)5.5%。 華創(chuang)證券研究所所長助理、首席宏觀分析師張瑜預計,1-2月(yue)(yue)工業(ye)增加值增速在5%左右,略好于去(qu)年(nian)12月(yue)(yue)的4.3%。她指出(chu),根據工信(xin)部2月(yue)(yue)28日(ri)的評估,到目前為(wei)止,我國工業(ye)經(jing)濟(ji)延續了去(qu)年(nian)四季度企穩回升(sheng)的態勢,總體運行平穩。特別(bie)是隨著工業(ye)經(jing)濟(ji)增長各項政策舉措貫徹(che)落實,提振(zhen)工業(ye)經(jing)濟(ji)取得階段(duan)性成(cheng)效。此(ci)外,今年(nian)春節(jie)前后,煤(mei)炭日(ri)耗略好于去(qu)年(nian)同(tong)期。而(er)從中鋼協統計數(shu)據看,1月(yue)(yue)以(yi)來同(tong)比增速基本(ben)與去(qu)年(nian)12月(yue)(yue)接近。 需求端方(fang)面,業內認為,春節期(qi)間(jian)的本地消費得到一定(ding)釋放,社零表觀(guan)數(shu)(shu)據(ju)有所(suo)回升。而投(tou)(tou)資數(shu)(shu)據(ju)回暖則成為1-2月的主要亮(liang)點。2021年(nian)1-2月固定(ding)資產投(tou)(tou)資基(ji)數(shu)(shu)較(jiao)低。此外(wai),公開(kai)資料(liao)顯示,今年(nian)以(yi)來(lai)固定(ding)資產投(tou)(tou)資項(xiang)(xiang)目審批(pi)明顯提速。各(ge)地重大項(xiang)(xiang)目均提前(qian)(qian)開(kai)工。一季度財政(zheng)前(qian)(qian)置(zhi),為固定(ding)資產投(tou)(tou)資提供(gong)資金保障。 李(li)超預計,1-2月固(gu)定資(zi)(zi)產投資(zi)(zi)同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)11%。其(qi)中,制(zhi)造業投資(zi)(zi)同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)24.5%,基礎設施(shi)投資(zi)(zi)(不含電力(li)、熱力(li)、燃氣及水生產和供應業)同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)7.0%。在他看(kan)來,1-2月穩增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)政策端(duan)發(fa)力(li)明顯(xian),固(gu)定資(zi)(zi)產投資(zi)(zi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)有望超預期,產業政策驅動(dong)制(zhi)造業投資(zi)(zi)保持較高(gao)增(zeng)(zeng)速。 根據2月采購經理(li)指(zhi)(zhi)數(shu)(PMI)數(shu)據顯示,專用(yong)設(she)備(bei)生(sheng)產指(zhi)(zhi)數(shu)和新訂單指(zhi)(zhi)數(shu)均(jun)高于(yu)54.0%。制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)投資(zi)偏(pian)強(qiang)的(de)背(bei)后,是上(shang)(shang)一年制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)盈利(li)的(de)改善、上(shang)(shang)一個季度偏(pian)強(qiang)的(de)出口以及信(xin)貸(dai)層面(mian)持續向制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)傾斜。今(jin)年按照工(gong)信(xin)部安(an)排,將通過綠色化改造(zao)和數(shu)字化改造(zao),繼(ji)續提振制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)投資(zi)。 國泰君安首席宏觀(guan)分析師(shi)董琦指出,2月土(tu)木工(gong)程(cheng)PMI上升8.9個(ge)百(bai)分點至58.6%,與道(dao)路建(jian)設相關的瀝青開工(gong)率(lv)從低位回升有關,綜合(he)來看(kan)基建(jian)增速預計延續回暖。“往(wang)后(hou)看(kan),隨著地方穩增長措施(shi)落地,廣義(yi)財政周(zhou)期觸(chu)底回升,基建(jian)將持續溫(wen)和反彈。統計局口徑基建(jian)增速預計1-2月累計達(da)7.5%。”
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