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 首(shou)單獲深(shen)交所(suo)同(tong)意的“北(bei)轉創(chuang)”來了(le)。至此，北(bei)交所(suo)企業(ye)轉板至科創(chuang)板、創(chuang)業(ye)板的案例均已落(luo)地。

 

　　6月17日(ri)，深(shen)交(jiao)所(suo)發布公告，同(tong)意北交(jiao)所(suo)上(shang)市公司泰祥股(gu)(gu)份轉(zhuan)(zhuan)板(ban)(ban)至創業板(ban)(ban)上(shang)市。泰祥股(gu)(gu)份成為首家(jia)北交(jiao)所(suo)轉(zhuan)(zhuan)至創業板(ban)(ban)上(shang)市獲(huo)深(shen)交(jiao)所(suo)同(tong)意的企業，也有望成為繼觀(guan)典防務后第二(er)家(jia)轉(zhuan)(zhuan)板(ban)(ban)上(shang)市企業。

 

　　“泰(tai)祥(xiang)股份作為北交(jiao)所(suo)第二家轉(zhuan)(zhuan)板(ban)(ban)獲交(jiao)易所(suo)同(tong)(tong)意的(de)企(qi)業(ye)，同(tong)(tong)時(shi)也是首(shou)家轉(zhuan)(zhuan)板(ban)(ban)至創(chuang)業(ye)板(ban)(ban)的(de)企(qi)業(ye)，意味著轉(zhuan)(zhuan)板(ban)(ban)政策在創(chuang)業(ye)板(ban)(ban)成(cheng)功(gong)實踐，創(chuang)新型中小企(qi)業(ye)成(cheng)長壯(zhuang)大的(de)通道被打開(kai)，多層次(ci)資本(ben)市場互聯(lian)互通建設更進一步。”北京(jing)利物投資管(guan)理有限公司(si)創(chuang)始人(ren)(ren)、合伙人(ren)(ren)常春林(lin)對《證(zheng)券日報》記者表(biao)示。

 

　　泰祥股份“北轉創”

 

　　歷時10個月即將成行

 

　　泰祥股份是一(yi)家來自湖(hu)北(bei)十堰的民營(ying)企(qi)業(ye)(ye)，主(zhu)營(ying)業(ye)(ye)務為汽車發動機零部(bu)(bu)件的研發、制造與銷售(shou)。公司于2020年(nian)(nian)(nian)7月份在精(jing)選(xuan)層掛(gua)牌，并(bing)于2021年(nian)(nian)(nian)11月份成為首批北(bei)交所上市公司，同時在2021年(nian)(nian)(nian)7月份被工信(xin)部(bu)(bu)認定為第三批專精(jing)特新“小巨人”企(qi)業(ye)(ye)。

 

　　泰祥(xiang)股份從(cong)啟動轉(zhuan)板(ban)事宜(yi)到獲監管首肯，歷(li)時10個月(yue)。2021年(nian)8月(yue)16日，泰祥(xiang)股份董事會審(shen)議通(tong)過公司申(shen)請向(xiang)創業板(ban)轉(zhuan)板(ban)上市(shi)議案，正式啟動轉(zhuan)板(ban)事宜(yi)，后陸續(xu)完成內部決(jue)策流程，完成各項(xiang)準備工作后向(xiang)深(shen)交所申(shen)報。同年(nian)11月(yue)10日，深(shen)交所正式受理泰祥(xiang)股份轉(zhuan)板(ban)上市(shi)申(shen)請，7個月(yue)后于(yu)2022年(nian)6月(yue)17日作出同意決(jue)定。

 

　　泰(tai)祥股份(fen)選擇創業板(ban)上(shang)市(shi)標準為(wei)“最近兩年凈(jing)利(li)(li)(li)潤均為(wei)正，且累計凈(jing)利(li)(li)(li)潤不低(di)于5000萬元(yuan)(yuan)”。根據相關轉板(ban)上(shang)市(shi)報(bao)告(gao)書(shu)，泰(tai)祥股份(fen)最近兩年的凈(jing)利(li)(li)(li)潤（以扣(kou)非前后較(jiao)低(di)者(zhe)為(wei)計算依據）分(fen)別為(wei)7313.99萬元(yuan)(yuan)、6556.74萬元(yuan)(yuan)，符(fu)合相關標準。

 

　　從(cong)主(zhu)營業(ye)(ye)務來(lai)看，公(gong)司(si)收入(ru)(ru)主(zhu)要(yao)依賴于單一產品和高度集中的客戶(hu)。從(cong)產品來(lai)看，公(gong)司(si)的營業(ye)(ye)收入(ru)(ru)幾(ji)乎(hu)全部來(lai)自發動機主(zhu)軸(zhou)承(cheng)蓋銷售收入(ru)(ru)；從(cong)客戶(hu)來(lai)看，營業(ye)(ye)收入(ru)(ru)也幾(ji)近等(deng)同于公(gong)司(si)對大眾(zhong)汽(qi)車(che)及其參控股企(qi)業(ye)(ye)銷售收入(ru)(ru)。

