近日(ri),穩增長政策協同發(fa)力,中共中央政治局、中央財(cai)經委、央行、證監會、銀保監會等紛紛釋放“保駕(jia)護航”資本市場、提振投資者信(xin)心的積極信(xin)號。 五一假期后(hou)A股開盤前夜,一行(xing)兩會(hui)重磅發(fa)聲(sheng)。證(zheng)監會(hui)強(qiang)調(diao),積(ji)極引(yin)入(ru)長期投資(zi)(zi)(zi)者,全力維護資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場(chang)平穩運行(xing);央行(xing)提(ti)出,用好各類(lei)貨幣政策工具(ju),保持流動性合理(li)充裕,引(yin)導金融(rong)機構更好滿足(zu)實體經濟融(rong)資(zi)(zi)(zi)需求(qiu);銀保監會(hui)表示,鼓勵撥(bo)備水(shui)平較高的大型(xing)銀行(xing)及其他優(you)質上市銀行(xing)有序降低撥(bo)備覆蓋率,釋放(fang)更多(duo)信貸資(zi)(zi)(zi)源,豐(feng)富(fu)險資(zi)(zi)(zi)參與資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場(chang)投資(zi)(zi)(zi)的渠道。 此前,中(zhong)央高層多次召開會議,強調維護經濟平穩運行,要求規(gui)范和(he)引導資本健康(kang)發(fa)展。 4月29日,中共中央政(zheng)治(zhi)局會議(yi)要求,要加大宏(hong)觀(guan)政(zheng)策調節力度,扎實(shi)穩住經(jing)濟,努(nu)力實(shi)現全年經(jing)濟社會發展預期目(mu)標,保持經(jing)濟運(yun)行(xing)在合(he)理區間(jian)。資本市(shi)場方面,會議(yi)指出,要及時回應市(shi)場關(guan)切,穩步推進股(gu)票發行(xing)注冊制改革,積極引入長期投(tou)資者,保持資本市(shi)場平穩運(yun)行(xing)。 4月26日,中央(yang)財經(jing)委員會(hui)(hui)第十一(yi)次(ci)會(hui)(hui)議強調,構建現(xian)(xian)代(dai)化基礎(chu)設施(shi)體系,實現(xian)(xian)經(jing)濟(ji)效(xiao)益、社(she)(she)會(hui)(hui)效(xiao)益、生態效(xiao)益、安(an)全效(xiao)益相統一(yi),服務國家(jia)重(zhong)大戰略,支持經(jing)濟(ji)社(she)(she)會(hui)(hui)發展,為全面建設社(she)(she)會(hui)(hui)主義現(xian)(xian)代(dai)化國家(jia)打(da)下堅實基礎(chu)。 可以看(kan)到(dao),從(cong)中(zhong)央到(dao)各(ge)部委(wei)都(dou)在強調(diao)保持政策預期的穩定(ding)和一致性,堅持穩字(zi)當(dang)頭、穩中(zhong)求(qiu)進,強化擔(dan)當(dang)作為(wei)、求(qiu)真務實,全力維(wei)護資(zi)本市(shi)場(chang)平穩運行(xing)。這不但(dan)有助于提振市(shi)場(chang)預期和投資(zi)者信(xin)心,而且釋放出穩定(ding)金融市(shi)場(chang)、穩定(ding)資(zi)本市(shi)場(chang)的明確(que)信(xin)號。 從市場方面來看,五(wu)一假(jia)期(qi)前(qian)最后(hou)一個交(jiao)易日(4月(yue)29日),市場信心有(you)所回升,滬指(zhi)重(zhong)返(fan)3000點(dian)。而(er)在節后(hou)首個交(jiao)易日(5月(yue)5日),滬指(zhi)繼續穩步攀升,當日漲幅達0.68%,收于3067.76點(dian)。 對(dui)此,筆者認為,上述各(ge)重磅會議發聲(sheng)不但提振了(le)市(shi)場信心,強(qiang)化了(le)穩(wen)增長(chang)的(de)投資(zi)主線,而且也增強(qiang)和穩(wen)固了(le)A股市(shi)場的(de)價(jia)值投資(zi)邏輯(ji)。 首先,從宏觀方面看,我(wo)國經濟(ji)穩中有進。今(jin)年一季度,我(wo)國國內生產總(zong)值同比(bi)增長4.8%,高于市場預期(qi),實(shi)現(xian)“開門(men)穩”。充分展現(xian)出(chu)我(wo)國經濟(ji)具有強大(da)的(de)韌性(xing)和活力,“穩”的(de)基(ji)礎在(zai)不斷加固,“進”的(de)動能在(zai)不斷集聚。 其(qi)次,從業(ye)績(ji)方面看(kan),上市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)業(ye)績(ji)穩步增(zeng)長,內在質(zhi)量不斷提(ti)(ti)升(sheng)。據中國(guo)上市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)協會最新統計數據顯示,截至4月30日17時,A股市(shi)場共(gong)有4669家上市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)披露2021年年報(bao),合計實現營業(ye)收入(ru)64.97萬億元(yuan),占(zhan)全年GDP總(zong)額的56.81%;實現凈(jing)利潤5.30萬億元(yuan),同比增(zeng)長19.56%,盈(ying)利能力進一步提(ti)(ti)升(sheng)。上市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)經濟增(zeng)長“動力源”的作用持(chi)續強化(hua),作為實體經濟“基本(ben)盤(pan)”地位更加(jia)鞏固。 最后,從市(shi)場方面(mian)看,當(dang)前A股具(ju)有(you)估值(zhi)優勢(shi),投資價值(zhi)凸顯(xian)。截至5月5日收盤,A股市(shi)場最新動態市(shi)盈率為15.7倍,處于歷史底(di)部區域(yu)。 當前,政策信號(hao)已釋放(fang)出足夠空間,重拾(shi)信心的第一步已經邁開。著眼(yan)長遠,A股未來依然(ran)可期。
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