 

　　業界普遍認(ren)為，泰(tai)祥股份向創業板(ban)轉板(ban)上(shang)市獲深交所同意，在資(zi)本市場互聯互通中具有標志性意義(yi)。

 

　　“這(zhe)代表著交易(yi)所之(zhi)間(jian)真正實現了互聯互通。同時，北交所與新三板(ban)之(zhi)間(jian)的(de)連通，也促進我(wo)國多層(ceng)(ceng)次(ci)資(zi)本(ben)市場的(de)互聯互通，加速統一資(zi)本(ben)市場形成，能夠為不(bu)(bu)同層(ceng)(ceng)次(ci)和不(bu)(bu)同發展(zhan)階段的(de)企業(ye)提供金融支(zhi)持(chi)。”南(nan)開大學金融發展(zhan)研(yan)究(jiu)院院長田利輝(hui)對《證券日報》記(ji)者表示(shi)。

 

　　常春林認為(wei)，轉板政(zheng)策(ce)由設想到政(zheng)策(ce)制定、再到成功實(shi)(shi)(shi)踐，說明資本(ben)市(shi)場改革持續(xu)深化(hua)，服務創新(xin)型中小企業的(de)探索(suo)持續(xu)推進。轉板政(zheng)策(ce)的(de)成功實(shi)(shi)(shi)踐，說明資本(ben)市(shi)場服務實(shi)(shi)(shi)體經濟的(de)功能正在不(bu)斷完善，對于提(ti)振創新(xin)型中小企業的(de)發展(zhan)信心，實(shi)(shi)(shi)現上市(shi)公(gong)司高質(zhi)量(liang)發展(zhan)都具有重要意(yi)義(yi)。

 

　　2家“北轉創”企業

 

　　審核節奏“你追我趕”

 

　　當前，滬深(shen)交易所共有3個轉(zhuan)板(ban)上市(shi)項目，觀(guan)典防務轉(zhuan)板(ban)至科創板(ban)（于5月25日成功上市(shi)）、泰祥(xiang)股份（同意(yi)轉(zhuan)板(ban)上市(shi)）、翰博高新（上市(shi)委會議通過(guo)）轉(zhuan)板(ban)至創業板(ban)。

 

　　“觀典(dian)防務(wu)主(zhu)要產(chan)(chan)品為(wei)禁(jin)毒(du)無人機，符合(he)國家戰略，具備關鍵核心技(ji)術，市(shi)場認(ren)可度較高，符合(he)科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)板(ban)(ban)塊定位和(he)財務(wu)條(tiao)(tiao)件(jian)；泰祥(xiang)股份主(zhu)要產(chan)(chan)品為(wei)發動機主(zhu)軸承蓋，為(wei)成長型創(chuang)(chuang)(chuang)新創(chuang)(chuang)(chuang)業企業，盈利能(neng)力較強，符合(he)創(chuang)(chuang)(chuang)業板(ban)(ban)板(ban)(ban)塊定位和(he)財務(wu)條(tiao)(tiao)件(jian)。”常春林(lin)表示，硬科(ke)(ke)技(ji)企業在滿足科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)屬性(xing)評價指(zhi)標以及(ji)財務(wu)條(tiao)(tiao)件(jian)前提下，優先選擇(ze)轉板(ban)(ban)到(dao)科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)；具備較強盈利能(neng)力的成長型創(chuang)(chuang)(chuang)新創(chuang)(chuang)(chuang)業企業優先選擇(ze)轉板(ban)(ban)到(dao)創(chuang)(chuang)(chuang)業板(ban)(ban)。

 

　　從審核節奏來看，自被受理起，泰祥股份(fen)、翰博(bo)高新就(jiu)開啟了“你追我趕(gan)”的轉板之路。

 

　　此前，翰(han)博高新的各項審核環(huan)節均保持領先。具(ju)體來(lai)看，翰(han)博高新轉板上(shang)市申請最(zui)早獲受理（2021年(nian)(nian)11月(yue)9日(ri)(ri)(ri)）、審核問(wen)詢（2021年(nian)(nian)11月(yue)12日(ri)(ri)(ri)）、上(shang)市委會(hui)議通過（2022年(nian)(nian)3月(yue)10日(ri)(ri)(ri)）；泰祥股份則后來(lai)居上(shang)，申請獲受理（2021年(nian)(nian)11月(yue)10日(ri)(ri)(ri)）、審核問(wen)詢（2021年(nian)(nian)11月(yue)19日(ri)(ri)(ri)），上(shang)市委會(hui)議通過（2022年(nian)(nian)3月(yue)25日(ri)(ri)(ri)）等(deng)環(huan)節均稍(shao)晚(wan)于前者(zhe)，最(zui)終率(lv)先獲同意。

 

　　根(gen)據規定，轉板(ban)申(shen)請獲同意的企業將在6個月內在創(chuang)業板(ban)上(shang)市(shi)交易。從進程來看，哪家企業率先上(shang)市(shi)仍存(cun)理論上(shang)的不確定性。

 

　　“這些(xie)已轉(zhuan)板(ban)(ban)和(he)待轉(zhuan)板(ban)(ban)公司(si)主(zhu)要特點是達(da)到科(ke)創板(ban)(ban)和(he)創業(ye)(ye)板(ban)(ban)的上(shang)市標(biao)準。”田利輝表(biao)示，鑒(jian)于我國科(ke)創板(ban)(ban)和(he)創業(ye)(ye)板(ban)(ban)實施注冊制，達(da)標(biao)的北(bei)交所企業(ye)(ye)可以申請(qing)轉(zhuan)板(ban)(ban)上(shang)市。科(ke)創板(ban)(ban)和(he)創業(ye)(ye)板(ban)(ban)施行具有包容性的多元標(biao)準，雖然轉(zhuan)板(ban)(ban)企業(ye)(ye)的特征不(bu)盡相同，但必須(xu)要符合科(ke)創板(ban)(ban)或創業(ye)(ye)板(ban)(ban)多元標(biao)準中的一種(zhong)標(biao)準。

 

　　“轉”與“不轉”

 

　　企業宜量體裁衣

 

　　高峰時期，北(bei)交所曾(ceng)有5家上(shang)市公(gong)司推進轉板(ban)上(shang)市事宜。除(chu)了上(shang)述3家外(wai)，還(huan)有龍竹科技(ji)與新安(an)潔。

 

　　龍(long)竹科技、新安(an)潔此前同為新三(san)板(ban)掛牌企(qi)(qi)(qi)業(ye)并啟動(dong)轉板(ban)工作，在北(bei)交所上市后于去年(nian)12月份先后宣布終止轉板(ban)工作。兩家企(qi)(qi)(qi)業(ye)均(jun)認為，北(bei)交所制定了適應中(zhong)小企(qi)(qi)(qi)業(ye)創新發展的政(zheng)策體(ti)系、制度體(ti)系及(ji)服務體(ti)系，契(qi)合公司經營發展的需求。

 

　　此外，新安潔還表示，公司目前的體量更適合(he)在北(bei)交所發展，特別是再融(rong)資(zi)、定向可(ke)轉債等制度安排(pai)滿足公司小步快跑的發展需求。

 

　　事實上，這也代(dai)表(biao)了大多數企(qi)業的(de)想法。山東財經(jing)大學(xue)金融學(xue)院特聘教授張可亮對記者表(biao)示(shi)，“目前來(lai)看，大部分北(bei)交(jiao)所企(qi)業并不都(dou)想著去轉板，而是(shi)在融到資金后，利用北(bei)交(jiao)所平臺修煉好內功，把重(zhong)心和精力都(dou)放(fang)在生產經(jing)營的(de)改善(shan)上。”

 

　　張可(ke)亮進(jin)一(yi)步表示，從客觀上(shang)來說，北交(jiao)(jiao)所上(shang)市后馬上(shang)就(jiu)進(jin)行轉板(ban)運作，并非是多數企(qi)(qi)業最好(hao)的(de)選擇，還是應該先利(li)用好(hao)北交(jiao)(jiao)所這個平臺(tai)，夯實內功，全(quan)方位提(ti)升基本面，在(zai)此(ci)基礎(chu)上(shang)根據企(qi)(qi)業發展需要再考慮轉板(ban)事項。

 

　　常春林預計，未來北(bei)(bei)交(jiao)所或不會出(chu)現轉板潮。一(yi)(yi)方面(mian)，轉板政(zheng)策具有延續性(xing)(xing)、穩定(ding)性(xing)(xing)。上市公司在北(bei)(bei)交(jiao)所發展壯大后(hou)，視自(zi)身(shen)情況(kuang)做出(chu)轉板決(jue)定(ding)，自(zi)主選(xuan)擇適(shi)合自(zi)己的(de)(de)交(jiao)易場(chang)所和(he)板塊。另一(yi)(yi)方面(mian)，科創板、創業板轉板上市標(biao)準(zhun)較(jiao)高(gao)，除滿足基(ji)本發行條件(jian)外，還需要滿足板塊定(ding)位和(he)體量的(de)(de)要求。